#MyGateTradeStory

Khủng hoảng Ethereum hoặc FUD quá mức? Tom Lee bác bỏ lo ngại về tài trợ

Tom Lee bác bỏ cảnh báo rằng sự phát triển cốt lõi của Ethereum có thể đối mặt với khủng hoảng tài chính trong chín tháng tới. “Không có khả năng” xảy ra khủng hoảng theo ông.

Thông báo này xuất hiện khi áp lực ngày càng lớn tại Quỹ Ethereum, với một số nhân viên cấp cao rời đi và mối lo ngại về tài trợ dài hạn ngày càng tăng. Một cựu cộng tác viên đã giúp xây dựng phương tiện tài trợ bên ngoài chính của Ethereum hiện gọi sự phát triển cốt lõi cần khoảng 30 triệu USD mỗi năm.

Điều Gây Lo Ngại Về Tài Trợ Ethereum

Trent Van Epps, người đã phối hợp tài trợ cho các giao thức cốt lõi tại Quỹ Ethereum trong năm năm, cảnh báo rằng sự phát triển có thể dần rơi vào khủng hoảng trong vòng 3 đến 9 tháng tới.

Ông nhấn mạnh hai nguồn quỹ hiện đang cạn kiệt cùng lúc:

Chương trình Khuyến khích Khách hàng, một sáng kiến kéo dài bốn năm cung cấp ưu đãi cho nhóm khách hàng từ lợi nhuận staking, đã kết thúc vào tháng Tư mà không có chương trình thay thế.
Quỹ cũng đã cắt giảm chi tiêu ngân sách hàng năm từ 15% xuống còn 5% trong vòng năm năm, theo chính sách do chính quỹ đề ra vào tháng Sáu năm 2025.
Cảnh báo này khá đáng chú ý vì Van Epps là một trong những đồng sáng lập của Protocol Guild, phương tiện tài trợ chính cho các cộng tác viên cốt lõi ngoài Quỹ Ethereum.

Protocol Guild phân phối token được dự án quyên góp cho danh sách các nhà phát triển được chọn, rồi yêu cầu dự án cung cấp 1% tổng cung của họ. Quỹ này giúp tài trợ cho nhóm khách hàng và các nhà nghiên cứu mạng lưới.

Việc Nhân viên Quỹ Rời Đi Gây Lo Ngại Hơn

Tình hình này thậm chí còn xảy ra ở cấp cao nhất. Hsiao-Wei Wang, người viết chính sách ngân sách đó, đã từ chức đồng giám đốc điều hành vào ngày 18 tháng Sáu, vài tháng sau khi đồng nghiệp của ông, Tomasz Stańczak, rời đi vào tháng Hai.

“Sau kỳ nghỉ, tôi quyết định từ chức vị trí đồng giám đốc điều hành và thành viên hội đồng Quỹ Ethereum bắt đầu từ hôm nay,” Wang cho biết.

Hai vị trí đồng giám đốc điều hành này đã thay đổi trong suốt năm nay.

Ít nhất tám nhân viên cấp cao đã rời đi trong năm tháng qua, làm tăng thêm tranh luận về hướng đi của quỹ.

Thành viên hội đồng, Bastian Aue, hiện tạm thời đảm nhận vai trò điều hành, trong khi nhà nghiên cứu Dankrad Feist liên kết việc nhân viên rời đi với vấn đề quản lý, chứ không phải chiến lược.

“Vấn đề không phải ở chiến lược, mà ở quản lý. Và việc nhiều tài năng rời đi này thực sự rất tiêu cực cho Ethereum.”

Tại sao Tom Lee Tin Không Có Khủng Hoảng

Lee là chủ tịch của BitMine Immersion Technologies, chủ sở hữu ngân sách Ethereum lớn nhất, nắm giữ hơn 5 triệu ETH và đặt mục tiêu staking khoảng 5% tổng cung.

Vị trí lớn này là nền tảng cho lý luận của ông rằng các staker tìm kiếm lợi nhuận, chứ không phải Quỹ, sẽ tài trợ cho sự bền vững của mạng lưới. Ông đánh giá là làn sóng nhân viên rời đi chỉ là “ồn ào ngắn hạn”.

“Theo ý kiến của tôi, không có khả năng xảy ra ‘khủng hoảng’ này cho $ETH. Không có ‘Tài trợ Đảm bảo’ nào cả.”

Những người lạc quan cũng bổ sung rằng các nhóm khách hàng độc lập và Protocol Guild của Van Epps vẫn tiếp tục phát triển cốt lõi mà không phụ thuộc vào Quỹ.

Tuy nhiên, các nhà hoài nghi vẫn không tin tưởng. Nhà đầu tư Virtual Bacon lý luận rằng mạng layer-1 rất hiếm khi chết vì thiếu tiền, nhưng lại bị đình trệ nếu các nhà xây dựng ngừng xây dựng. Ông lấy ví dụ về EOS và Cosmos là các dự án mờ nhạt sau khi các tài năng rời đi.

“…hai đồng giám đốc điều hành rời đi cộng với cảnh báo về tài trợ cùng lúc, không chỉ một người. Cosmos và EOS cũng có các nhà xây dựng, họ đình trệ khi tinh thần xây dựng mất đi. ETH có thể tồn tại, nhưng chưa có L1 nào thành công đến nay,” ông bổ sung.

Vào thời điểm công bố, Ethereum được giao dịch ở mức giá 1.725 USD, tăng nhẹ khoảng 2% trong 24 giờ qua.