Takeshita Sanae chấp nhận việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, ngụ ý rằng việc tăng lãi suất lần nữa vào tháng 9 đã trở thành chương trình nghị sự

Thủ tướng Nhật Bản Takashi Sanae công khai chấp nhận quyết định của Ngân hàng Trung ương nâng lãi suất lên 1% vào tháng 6, ngụ ý việc tăng lãi suất vào tháng 9 đã trở thành chương trình nghị sự chính sách.
（Tiền sử: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì lãi suất 0,75% phù hợp dự đoán, chiến tranh Trung Đông đẩy giá dầu tăng cao trở thành biến số mới cho việc tăng lãi suất）
（Bổ sung bối cảnh: Tuần lễ ngân hàng trung ương siêu cấp! Chủ tịch Fed mới của Fed, ông Powell, ra mắt lần đầu, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến nâng lãi suất lên 1%, Hiệp định hòa bình Mỹ-Iran ký ngày 19/6）

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất lên 1% vào tháng 6, mức cao nhất trong 31 năm
• Xuất thân của Takashi Sanae từ phe "nới lỏng"
• Áp lực kép từ ngân sách bổ sung và lạm phát
• Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường tiền mã hóa và ngoại hối

Thủ tướng Nhật Bản Takashi Sanae ngày thứ Hai (22 tháng 6) đã công khai bày tỏ sự chấp nhận quyết định nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tuần trước, đồng thời nhấn mạnh chính phủ và ngân hàng trung ương sẽ duy trì phối hợp hợp tác, mở đường cho việc nâng lãi suất thêm trong nửa cuối năm.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất lên 1% vào tháng 6, mức cao nhất trong 31 năm

Ngày 16 tháng 6, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1%, mức cao nhất kể từ năm 1995. Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của ngân hàng cho biết, nền kinh tế Nhật Bản đang trong chu kỳ "thu nhập và chi tiêu mở rộng đồng bộ", kỳ vọng lạm phát đã ổn định quanh mục tiêu 2%.

Reuters đưa tin tức thời, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong tuyên bố rõ ràng nhấn mạnh "nếu cần thiết sẽ tiếp tục điều chỉnh", ám chỉ rõ ràng khả năng nâng lãi suất trong năm nay. Thị trường dự đoán phổ biến tháng 9 sẽ là đợt nâng lãi suất tiếp theo.

Xuất thân của Takashi Sanae từ phe "nới lỏng"

Takashi Sanae trước đây nổi tiếng với tư cách là người ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng. Tháng 3 năm nay, bà đã công khai khuyên Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Ueda Kazuo "đừng nâng lãi suất", khi đó đồng yên giảm giá, các nhà xuất khẩu đối mặt với áp lực tỷ giá.

Việc chấp nhận nâng lãi suất lần này cho thấy chính quyền Takashi đã nhận thức rõ hơn về biến động của tình hình lạm phát. Dữ liệu công bố tuần trước cho thấy chỉ số giá tiêu dùng toàn quốc của Nhật Bản tháng 5 duy trì mức tăng 1,4% hàng năm. Mặc dù chính phủ trợ cấp đã giảm chi phí năng lượng, nhưng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự báo giá năng lượng tăng do xung đột Trung Đông vẫn sẽ tạo ra áp lực lạm phát đáng kể.

Áp lực kép từ ngân sách bổ sung và lạm phát

Chính quyền Takashi gần đây đã lập ngân sách bổ sung, dự kiến trong vài tháng tới sẽ tiếp tục giảm thiểu tác động của chiến tranh Trung Đông đến chi tiêu của các gia đình. Điều này tạo ra một sự căng thẳng chính sách tinh tế cho việc nâng lãi suất — một mặt trợ cấp cho gia đình giảm chi phí, mặt khác lại báo hiệu lạm phát sắp trở lại.

The Economist đã nâng cao đáng kể dự đoán về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất trong năm nay. Dữ liệu CME cho thấy khả năng nâng lãi suất vào tháng 9 của Nhật Bản đã vượt quá 60%. Nếu tháng 9 đúng lịch, lãi suất chính sách sẽ lên tới 1,25%, thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ.

Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường tiền mã hóa và ngoại hối

Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất đã bắt đầu thể hiện rõ ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa và ngoại hối. Xu hướng đóng vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất yên (yen carry trade) đã góp phần khiến Bitcoin giảm mạnh từ 70.000 USD xuống còn 58.000 USD đầu năm. Nếu tháng 9 tiếp tục nâng lãi suất, có thể sẽ kích hoạt lại các vị thế chênh lệch lãi suất, gia tăng áp lực thu hẹp thanh khoản toàn cầu.

Song song đó, dòng vốn ETF trong nước của Nhật Bản cũng đáng chú ý. Nếu lợi suất trái phiếu Nhật Bản tiếp tục tăng, các tổ chức có thể rút vốn khỏi các tài sản rủi ro để quay trở lại trái phiếu Nhật, gián tiếp ảnh hưởng đến môi trường thanh khoản của thị trường tiền mã hóa toàn cầu.