Hôm nay đề xuất chứng khoán Mỹ｜#SNDK AI bắt đầu trả tiền cho bộ nhớ

SNDK chỉ tách ra khỏi Western Digital vào năm 2025, vì vậy đợt tăng giá mạnh này, chính xác là do tách ra để đánh giá lại, giá NAND tăng và nhu cầu lưu trữ AI cùng phát huy tác dụng. Mô hình AI càng lớn, dữ liệu đào tạo, suy luận và của các tác nhân thông minh càng nhiều, lưu trữ đã từ vai trò phụ phía sau chuyển lên vị trí trung tâm.

Trong quý 3 tài khóa 2026, SNDK đạt doanh thu 5,95 tỷ USD, tăng 97% so với cùng kỳ; doanh thu trung tâm dữ liệu 1,467 tỷ USD, tăng 233% so với cùng kỳ, tỷ lệ lợi nhuận gộp lên đến 78,4%. Tuy nhiên, hoạt động Edge vẫn là nguồn doanh thu lớn nhất, doanh thu trung tâm dữ liệu hiện là động lực tăng trưởng nhanh nhất, chưa hoàn toàn chiếm lĩnh công ty.

So với MU, WDC, STX, SNDK tập trung nhiều hơn vào NAND và SSD doanh nghiệp. Các công nghệ như BiCS8, UltraQLC giải quyết các vấn đề về dung lượng trung tâm dữ liệu, tiêu thụ năng lượng và chi phí. Công ty còn ký hợp đồng mua hàng nhiều năm, dự báo doanh thu quý 4 đạt 7,75 đến 8,25 tỷ USD, khả năng dự đoán đơn hàng rõ ràng hơn.

Rủi ro là NAND vẫn có chu kỳ, nguồn cung phụ thuộc nhiều vào hệ thống hợp tác với Kioxia; ngày 19 tháng 6, giá cổ phiếu khoảng 2185 USD, tỷ lệ P/E TTM gần 76 lần, thị trường đã đặt cược trước vào đợt tăng trưởng cao tiếp theo. Chỉ cần báo cáo tài chính hơi thấp hơn kỳ vọng, biến động sẽ không nhỏ.

Lời khuyên của tôi là công ty đáng để theo dõi, giá không nên theo đuổi quá cứng nhắc.

Tiếp theo, chú trọng xem doanh thu trung tâm dữ liệu, tỷ lệ lợi nhuận gộp và dòng tiền có thể tiếp tục thực hiện hay không. Hiện tại, việc mua cổ phiếu Mỹ trên CEX ngày càng tiện lợi, nhưng với cổ phiếu biến động cao như SNDK, càng gần điểm vào, càng cần kiểm chế tỷ lệ nắm giữ.

#SNDK #美股 #AI存储 #Dữ liệu trung tâm dữ liệu