Goldman Sachs không dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2026! Hạ mục tiêu giá vàng xuống còn 4.900 USD

Không còn chờ đợi Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất trong năm nay, Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo giá vàng. Ngày 19 tháng 6, Goldman Sachs đã hạ dự báo giá vàng cuối năm thêm 500 USD/ounce, từ mục tiêu 5.400 USD xuống còn 4.900 USD/ounce cho tháng 12. Các nhà phân tích Lina Thomas và Daan Struyven chỉ ra rằng, giá vàng vẫn dự kiến sẽ tăng trong nửa cuối năm, chỉ là mức tăng không còn lớn như trước, nguyên nhân chính là thời gian dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất đã bị đẩy lùi.

（Tiền đề: Vàng phá vỡ mức 4200 USD! Tăng trưởng trong năm đã bị xóa sạch, xác suất tăng lãi suất tăng vọt lên 70%, tài sản trú ẩn rút lui tập thể）

（Bổ sung bối cảnh: Sự nhậm chức của Chủ tịch Fed mới - Waller》Fed giữ nguyên lãi suất, biểu đồ điểm dự báo lạm phát được nâng cao đáng kể, toàn diện điều chỉnh tăng lộ trình lãi suất）

Tóm tắt chính

• Goldman Sachs đã điều chỉnh mục tiêu giá vàng tháng 12 xuống còn 4.900 USD/ounce, giảm 500 USD so với dự báo trước đó.
• Nguyên nhân chính là Goldman Sachs đã hoãn dự kiến hạ lãi suất của Fed đến tháng 6 và tháng 12 năm 2027, đồng thời điều chỉnh giảm dự báo dòng vốn ETF vàng.
• Goldman Sachs vẫn lạc quan về cấu trúc giá vàng, nhưng trong chiến thuật đã chuyển sang thận trọng hơn, nhận thấy rủi ro giảm giá gần đây.

Không còn kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trong năm nay, Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo giá vàng xuống, giảm 500 USD/ounce, mục tiêu giá vàng tháng 12 từ 5.400 USD xuống còn 4.900 USD/ounce.

Các nhà phân tích Lina Thomas và Daan Struyven nhấn mạnh, điều này không có nghĩa là dự báo tiêu cực, giá vàng trong nửa cuối năm vẫn dự kiến sẽ tăng, chỉ là mức tăng đã giảm.

Chúng tôi đã điều chỉnh mục tiêu giá vàng tháng 12 xuống còn 4.900 USD/ounce, có nghĩa là giá vàng vẫn dự kiến sẽ tăng trong nửa cuối năm, nhưng mức tăng không còn lớn như trước. Quan điểm của chúng tôi về vàng vẫn mang tính cấu trúc tích cực, nhưng trong chiến thuật đã chuyển sang thận trọng, chú ý đến rủi ro giảm giá gần đây và rủi ro tăng giá trung hạn.

Hạ lãi suất bị hoãn là nguyên nhân chính, Waller - diều hâu của Fed làm đảo lộn nhịp điệu

Việc điều chỉnh giảm dự báo chủ yếu là do các nhà kinh tế của Goldman Sachs đã hoãn toàn bộ thời gian dự kiến Fed sẽ hạ lãi suất. Dự báo mới nhất là Fed sẽ không hạ lãi suất cho đến tháng 6 và tháng 12 năm 2027, muộn hơn so với dự đoán trước đó là tháng 12 năm 2026 và tháng 3 năm 2027; dự báo dòng vốn ETF vàng cũng theo đó mà giảm.

Các nhà phân tích bổ sung, xét về việc Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh nhậm chức và cuộc họp đầu tiên của ông “bất ngờ mang tính diều hâu”, thị trường có thể sẽ ít lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương hơn. Đáng chú ý là, logic “áp lực diều hâu để kiềm chế tài sản không sinh lãi” này cũng áp dụng cho Bitcoin, tuần này BTC cũng từng giảm xuống dưới 62.000 USD.

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao Goldman Sachs lại hạ dự báo giá vàng?

Goldman Sachs đã hoãn thời gian dự kiến Fed hạ lãi suất đến tháng 6 và tháng 12 năm 2027, đồng thời điều chỉnh giảm dự báo dòng vốn ETF vàng, do đó mục tiêu giá vàng tháng 12 từ 5.400 USD xuống còn 4.900 USD/ounce, giảm 500 USD.

Goldman Sachs vẫn lạc quan về tương lai của vàng chứ?

Vẫn mang tính tích cực. Các nhà phân tích Lina Thomas và Daan Struyven cho biết, giá vàng trong nửa cuối năm vẫn dự kiến sẽ tăng, chỉ là mức tăng không còn lớn như trước, cấu trúc vẫn duy trì tích cực, nhưng trong chiến thuật đã chuyển sang thận trọng, chú ý đến rủi ro giảm giá gần đây và rủi ro tăng giá trung hạn.