Phân tích của Brown có vẻ hợp lý và thận trọng. Cục Dự trữ Liên bang vẫn đối mặt với hai thách thức lớn: kiểm soát lạm phát và tránh làm chậm nền kinh tế quá mức. Trong bối cảnh này, có vẻ hợp lý khi họ không vội vàng giảm lãi suất ngay từ đầu năm.

Nếu lạm phát tiếp tục chậm lại và thị trường lao động cho thấy dấu hiệu nới lỏng, một đợt giảm đầu tiên vào mùa hè sẽ có khả năng xảy ra. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang sẽ rất phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế và có thể điều chỉnh lịch trình của mình nếu lạm phát tăng trở lại.

Ý tưởng về việc trở lại dần dần mức lãi suất trung tính khoảng 3,5% cũng rất thú vị, vì nó phản ánh sự bình thường hóa chính sách tiền tệ hơn là một biện pháp hỗ trợ khẩn cấp cho nền kinh tế. Đối với thị trường chứng khoán và tiền điện tử, chu kỳ giảm lãi suất thường sẽ là yếu tố thuận lợi bằng cách cải thiện điều kiện thanh khoản và sự chấp nhận rủi ro.

Tóm lại: tôi xem kịch bản này là khả thi, nhưng thành công của nó chủ yếu phụ thuộc vào diễn biến của lạm phát trong những tháng tới. Một quá trình giảm phát bền vững sẽ mở đường cho các đợt giảm lãi suất từ từ, điều này sẽ tích cực chung cho các tài sản rủi ro.