Sau khi nghiên cứu tập No Priors của Chen Liwu, tôi nghĩ $INTC và $GLW có thể thực sự bị đánh giá thấp

Điều tôi quan tâm không phải là AI có tiếp tục thiếu GPU hay không, điều này đã bị thị trường nói đi nói lại quá nhiều
Điều thực sự thú vị là, sau GPU, dòng vốn sẽ đi đâu để tìm câu chuyện mới
Tập này của Chen Liwu thực ra đã làm rõ một số hướng chính:
CPU, đóng gói tiên tiến, nền tảng kính, vật liệu mới, sản xuất nội địa Mỹ
Những thứ này trước đây không phải là câu chuyện yêu thích nhất của thị trường về AI, nhưng càng về sau, có thể càng không thể tránh khỏi
Trong hai năm qua, con đường giao dịch AI thuận lợi nhất là GPU, HBM, CoWoS. Ai bị cản trở, người đó tăng giá
Nhưng khi những hướng này đã được định giá đi định giá lại nhiều lần, dòng vốn chắc chắn sẽ tiếp tục tìm kiếm bên ngoài
Lúc này $INTC và $GLW trở nên thú vị
1⃣ Đầu tiên nói về $INTC
, trước đây thị trường nhìn nhận Intel chủ yếu là vấn đề cũ. Công nghệ sản xuất chậm, chu kỳ PC, áp lực lợi nhuận, thị phần máy chủ bị cạnh tranh
Nhưng tập này của Chen Liwu rõ ràng không phải là câu chuyện cũ của Intel
Ông ấy đang nói về CPU trở lại trung tâm dữ liệu AI, về đóng gói tiên tiến, về gia công, về chip tùy chỉnh, về cách Intel tái trở thành một hệ thống trong hạ tầng AI
Đặc biệt là về CPU, tôi nghĩ thị trường có thể đã đánh giá thấp
Ông đề cập đến tỷ lệ CPU và GPU trong trung tâm dữ liệu, có thể từ 1:8 trong quá khứ, tiến tới 1:4, thậm chí thấp hơn
Chi tiết này rất quan trọng
Trong thời kỳ huấn luyện, mọi người chỉ chú ý đến GPU. Đến các cảnh như suy luận, agent, đa nhiệm, triển khai doanh nghiệp, cảm nhận về CPU sẽ trở lại
Nếu xu hướng này đúng, $INTC ít nhất có cơ hội được thị trường thảo luận lại
2⃣ Tiếp theo nói về $GLW
, trong tập này đề cập đến nền tảng kính và vật liệu mới, tôi nghĩ đây là một điểm đáng khai thác khác
Hướng này không hấp dẫn như GPU, nhưng rất dễ trở thành kỳ vọng của giai đoạn tiếp theo
Chips AI ngày càng lớn, tiêu thụ năng lượng cao hơn, kết nối phức tạp hơn, về sau chắc chắn sẽ thúc đẩy chuỗi cung ứng giải quyết vấn đề đóng gói và vật liệu
Nếu nền tảng kính bắt đầu được dòng vốn chú ý, $GLW rất có thể là một trong những phản ánh trực tiếp nhất trong thị trường Mỹ
Corning không cần phải trở thành cổ phiếu tăng trưởng cao về AI ngay lập tức. Giao dịch theo chủ đề thường dựa vào ai giống nhất với xu hướng này, ai dễ bị dòng vốn dùng để thể hiện kỳ vọng đó
Vì vậy, tôi đang xem hai cổ phiếu này, logic rất đơn giản
$INTC dựa trên kỳ vọng về CPU trở lại, đóng gói tiên tiến, gia công và chip tùy chỉnh
$GLW dựa trên kỳ vọng về nền tảng kính và vật liệu tiên tiến
Chúng đều không hoàn hảo, cũng không phải là những mã AI hấp dẫn nhất nhìn qua là rõ
Nhưng chính vì thị trường chưa quá chú ý, nên mới có kỳ vọng khác biệt
Trong vòng AI trước, dòng vốn mua GPU và HBM
Nếu vòng tiếp theo tiếp tục lan rộng, tôi nghĩ các hướng CPU, đóng gói, vật liệu, sản xuất sẽ được xem xét lại
$INTC và $GLW, tôi sẽ đưa chúng vào danh sách theo dõi trọng điểm
Trên đây không phải là khuyến nghị đầu tư, vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng