Quan điểm của tôi về vàng

1、Trước tiên nói về xác suất tuyệt đối, về dài hạn dưới áp lực của trái phiếu Mỹ và bong bóng vốn toàn cầu

Kết hợp với nhu cầu vay nợ và xóa nợ của phần lớn các quốc gia trong bối cảnh suy thoái kinh tế, vàng trong tương lai chắc chắn sẽ phá vỡ

6000 đô la Mỹ một ounce, đây là điều tuyệt đối. Bởi vì Cục Dự trữ Liên bang và chính phủ Mỹ không có

công cụ điều chỉnh dư thừa trong tay, đồng USD mất giá là xu hướng tất yếu trong tương lai. Nhưng bạn hỏi

khi nào vàng tăng trưởng? khi nào USD mất giá? Câu trả lời của tôi là khi bong bóng chứng khoán Mỹ

bị vỡ, đó chính là thời điểm vàng tăng mạnh. Dùng công cụ đánh giá đơn giản nhất, chỉ số Buffett hiện tại của Mỹ là hơn 2 lần, tỷ lệ P/E của Shiller khoảng 43, còn trước khi

bong bóng kinh tế internet năm 2000 vỡ, các chỉ số này là 42, cộng thêm sức mua của USD và lãi suất của Fed trong năm đó, con số này có thể dự kiến sẽ tăng thêm không gian, nhưng tôi cá nhân cho rằng

khó vượt quá 35% giá trị tăng thêm, tức là tỷ lệ P/E của Shiller là 57, Buffett Index là 310%, trước khi đạt đến con số này chắc chắn sẽ xảy ra sụp đổ thị trường chứng khoán, và

công cụ duy nhất để làm dịu bong bóng thị trường chứng khoán là hạ lãi suất và in tiền, trong khi trái phiếu Mỹ hiện khoảng 39,5 nghìn tỷ đô la, lãi suất của Fed là 3,5-3,75%. Công cụ hạ lãi suất năm 2008 không đủ, Bernanke đã sử dụng công cụ nới lỏng định lượng, nói đơn giản là in tiền, và

in tiền chính là giảm lãi suất gián tiếp. Hiện nay, dữ liệu trái phiếu Mỹ và lãi suất hiện rõ trước mắt, Mỹ gần như không còn con đường nào tốt hơn để đi, trong khi đồng USD mất giá cũng đang giải quyết trái phiếu Mỹ, vì vậy nhiều người nói rằng trái phiếu Mỹ tăng lên gấp 2,1 lần GDP Mỹ sẽ sụp đổ, tôi nghĩ

không đúng, vì con số này được tính dựa trên sức mua của USD hiện tại. Từ khi thoát khỏi tiêu chuẩn vàng đến hệ thống Bretton Woods rồi đến việc Nixon bãi bỏ điều khoản này, mọi thứ đều theo logic, vì hiện tại hệ thống thương mại tiền tệ toàn cầu vẫn dựa vào USD, quyền bá chủ của USD vẫn chưa kết thúc. Vì vậy, mất giá là cách tốt nhất để giải quyết trái phiếu Mỹ và làm dịu bong bóng.

2、Quốc gia có dự trữ vàng lớn nhất vẫn là Mỹ, sau khi thoát khỏi hệ thống tiêu chuẩn vàng, USD thực sự trở thành giấy bạc của Cục Dự trữ Liên bang, dựa vào hệ thống Bretton Woods, mỗi lần đối mặt với khủng hoảng thị trường chứng khoán gây suy thoái kinh tế, Mỹ đều có thể dễ dàng giải quyết bằng cách in nợ và hạ lãi suất, đó cũng là lý do tại sao thị trường chứng khoán Mỹ luôn tăng trưởng dài hạn, chỉ cần điều chỉnh số dư nợ, điều chỉnh lãi suất, lợi nhuận từ các đơn đặt hàng ngầm của toàn thế giới không ngừng thúc đẩy tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Mỹ và làm phồng bong bóng. Nhưng cuối cùng, giá trị của phương tiện giao dịch toàn cầu chỉ có thể quyết định bởi vàng, đó cũng là lý do tại sao Mỹ dù từ bỏ tiêu chuẩn vàng nhưng dự trữ vàng vẫn đứng đầu thế giới! Hệ thống quyền bá chủ của USD có thể phá sản một ngày nào đó, nhưng phương tiện giao dịch ngoài tiền tệ quyết định bởi vàng thì mãi mãi không thể! Trải qua hàng nghìn năm như vậy!

3、Giá vàng trong 20 năm đã tăng gấp ba lần cao nhất, thực ra cũng có thể hiểu là sức mua của USD đã giảm ba lần, bong bóng thanh khoản của thị trường chứng khoán Mỹ đã phồng to gấp ba lần! Trong tương lai, giới hạn của quyền bá chủ USD còn xa hơn nhiều, khi khủng hoảng xảy ra, giá vàng hoàn toàn phụ thuộc vào thanh khoản giải quyết khủng hoảng thị trường, tức là lượng in USD quyết định! Nhưng một quốc gia có dự trữ vàng lớn nhất thế giới, khi giá trị của USD trở nên như giấy, thì logic định nghĩa lại tiền tệ pháp định cuối cùng vẫn sẽ quay về logic liên quan đến vàng, đây là một trò chơi rất tinh tế, và người đặt ra quy tắc trò chơi chính là vàng, còn để quyết định giá vàng thì phải dựa vào đồng tiền chủ đạo của hệ thống thương mại thế giới là USD!

4、Vì vậy, về dài hạn, vàng tất nhiên sẽ tăng giá, nhưng ngắn hạn, khi giá vàng ở mức cao, giá sẽ rất nhạy cảm với các biện pháp điều chỉnh của Fed! Biến động ngắn hạn rất nghiêm trọng! Khi thanh khoản thắt chặt, vàng sẽ giảm, khi thanh khoản tăng, vàng sẽ tăng. Nhưng trong ngắn hạn, Mỹ chắc chắn sẽ giảm giá vàng để giải quyết lạm phát do dầu gây ra, cho đến khi có đợt hạ lãi suất tiếp theo, giá vàng sẽ tiếp tục giảm đến đáy giai đoạn và dao động tăng giảm, nếu tăng lãi suất, vàng sẽ tiếp tục giảm, nhưng trong tình hình hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ, việc tăng lãi suất là điều không thể dự đoán, ngay khoảnh khắc bắt đầu đình chiến giữa Mỹ và Iran đã quyết định không tăng lãi suất, mỗi lần như vậy đều chứng minh chính sách tăng lãi của Fed đều bị thị trường kìm hãm chặt chẽ, cứ tăng lãi là sẽ giảm mạnh! Đó cũng là lý do tại sao Trump lên nắm quyền, nếu giải quyết lạm phát là mục tiêu duy nhất của họ, thì lãi suất đã sớm tăng rồi, không chờ đợi dự kiến trong tương lai, đây chỉ là trò chơi miệng, dẫn dắt kỳ vọng thị trường về việc thắt chặt!

5、Vì vậy, tôi tổng kết rằng xu hướng ngắn hạn của vàng chắc chắn sẽ liên quan chặt chẽ đến kỳ vọng của thị trường, trước khi kỳ vọng tăng lãi suất kết thúc, vàng sẽ không dừng giảm, và khi dừng giảm, đó là dấu hiệu cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất đã chấm dứt, vàng sẽ đi ngang, Bitcoin sẽ bật lại! Và nếu lạm phát tiếp tục, bước tiếp theo sẽ là kết hợp cắt giảm lãi suất hoặc điều chỉnh bảng cân đối của Fed cho đến khi lạm phát đạt kỳ vọng, Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất, trong nhiệm kỳ của Trump, khả năng thị trường chứng khoán Mỹ không sụp đổ vẫn còn!