Đừng tin vào huyền thoại tam giác không thể: Riêng tư mới là điểm đau lớn nhất của ngành mã hóa

Lực cản thực sự của chuỗi khối không nằm ở khả năng mở rộng, mà ở mức độ minh bạch khiến các tổ chức vốn e ngại. Các giải pháp chứng minh quyền riêng tư sẽ mở ra con đường đưa hàng nghìn tỷ USD vốn lên chuỗi. Bài viết tổng hợp từ phân tích của Billy Gao.
(Trước đó: Vitalik tuyên bố đột phá: tam giác bất khả thi của chuỗi khối đã được phá vỡ, PeerDAS và ZK-EVM giải quyết vấn đề thông lượng và an toàn của Ethereum)
(Bổ sung nền: Nâng cấp quyền riêng tư của Monero, "pháo đài mã hóa" của tiền mã hóa: FCMP++, cuộc cách mạng tiền mặt kỹ thuật số chưa thành, và cuộc chiến bảo vệ quyền riêng tư trong kỷ nguyên lượng tử)

Mục lục bài viết

Toggle

• Bản chất của chuỗi khối: máy tính không người dùng chậm chạp và đắt đỏ
• Tư duy về nghịch lý ba chiều: vốn là tải trọng cốt lõi
• Sụp đổ của các tổ chức lớn: rào cản quyền riêng tư và tuân thủ
• Đột phá về hợp pháp: dự luật GENIUS mở đường tháo gỡ
• Thuế minh bạch: MEV 1,8 tỷ USD bị rút khỏi
• Trào lưu mã hóa: lỗ hổng quyền riêng tư mở rộng

Hệ thống mã hóa mạnh nhất từ trước đến nay, thậm chí còn không giữ nổi một bí mật.

Về ngành công nghiệp mã hóa, điều bi hài nhất là: chúng ta đã xây dựng hệ thống mã hóa mạnh nhất trong lịch sử, chứa đựng gần như nhiều công thức toán học nhất, nhưng điều duy nhất nó không thể làm là bảo vệ quyền riêng tư của vốn của bạn. Mỗi vị thế nắm giữ, mỗi giao dịch, mỗi đô la chuyển nhượng đều được phát sóng ra toàn thế giới theo mặc định.

Chúng ta dường như đã chấp nhận và dự kiến điều này như một trạng thái bình thường.

Nhưng chính điều này lại là lý do lớn nhất khiến hàng nghìn tỷ USD vốn chưa thể vào hệ sinh thái. Vì vậy, hãy quay lại bản chất: chúng ta đã đi đến bước này như thế nào, những điểm còn thiếu sót ở đâu, và giải pháp duy nhất đã được hiện thực hóa ngay lúc này là gì.

Bỏ qua lớp vỏ kể chuyện suốt mười lăm năm, chuỗi khối thực chất chỉ là một máy tính chia sẻ, hiệu năng thậm chí còn kém hơn chiếc laptop bạn đang dùng để đọc bài viết này. Đó chính là bản chất của nó.

Quay trở lại các nguyên lý cơ bản từ năm 2012, những nguyên lý nghe có vẻ quá đơn giản đến mức không còn ai nhắc đến nữa. Chuỗi khối là một danh sách các khối liên kết bằng hàm băm. Mỗi khối chứa tải trọng: giao dịch, thay đổi trạng thái, v.v.

Mỗi khối đều dùng mật mã để chỉ hướng về khối trước, do đó không ai có thể âm thầm sửa đổi lịch sử mà không bị phát hiện. Ai cũng có thể chạy các chương trình kiểm tra, xác minh tính hợp lệ của toàn bộ hệ thống. Cơ chế đồng thuận dù luôn thay đổi, từ chứng minh công việc, chứng minh cổ phần đến các cơ chế mới trong tương lai, thì tiền đề cốt lõi chưa từng thay đổi.

Nó chậm hơn, đắt hơn, cồng kềnh hơn so với laptop của bạn. Điều duy nhất khiến nó tồn tại, cũng là lý do duy nhất để nó tồn tại, là không ai có thể ngăn cản bạn sử dụng nó, cũng không ai có thể lừa bạn về kết quả. Không có quản trị viên, không có quyền đặc biệt nào bạn phải xin phép.

Nhưng cái "đặc biệt" này có giá rất đắt. Mỗi nút mạng phải chạy lại toàn bộ tính toán của bạn, và lưu trữ vĩnh viễn dữ liệu của bạn. Vì vậy, cách hợp lý duy nhất trên chiếc máy này là chỉ để những thứ thực sự cần tính năng này, và đáng bỏ ra chi phí để duy trì.

Phần lớn mọi thứ đều không cần, điều này rất bình thường. Trong các cuộc thảo luận tiếp theo, hãy ghi nhớ thử nghiệm này: Liệu thứ này có thực sự cần một chiếc máy không người dùng hay không? Vì nó quyết định tất cả những gì phía sau.

Ngành công nghiệp đã dành mười năm để đấu tranh giữa phân quyền, khả năng mở rộng và an toàn. Nó đã gần như chiến thắng, nhưng nhận ra rằng giới hạn thực sự không nằm trong tam giác đó.

Bản chất của chuỗi khối: máy tính không người dùng chậm chạp và đắt đỏ

Trong nhiều năm, tất cả các cuộc thảo luận xoay quanh "nghịch lý ba chiều": phân quyền, khả năng mở rộng, an toàn, bạn chỉ có thể lấy hai trong ba, không thể có cả ba. Thời kỳ Ethereum là một cuộc tranh luận dài về điều này. Các chủ đề như kích thước khối, phân đoạn, Rollup, Layer 2 đã chiếm lĩnh lĩnh vực này suốt nhiều năm.

Rồi, một cách âm thầm, chúng ta đã giải quyết gần như xong. Hiện nay, không gian khối rất rẻ, thông lượng cao, Rollup chạy được. Vấn đề mở rộng đã trở thành quá khứ trong thực tế ứng dụng.

Tiếp theo, vấn đề cốt lõi thực sự nổi lên. Khi quy mô không còn là giới hạn, một thực tế khó chịu rõ ràng hơn: giới hạn thực sự khiến vốn không thể vào chiếc máy này không nằm trong tam giác đó. Chúng ta đã dành mười năm để tối ưu hóa sai điểm của tam giác.

Để tìm ra điểm đúng, cần bỏ qua câu hỏi "hiệu năng của máy thế nào", mà đặt ra câu hỏi trực tiếp hơn, trung thực hơn: Thứ này dành cho ai, và ai vẫn chưa thể dùng được nó?

Vốn là thứ duy nhất mà "sổ cái chính là tài sản". Những thứ khác bạn đưa lên chuỗi chỉ là các chỉ số trỏ đến nơi khác.

Theo tính chất của nó, câu trả lời về công dụng của chuỗi khối gần như tự nhiên hiện ra.

Thứ nhất là tiếp cận. Bất kỳ ai, ở bất cứ đâu, đều có thể đăng nhập vào chiếc máy tính chia sẻ này và thay đổi trạng thái của nó. Không cần giờ làm việc, không cần nhờ một tổ chức có đặc quyền (ngân hàng, nhà môi giới, sàn giao dịch) cập nhật sổ cái. Đối với vốn, điều này vô cùng giá trị. Việc chuyển giá trị trở nên trực tiếp như chỉnh sửa một tập tin.

Thứ hai là niềm tin. Tại sao ban đầu chúng ta lại giao tiền cho các tổ chức đặc quyền đó? Vì chúng ta tin rằng tiền gửi ở đó là an toàn. Chuỗi khối trả lời câu hỏi này bằng một cơ chế khác: không phải tin tưởng vào tổ chức nào, mà là tin tưởng vào số. Trong đó, "số" có hai nghĩa: toán học và số lượng. Miễn là có đủ nhiều người trung thực tham gia, dựa trên các phần thưởng kinh tế, họ sẽ giữ đúng vị trí của mình, và hệ thống sẽ được xác minh bằng toán học. Hiện tại, tiền của bạn và mạng lưới tương tự như an toàn, chứ không còn an toàn như với một tổ chức nữa.

Nhưng còn điểm thứ ba, gần như ít ai đề cập. Vốn là thứ duy nhất mà sổ cái ghi chép chính là tài sản đó. Một đô la trên chuỗi chỉ là một con số, và con số đó chính là đô la đó, chỉ vậy thôi.

Đây chính là lý do tại sao tài chính có thể phát triển mạnh mẽ ở đây, trong khi hầu hết các thử nghiệm khác đều thất bại. Những tài sản tồn tại dưới dạng ghi chép sổ cái thuần túy, chính là thứ mà sổ cái được tạo ra để chứa đựng. Thị trường đã chứng minh điều này: stablecoin hiện có quy mô 300 tỷ USD, mỗi năm thanh toán khoảng 33 nghìn tỷ USD, và tăng trưởng này không còn do các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô nữa.

Ngành công nghiệp mã hóa đã tìm ra ứng dụng mang tính sát thủ, và chỉ dùng nó để phục vụ một phần rất nhỏ của thị trường. Đối với các tổ chức, rủi ro quá cao; đối với người bình thường, hoàn toàn vô nghĩa. Nó chỉ phục vụ những người "khá giả" đó, gần như không còn ai khác.

Tư duy về nghịch lý ba chiều: vốn là tải trọng cốt lõi

Vì vốn là tải trọng tự nhiên, câu hỏi tiếp theo là: Những thứ liên quan đến tiền, thực sự đủ điều kiện để "cần một chiếc máy không người dùng" hay không? Hai phía thất bại đúng là nằm ở trung tâm.

Phần nền là những thứ rẻ tiền. Bạn có thể nói mọi thứ đều có giá trị, đều là "tài chính". Nhưng bạn luôn phải cân nhắc hai điều: một là giá trị của thứ đó, hai là chi phí để chạy nó trên chiếc máy tính đắt nhất lịch sử.

Mạng xã hội, dữ liệu cá nhân, token trong ngữ cảnh AI. Những thứ này đã làm rất tốt trong Web2, và gần như miễn phí. Chuyển chúng lên chuỗi chỉ làm tăng chi phí, không giảm đi điều gì. Giá trị của từng thứ quá thấp, không đủ để duy trì tính hợp lý của chiếc máy này. Trong chu kỳ trước, phần lớn thứ người ta cố đưa lên chuỗi đều thất bại vì thử nghiệm này, và tương lai cũng vậy.

Phần trên cùng là những khoản vốn lớn không thể vào. Đây mới là bi kịch thực sự. Thật lòng mà nói, ai đang tích cực sử dụng tiền mã hóa? Nhóm này cực kỳ nhỏ, tạm gọi là "những người khá giả". Tiền đủ lớn, không phải lo lắng về sinh tồn hàng ngày, nhưng cũng không đủ để quản lý các quỹ lớn của tổ chức. Ngoại trừ một số quỹ gốc mã hóa, phần còn lại gần như dừng lại ở đó.

Những nguồn vốn đáng lẽ ra phải đến (quỹ gia đình, quỹ chủ quyền, tổ chức lớn, kho bạc doanh nghiệp) nhìn chiếc máy này rồi quay đi. Không phải vì họ không hiểu, mà vì cách vận hành của nó quá khó hiểu đối với họ.

Danh sách phản đối của họ rất dài, và thành thật mà nói, phần lớn đều đúng: không chắc chắn về pháp lý và quy định, rủi ro lưu ký, các cuộc tấn công hacker liên tục, rủi ro hợp đồng thông minh, MEV, không thể tự lưu ký an toàn quy mô lớn, rủi ro đối tác trong từng bước. Tích tụ tất cả lại, cộng thêm phần lợi nhuận nhỏ còn lại, thì kết quả thường là không có lợi.

Trong mắt nhiều người, lĩnh vực mã hóa chỉ là một đấu trường biến động cao, chơi ăn may ăn rủi, tất cả đều tranh giành cùng một khoản USD. Thật lòng, nhiều lúc họ đúng.

Vì vậy, ngành công nghiệp mã hóa bị mắc kẹt trong một dải hẹp: quá kỳ quặc với các nguồn vốn trên, quá vô nghĩa với các ứng dụng dưới.

Nhìn lại danh sách phản đối đó. Phần lớn là vấn đề vận hành, và các vấn đề này có thể giải quyết bằng các phương pháp đơn giản: kiểm toán, bảo hiểm, các tổ chức lưu ký có quy định, thời gian. Bỏ đi những thứ này, còn lại hai điểm không thể sửa đổi. Vì đó không phải là thiếu sót trong thực thi, mà là đặc tính của thiết kế.

Chuỗi công khai là không phép, điều này khiến nó nằm trong vùng xám pháp lý. Đồng thời, nó minh bạch, khiến bạn lộ rõ mọi thứ.

Pháp lý và quyền riêng tư. Đây chính là tam giác cũ bị bỏ quên, chỉ còn hai góc. Liệu có thể vượt qua hai góc này hay không, chính là toàn bộ chiến thắng của trò chơi, và cuối cùng, nó lại rơi vào hai điểm yếu này.

Sụp đổ của các tổ chức lớn: rào cản quyền riêng tư và tuân thủ

Trong mười năm, câu hỏi "liệu cái này có hợp pháp hay không" luôn luôn nhận câu trả lời trung thực là "có thể". Đối với bất kỳ ai quản lý tiền thật, đó là câu trả lời không thể bàn cãi. Và giờ đây, câu trả lời đó lần đầu tiên bắt đầu thay đổi.

Điểm yếu đầu tiên xuất phát từ chính ưu điểm của nó. Ai cũng có thể làm mọi thứ, chính là điều làm cho chiếc máy này có giá trị, cũng chính là lý do khiến nó trở thành mỏ vàng của quy định.

Không phép là con dao hai lưỡi: cho phép bạn chuyển tiền mà không cần xin phép ai, cũng chính là điều khiến người khác có thể làm những việc khiến ngành này bị gọi là "thiên đường lừa đảo". Đối với các nhà tổ chức nghiêm túc, dù công nghệ có tốt đến đâu, điều này đều là một phiếu bác bỏ.

Điểm yếu này không thể sửa bằng mật mã tốt hơn, mà phải dựa vào chính sách. Đến tháng 7 năm 2025, dự luật GENIUS chính thức thành luật, lần đầu tiên cấp khung pháp lý liên bang cho các stablecoin như một tải trọng tài chính cốt lõi. Các quy định về cấu trúc thị trường cũng theo sau. Dù chưa thành luật, nhưng hướng đi rõ ràng, môi trường đã thân thiện hơn rất nhiều cho các nhà sáng lập và nhà đầu tư.

Nghịch lý tam giác về quản trị, phân quyền và rủi ro pháp lý đã lùi xa đến mức này: làm một hoạt động hợp pháp trên chuỗi giờ chỉ còn là một quyết định kinh doanh bình thường.

Vì vậy, góc pháp lý này đang hoặc đã tự khép lại phần nào. Nhưng điểm yếu còn lại mới là nơi ngành này đã thực sự sai lầm trong suốt mười năm qua.

Minh bạch trên chuỗi không phải là lợi thế, mà là một loại thuế. Mỗi vị thế bạn nắm giữ đều công khai, và mạng lưới sẽ thu phí "bị người khác nhìn thấy" qua MEV, qua các cuộc tranh giành trước khi xác nhận.

Đây là phần mọi người đã quen, nhưng tuyệt đối không nên coi thường. Trên chuỗi công khai, toàn bộ hoạt động tài chính của bạn đều được phát sóng. Mỗi vị thế, mỗi giao dịch, mỗi lần chuyển khoản, bất kỳ ai dùng trình duyệt khối đều có thể xem ngay lập tức. "Đây là minh bạch, là lợi thế", câu này chúng ta đã nghe quá lâu, đến mức không còn nhận ra rằng nó thực chất là một lỗ rò.

Và đó là một loại thuế có thể định lượng, liên tục. Khi lệnh của bạn vào trong bể nhớ tạm (mempool), ngay lập tức ai cũng có thể thấy, rồi thực hiện các hành động phản ứng, tranh giành, bao vây, hoặc theo dõi để thanh lý bạn.

Điều này không phải là chuyện viển vông. Đến giữa năm 2025, tổng giá trị MEV bị rút khỏi Ethereum đã vượt quá 1,8 tỷ USD. Những giá trị này bị rút trực tiếp từ các giao dịch của người dùng bình thường, chỉ vì chúng được nhìn thấy trước khi thanh toán.

Hãy xem ai đang tiêu tiền để tránh khỏi điều đó. Các sàn giao dịch và quỹ đầu tư dày dạn đã từ lâu không phát sóng các lệnh của họ ra bể nhớ tạm. Họ buôn lậu trung gian và đấu giá luồng lệnh, để giữ bí mật hành động trước khi giao dịch thành công.

Đột phá về hợp pháp: dự luật GENIUS mở đường tháo gỡ

Các nhà đầu tư thông minh đã bắt đầu mua quyền riêng tư từng phần, vì họ rõ ràng biết rằng minh bạch khiến họ bị thiệt. Những người còn lại thì chấp nhận phải trả loại thuế này.

Với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tình hình còn tệ hơn: mỗi giao dịch của họ, mở một vị thế mà ai cũng có thể thấy, đều làm mất lợi nhuận một cách vô ích.

Minh bạch bị bán như một "sân chơi công bằng", nhưng thực tế lại phản tác dụng.

Giờ hãy nhìn vào nhóm vốn thực sự chúng ta muốn hướng tới. Không một quỹ gia đình, quỹ chủ quyền hay tổ chức lớn nào sẽ đặt tài sản của mình lên một chiếc máy có thể bị đối thủ đọc ngay lập tức.

Chắc chắn là không. Việc để toàn thế giới theo dõi hoạt động tài chính của bạn là vô lý. Họ cần không gian riêng của mình trong chiếc máy tính chia sẻ này.

Thật lòng, ai cũng cần. Bạn sẽ không chấp nhận ngân hàng công khai hóa hóa đơn của mình, thì cũng chẳng có lý do gì để chấp nhận điều đó ở đây.

Đây chính là lý do tại sao các hoạt động thanh toán và giao dịch nghiêm túc vẫn chưa thể hoàn toàn lên chuỗi, và cũng là lý do tại sao "quyền riêng tư" bị xem nhẹ như một dạng "ẩn danh giao dịch". Thật ra, điều này khá buồn cười.

Giao thức mã hóa đã phổ biến thành tiêu chuẩn trong ba mươi năm. Nhưng tiền mã hóa vẫn chưa phổ biến. Trong một hệ thống hoàn toàn dựa trên mật mã học, điều này thật kỳ quặc.

Nhìn rộng ra, điều này thật khó mà bỏ qua. Chuỗi khối được xây dựng dựa trên các nguyên ngữ mật mã học. Hàm băm, chữ ký, cam kết, từ đầu đến cuối đều là mật mã học.

Nhưng điều duy nhất nó chưa làm là mã hóa các hoạt động thực tế của người dùng. Chúng ta đã xây dựng một nhà thờ lớn về mật mã, nhưng cửa chính, tức là quyền riêng tư tài chính của bạn, lại để mở.

Chúng ta đã giải quyết vấn đề này trong hàng chục năm cho liên lạc. Không ai thấy việc mã hóa liên lạc là kỳ quặc hay đáng ngờ, nó là mặc định, và thế giới vẫn vận hành tốt đẹp.

Thuế minh bạch: MEV 1,8 tỷ USD bị rút khỏi

Chuyển điều tương tự sang lĩnh vực vốn, các nguyên tắc nền tảng vẫn luôn tồn tại, và các nguyên ngữ mật mã này đã âm thầm cải tiến trong mười năm qua.

Vấn đề thực sự là hiệu năng: làm thế nào để đạt đủ tốc độ, đủ rẻ, để vận hành quy mô sản xuất. Đây không chỉ là vấn đề toán học, mà còn là vấn đề phần cứng. Phần cứng đã bắt kịp, các phần cứng tăng tốc đặc biệt đã giảm chi phí chứng minh xuống mức có thể chạy ở thông lượng thực.

Vấn đề chưa bao giờ là "liệu có thể làm được hay không", mà là "có đáng để bỏ chi phí đó hay không". Hiện tại, câu trả lời lần đầu tiên là "đáng".

"Chẳng phải minh bạch chính là chìa khóa sao? Chứng minh dự trữ, không che giấu đòn bẩy, khả năng thanh toán có thể xác minh." Nếu quyền riêng tư có nghĩa là che giấu mọi thứ, thì câu này đúng. Nhưng quyền riêng tư không nhất thiết phải như vậy.

Lập luận phản đối quyền riêng tư trên chuỗi mạnh nhất, xứng đáng có một câu trả lời thực tế. Minh bạch là nền tảng. Nó là cách bạn xác minh một stablecoin có đủ dự trữ hay không, là cách bạn xác nhận một giao thức có khả năng thanh toán hay không, là cách bạn phát hiện đòn bẩy ẩn trước khi nó bùng nổ.

Nó cũng là công cụ để cơ quan pháp luật theo dõi tài sản bị đánh cắp, để cơ quan quản lý chống rửa tiền. Làm mọi thứ trở nên không minh bạch, bạn đã mất đi khả năng kiểm tra một nửa giá trị ban đầu, đồng thời tạo điều kiện cho tội phạm dễ dàng hơn.

Đây là một câu hỏi nghiêm túc, nhưng nó dựa trên giả định sai: dường như bạn chỉ có hai lựa chọn "hoàn toàn công khai" hoặc "hoàn toàn ẩn danh".

Bạn hoàn toàn có thể chứng minh khả năng thanh toán, đã qua KYC, không vượt quá hạn mức mà không cần tiết lộ tất cả dữ liệu. Chứng minh sự thật đó, mà không cần mở rộng dữ liệu.

Đây mới là luận điểm thực sự, nói rõ ra: phản đề của minh bạch không phải là ẩn giấu. Mật mã hiện đại cho phép bạn chứng minh một tuyên bố là đúng mà không cần tiết lộ dữ liệu nền để nó đúng.

Bạn có thể chứng minh dự trữ lớn hơn nợ, mà không cần công khai chi tiết dự trữ. Chứng minh một địa chỉ đã qua KYC, mà không tiết lộ nó là ai. Chứng minh một vị thế nằm trong hạn mức rủi ro, mà không cần mở vị thế ra. Chứng minh một giao dịch sạch, không rửa tiền, mà không cần công khai toàn bộ lịch sử gửi nhận.

Điều này trực tiếp giải quyết các câu hỏi phản đối. Các kiểm toán viên vẫn nhận được đảm bảo của họ. Cơ quan quản lý vẫn có thể kiểm tra tính hợp lệ. Cơ quan thực thi pháp luật vẫn có thể có các kênh tiết lộ hợp pháp. Những gì biến mất chỉ là việc phát sóng toàn bộ hoạt động tài chính của mọi người, cùng với các mối đe dọa tiềm tàng trong đó, đến toàn thế giới một cách không phân biệt. Mức độ minh bạch vốn có thể mang lại, bạn vẫn giữ nguyên, nhưng khoản thuế đó đã biến mất.

Trào lưu mã hóa: lỗ hổng quyền riêng tư mở rộng

Quyền riêng tư và tuân thủ pháp luật chưa bao giờ là đối lập. Chúng chỉ trông có vẻ đối lập vì chúng ta từng dùng các công cụ quyền riêng tư quá thô sơ, như các thiết bị trộn tiền mã hóa (mixers) che giấu tất cả mọi thứ (kể cả cảnh sát).

Giải pháp hợp pháp hóa quyền riêng tư có thể chứng minh được chính là lời giải tổng thể mà cuộc tranh luận này thiếu. Nó cho phép các tổ chức bị quản lý và cá nhân sử dụng cùng một chuỗi, mỗi người chỉ tiết lộ phần cần thiết, tuyệt đối không lộ ra nhiều hơn.

Chuỗi công khai ngày nay giống như một bảng tính Google: một mặt thu phí, mặt khác để mọi thứ của bạn lộ ra trước người lạ. Phiên bản có thể giữ bí mật của bạn chính là một bản nâng cấp thuần túy, cũng chính là bước cuối cùng giúp đưa hàng nghìn tỷ USD vốn vào chuỗi.

Thành thật nhìn nhận các giá trị thực sự của các sản phẩm mã hóa hiện nay. Bỏ qua cơ chế đồng thuận, chuỗi khối chỉ là một bảng tính chia sẻ ghi lại tất cả các giao dịch của mọi người, chỉ khác là chậm hơn, đắt hơn, và có thể bị mọi đối thủ và kẻ săn mùng đọc được.

So với một bảng tính Google thực thụ, giá trị duy nhất mà nó có là khả năng phân quyền: đảm bảo không ai có thể sửa đổi một dòng nào đó một cách bí mật. Đó là một đảm bảo có thật, và có giá trị. Nhưng hiện tại, đó là giá trị duy nhất còn lại.

Xây dựng trên các chuỗi chính thống, mỗi sàn giao dịch, mỗi giao thức DeFi cuối cùng đều đang cho thuê đặc tính này.

Với khả năng chứng minh quyền riêng tư hợp pháp, nó không còn là một bảng tính tệ hơn nữa. Nó trở thành thứ không thể tìm thấy trong thế giới cũ: một chiếc máy chia sẻ có thể xác nhận giao dịch là thật, mà không tiết lộ nội dung giao dịch.

Chúng ta đã chấp nhận mô hình này ở nơi khác rồi: một email mã hóa có thể chứng minh đã gửi thành công, mà không cần tiết lộ nội dung cho toàn bộ thế giới. Tiền mã hóa không thể là ngoại lệ duy nhất.

Trong hầu hết các lĩnh vực mà các nhà đầu tư nghiêm túc quan tâm, "quyền riêng tư mặc định + khả năng chứng minh hợp pháp" đều là bước nâng cấp thuần túy của hiện trạng. Cùng một cơ chế đồng thuận, cùng một quy trình thanh toán, chỉ khác là bỏ đi lỗ rò đó.

Thường thì phản đối phổ biến nhất là, các nhóm người dùng mã hóa hiện tại dường như không muốn có những thứ này, họ vẫn đang giao dịch, các sản phẩm hiện tại rõ ràng phù hợp với họ.

Đúng vậy, đó chính là điểm mấu chốt. Những người dùng sớm, vốn đã chỉ phục vụ nhóm người đã có, không phải là thị trường thiếu hụt. Thị trường thiếu hụt (các tổ chức, các quỹ tài chính, những người không bao giờ công khai hóa sổ sách ngân hàng của mình) nằm ở phía còn lại của hai điểm yếu này.

Khóa chặt hai điểm yếu đó, bạn sẽ có chiếc cầu cuối cùng vượt qua khoảng cách, đưa một hệ thống tài chính hàng nghìn tỷ USD về đúng con đường mà nó đã âm thầm xây dựng từ đầu.

Hệ thống mã hóa mạnh nhất từ trước đến nay cuối cùng cũng sẽ học cách giữ bí mật. Điều này sẽ thay đổi tất cả.