#IsraelStrikesIranBTCPlunges Chuyển đổi chính sách cứng rắn?

Gần đây, Cục Dự trữ Liên bang đã đóng cửa khả năng giảm lãi suất. Vào ngày 18 tháng 6, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang duy trì lãi suất trong khoảng 3.5% đến 3.75%, nhưng cú sốc thực sự nằm trong dự báo. Chín trong số 18 nhà hoạch định chính sách hiện dự kiến sẽ tăng lãi suất trong năm nay. Dự báo lạm phát đã được điều chỉnh mạnh lên phía trên. Tăng trưởng đã bị thu hẹp. Thời kỳ "duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài" trở nên mạnh mẽ hơn.
🔹 Viết lại dự báo lạm phát cho kịch bản
Hiện tại, dự kiến chỉ số giá tiêu dùng chính sẽ ở mức 3.6%, tăng so với dự báo tháng Ba. Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản đã tăng lên 3.3%. Cả hai vẫn còn cao hơn mục tiêu 2% một cách kiên quyết, và ủy ban không còn giả vờ rằng điều này chỉ là tạm thời nữa. Trung bình dự báo điểm dự kiến cuối năm 2026 đã tăng lên 3.8%, cho thấy bước tiếp theo có khả năng sẽ là tăng hơn là giảm. Những kỳ vọng giảm lãi suất, vốn đã được thắp lại tạm thời sau lệnh ngừng bắn ở Iran, đã bị dập tắt.
🔹 Tăng trưởng chậm lại trong khi tỷ lệ thất nghiệp co lại
Dự báo GDP thực tế đã điều chỉnh xuống còn 2.2%. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn còn chặt chẽ với tỷ lệ thất nghiệp là 4.3%. Sự kết hợp này — tăng trưởng chậm hơn, lạm phát kéo dài, việc làm vẫn chặt chẽ — là bộ ba điển hình của suy thoái lạm phát. Điều này hạn chế khả năng của Cục Dự trữ Liên bang, buộc họ phải giữ lập trường cứng rắn ngay cả khi nền kinh tế đang nguội đi. Đường đi của "đường cong mềm mại" đang thu hẹp.
🔹 Tài sản rủi ro chấp nhận cú sốc
Cổ phiếu ban đầu giảm trên biểu đồ điểm số trước khi phục hồi vào cuối tuần, với chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 7,500. Tuy nhiên, nợ ký quỹ đã tăng lên mức kỷ lục 1.4 nghìn tỷ đô la, và chỉ số VIX ở mức 16.8 cho thấy sự thờ ơ. Bitcoin, đang phục hồi sau dòng vốn lịch sử và sự kiểm soát của các thợ mỏ, duy trì quanh mức 64.000 đô la, nhưng đang đối mặt với môi trường vĩ mô ngày càng thù địch. Tiền điện tử thịnh vượng nhờ thanh khoản, và Cục Dự trữ Liên bang vừa mới chỉ ra rằng thanh khoản sẽ không đi đâu cả.
🔹 Phản ứng của thị trường trái phiếu
Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên 4.19%, phản ánh kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn. Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.46%, trong khi lợi tức trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm nhẹ. Đường cong lợi tức vẫn còn rất đảo ngược, là một tín hiệu của suy thoái chưa được kích hoạt. Thị trường trái phiếu đang đánh giá rủi ro sai lệch chính sách: Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong bối cảnh tăng trưởng đang chậm lại.
Dự báo của Cục Dự trữ Liên bang hiện chỉ ra một chu kỳ thắt chặt. Chín thành viên cho rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất nữa. Lạm phát còn cứng đầu hơn mọi người dự đoán. Sự chuyển đổi mà thị trường đã mong đợi giờ đây đã trở thành một sự đảo chiều hoàn toàn.
Bạn có nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất lần nữa trong năm nay, hay đây chỉ là một chiến thuật cứng rắn nhằm giữ cho kỳ vọng lạm phát ổn định?
#MyGateTradeStory
#WarshDebutsAsFedHoldsRatesSteady
⚠️ Không phải lời khuyên tài chính.