Aave chịu đựng làn sóng rút tiền trị giá 8,45 tỷ USD trong cuộc khủng hoảng rsETH, thị trường lại đặt câu hỏi về khả năng quản lý rủi ro của DeFi

BlockBeats Tin tức, ngày 19 tháng 6, sau khi Aave bị tấn công vào cầu nối cross-chain rsETH của KelpDAO vào tháng 4 năm 2026, đã có khoảng 8.45 tỷ USD vốn bị rút khỏi, nhưng chức năng cốt lõi của giao thức không gặp sự cố, thành công hoàn thành một trong những thử nghiệm áp lực thanh khoản lớn nhất trong DeFi cho đến nay.

Cuộc khủng hoảng này bắt nguồn từ việc cầu nối cross-chain LayerZero của KelpDAO bị tấn công, khoảng 292 triệu USD rsETH bị đánh cắp, gây ra lo ngại về giá trị và khả năng thanh toán của tài sản thế chấp rsETH. Vì rsETH được sử dụng rộng rãi trong các giao thức như Aave làm tài sản thế chấp, rủi ro nhanh chóng lan rộng, dẫn đến người dùng rút vốn tập trung, một số thị trường đã đạt mức sử dụng 100%, một số người dùng không thể rút tiền ngay lập tức.

Đối mặt với tình trạng thanh khoản căng thẳng, nhóm quản lý rủi ro của Aave đã kích hoạt cơ chế phong tỏa khẩn cấp và điều chỉnh tham số để hạn chế sự lan rộng của rủi ro. Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, xem sự kiện này như một bằng chứng cho sự trưởng thành của DeFi, cho rằng giao thức vẫn hoạt động theo thiết kế dưới áp lực cực đoan, thể hiện tính bền bỉ của hệ thống minh bạch, dựa trên quy tắc trên chuỗi.

Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích độc lập chỉ ra rằng, mặc dù Aave tránh được sự sụp đổ hệ thống, nhưng sự kiện này đã phơi bày rằng hệ thống cho vay DeFi vẫn tồn tại rủi ro tập trung, rủi ro thanh khoản và rủi ro lây nhiễm do sự liên kết chặt chẽ giữa các giao thức. Hành vi của các khoản vay lớn có thể gây ảnh hưởng vượt quá dự đoán của mô hình đối với sự ổn định toàn hệ thống.

Hiện tại, Aave kiểm soát rủi ro thông qua nhiều biện pháp phòng ngừa như hạn chế tỷ lệ vay trên giá trị (LTV), ngưỡng thanh lý, giới hạn cung cấp, giới hạn vay mượn, Chế độ cô lập (Isolation Mode), Chế độ E-Mode và cơ chế quản trị. Những cơ chế này đã phát huy tác dụng trong cuộc khủng hoảng lần này, nhưng các nhà quan sát cho rằng, tốc độ phản ứng của quản trị và mô hình rủi ro vẫn cần được tối ưu hơn nữa để đối phó với các cú sốc hệ thống chưa biết trong tương lai.

Phân tích cho rằng, sự kiện này cho thấy, các giao thức DeFi có thể chịu đựng các cuộc rút tiền quy mô lớn mà không cần cứu trợ từ bên ngoài, nhưng thử nghiệm áp lực đơn lẻ không thể hoàn toàn chứng minh tính an toàn của hệ thống. Khi khả năng phối hợp giữa các giao thức ngày càng tăng, một vấn đề về tài sản bên ngoài hoặc cầu nối cross-chain vẫn có thể nhanh chóng biến thành khủng hoảng thanh khoản toàn bộ hệ sinh thái.