#美联储：降息窗口关闭，加息重燃

Từ "khi nào hạ lãi suất" đến "tháng nào tăng lãi suất", ai trước không chịu nổi trong thị trường tăng giảm? Câu chuyện thị trường những ngày này đã hoàn toàn đảo lộn.

Hai tuần trước mọi người còn tính xem Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ hạ lãi suất bao nhiêu lần trong năm nay, bây giờ công cụ FedWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago đã đưa xác suất tăng lãi cuối năm gần 30%, thậm chí có người bắt đầu bàn luận về việc hành động ngay tháng 7.

Không phải là điều chỉnh nhỏ, mà là sự đảo chiều căn bản của chính sách — từ "bơm tiền cứu thị trường" chuyển sang "tiếp tục thắt chặt".

BTC hiện đang mắc kẹt dưới mức 64.000 USD, không thể vượt lên, phía trên chất đầy các lệnh short đòn bẩy trị giá 786 triệu USD, sẵn sàng bị thanh lý bất cứ lúc nào. Vị trí này rủi ro tăng giảm hoàn toàn không cân đối.

Short cược rằng tình hình vĩ mô tiếp tục xấu đi, long cược rằng dữ liệu không tệ đến vậy hoặc địa chính trị có thể dịu đi.

Tôi, người đã gắn bó lâu năm trong ngành này, nhìn rõ nhất là cuộc chơi đòn bẩy không cân xứng. Các vị thế short hiện nay nặng, chi phí cao, một khi tài sản rủi ro có bất kỳ phản ứng nào, việc ép giá sẽ rất dữ dội. Nhưng bên long đã thoái hết đòn bẩy gần như xong, khả năng chống đỡ thực sự còn mạnh hơn.

Tiếp theo sẽ là dữ liệu phi nông nghiệp và PCE cốt lõi, ai nhắm mắt trước sẽ thua. Đừng mơ về một kết thúc mềm mại nữa, lần này là cuộc chiến câu chuyện thật sự. $BTC