Chi tiết xác nhận chính

👉Tỷ lệ giữ ổn định: Phạm vi mục tiêu vẫn ở mức 3,50%–3,75% (hoặc 3-1/2 đến 3-3/4 phần trăm) trong cuộc họp thứ tư liên tiếp. Phiên bỏ phiếu nhất trí (12-0).
👉Cải tổ tuyên bố chính sách: Được rút ngắn đáng kể và loại bỏ ngôn ngữ “thiên về nới lỏng” trước đó đã từng báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai. Tuyên bố mới nhấn mạnh rằng Ủy ban “sẽ duy trì ổn định giá cả” và ghi nhận hoạt động kinh tế vững chắc cùng với sự bất ổn gia tăng liên quan đến xung đột Trung Đông và các cú sốc cung ứng (bao gồm năng lượng).
👉Biểu đồ chấm / Chuyển đổi SEP: Các dự báo trở nên rõ ràng hơn về quan điểm hawkish. Phần lớn (9 trong số 18 thành viên) hiện dự đoán ít nhất một lần tăng lãi suất trước năm 2026. Warsh tự mình không gửi biểu đồ chấm, chỉ còn 18 dự báo.
👉Hướng dẫn dự báo và truyền thông: Warsh từ bỏ hướng dẫn dự báo truyền thống và công bố các nhóm công tác để xem xét khung truyền thông của Fed—bao gồm cả biểu đồ chấm—cũng như quản lý bảng cân đối kế toán và các công cụ khác. Ông nhấn mạnh dựa trên dữ liệu và xây dựng lại uy tín thông qua cách tiếp cận thận trọng hơn.
Phản ứng của thị trường
Thị trường xem sự kết hợp giữa tuyên bố ngắn hơn, các chấm hawkish và hướng dẫn giảm bớt là hawkish tổng thể. Cổ phiếu bán tháo (Dow giảm khoảng 500 điểm / khoảng 1%, S&P 500 giảm khoảng 1,2%, Nasdaq yếu hơn), lợi suất trái phiếu tăng (đặc biệt là phần đầu kỳ hạn, với lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng hơn 15 điểm cơ bản), và hợp đồng tương lai lãi suất bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất sớm nhất là tháng 10.
Ý nghĩa trong tương lai
Điều này đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt về phong cách và tông giọng so với thời kỳ Powell: Ít dự đoán hơn và ít “hướng dẫn tay” cho thị trường.
Tăng cường nhấn mạnh vào ổn định giá cả giữa bối cảnh lạm phát dai dẳng (các cú sốc cung ứng địa chính trị). Một Fed dựa trên dữ liệu hơn, ít truyền thông hơn dưới thời Warsh.
Việc loại bỏ các tín hiệu nới lỏng và xu hướng biểu đồ chấm cho thấy các quan chức hiện quan tâm nhiều hơn đến việc lạm phát tăng trở lại so với các rủi ro tăng trưởng trong ngắn hạn.
Tóm lại: Lãi suất tạm thời giữ nguyên, nhưng con đường phía trước có vẻ ít ôn hòa hơn trước, với hướng dẫn dự báo giảm bớt làm cho các bước đi trong tương lai khó dự đoán hơn.
‍#WarshDebutsAsFedHoldsRatesSteady $BTC $ETH $SOL