SPCX上市才几天就开始发债了，$200亿规模，史上最大首发债券之一。

Tôi lặp đi lặp lại không hiểu một điều: Công ty có 1000 tỷ đô la tiền mặt trong tài khoản, tại sao còn phải vay tiền? Có lẽ câu trả lời chỉ có một — Musk đang tích trữ đạn dược cho vòng mở rộng hạ tầng không gian và sức mạnh AI tiếp theo. Tiền mặt đủ để chi trả hàng ngày, nhưng để làm Starship V3 và siêu máy tính thế hệ tiếp theo của xAI, 1000 tỷ đô la thực ra không nhiều.
Phản ứng của thị trường trái phiếu cũng rất trung thực: giá cổ phiếu giảm 16% trong một ngày, chi phí phát hành trái phiếu chắc chắn cao hơn dự kiến trước khi lên sàn. Đây không phải là "vé niềm tin", mà là "mua thời gian bằng tiền".
Trong ngắn hạn, SPCX cần tiêu hóa kỳ vọng pha loãng này, nhưng về dài hạn, Musk chưa bao giờ tiêu tiền lung tung ở mức định giá cao — việc vay tiền chính xác cho thấy ông đang nghiêm túc chiến đấu.