Cổ phiếu ưu đãi Bitcoin STRC, SATA giảm mạnh! CEO Strive vội vàng trấn an: đó là thanh lý đòn bẩy, không phải xấu đi về tín dụng

Tài sản quản lý công ty Strive Giám đốc điều hành Matt Cole đăng bài nói thẳng, hôm nay là ngày khó khăn nhất trong lịch sử tín dụng số. Cổ phiếu ưu đãi của Strategy STRC trong ngày đã từng giảm xuống còn 82.5 USD, SATA do chính Strive phát hành cũng từ gần mệnh giá rơi xuống khoảng 90 USD, mới xuất hiện lực mua để ổn định lại. Nhưng ông nhấn mạnh, đây là một cuộc thanh lý đòn bẩy, không phải là sự xấu đi của tín dụng nền tảng, chất lượng tín dụng của nhà phát hành vẫn ổn định, dự trữ cổ tức đầy đủ.
(Thông tin trước đó: Nhà phân tích CryptoQuant: Nếu Strategy bán coin + STRC mất neo, sẽ đối mặt với rủi ro vòng xoáy tử vong)
(Bổ sung bối cảnh: Bitcoin suy thoái, Strategy cổ phiếu ưu đãi giảm giá 8%! Ba lý do tiết lộ tại sao STRC gần mức thấp lịch sử)

Nội dung bài viết

Chuyển đổi

• "Thanh lý đòn bẩy" không bằng "Sự kiện tín dụng"
• Chất lượng tín dụng của nhà phát hành ổn định, lực mua xuất hiện ở đáy
• Ông còn nhìn tích cực hơn

Tóm tắt chính

• Giám đốc điều hành Strive Matt Cole nói hôm nay là ngày khó khăn nhất trong lịch sử tín dụng số, STRC trong ngày đã giảm xuống còn 82.5 USD
• Matt Cole xác nhận đây là sự kiện thanh lý đòn bẩy, không phải là xấu đi tín dụng, nhà phát hành vẫn có dự trữ cổ tức đầy đủ, chất lượng tín dụng ổn định
• STRC, SATA đều xuất hiện lực mua rõ ràng tại đáy trong ngày, nhanh chóng phục hồi, cho thấy có nhu cầu thực sự ở vùng giá thấp

Tài sản quản lý công ty Strive Giám đốc điều hành Matt Cole đăng bài cho biết, hôm nay là ngày khó khăn nhất trong lịch sử tín dụng số. Trong ngày, cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy đã từng giảm xuống mức thấp 82.5 USD rồi bật lại mạnh mẽ, trong khi SATA do chính Strive phát hành cũng từ gần mệnh giá rơi xuống khoảng 90 USD rồi mới hồi phục, nhiều nhà đầu tư đã trải qua một ngày giao dịch gian nan.

Cụ thể, tín dụng số đề cập đến nhóm các "công ty kho bạc Bitcoin" phát hành cổ phiếu ưu đãi hoặc các công cụ thu nhập cố định dựa trên Bitcoin làm dự trữ.

"Thanh lý đòn bẩy" không bằng "Sự kiện tín dụng"

Matt Cole phân tích ngày này cho thị trường thấy. Ông nói, khi nhà đầu tư phát hiện một loại tài sản có lợi suất cao, biến động thấp và đặc tính tín dụng nền tảng mạnh, họ thường vay mượn để đòn bẩy nhằm tăng lợi nhuận. Vấn đề là cách chơi này rất sướng khi thuận lợi, rất đau khi gặp khó khăn.

• Nhà đầu tư vay tiền để tăng cường các tài sản có lợi suất cao, đòn bẩy nhân lợi nhuận
• Khi thị trường đảo chiều, các vị thế bị buộc phải bán ra bắt đầu xuất hiện
• Giá giảm kích hoạt việc gọi ký quỹ, đẩy ra nhiều lệnh bán hơn, tạo thành vòng lặp
• Việc bán tháo không còn liên quan đến nền tảng cơ bản, mà do các ràng buộc trên bảng cân đối kế toán thúc đẩy

Nói dễ hiểu, là "không phải các tài sản này xấu đi, mà là có người bị gọi ký quỹ buộc phải bán tháo". Áp lực bán ra liên tục, khiến giá lệch khỏi mức hợp lý. Matt Cole nhấn mạnh, điều này khác với việc chất lượng tín dụng của nhà phát hành xấu đi.

Sự kiện thanh lý và sự kiện tín dụng không giống nhau. Những biến động giá hôm nay không làm thay đổi niềm tin của tôi vào cơ hội dài hạn của tín dụng số, ngược lại còn củng cố quan điểm của tôi.

Chất lượng tín dụng của nhà phát hành ổn định, lực mua xuất hiện ở đáy

Về phần lo ngại lớn nhất của thị trường là "liệu có thể không trả được cổ tức", Matt Cole trả lời là không. Ông nói, dự trữ cổ tức của Strive vẫn đầy đủ, công ty chưa gặp áp lực, vẫn có khả năng thực hiện nghĩa vụ và tiếp tục chiến lược đã đề ra. Ông còn chỉ ra, cả STRC và SATA đều xuất hiện lực mua rõ ràng tại đáy trong ngày, phục hồi nhanh chóng, cho thấy có nhu cầu thực sự ở vùng giá thấp.

Bối cảnh của câu chuyện này là STRC gần đây liên tục chịu áp lực. Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn của Strategy, mệnh giá 100 USD, đã liên tiếp giảm dưới mệnh giá và gần mức thấp lịch sử kể từ khi niêm yết vào tháng 6, thị trường vừa lo lắng về khả năng bao phủ cổ tức, vừa chuyển dòng vốn sang các sản phẩm cạnh tranh có lợi suất cao hơn, chính là SATA của Strive. Đáng chú ý, từ ngày 16 tháng 6, SATA trở thành chứng khoán đầu tiên trong lịch sử thị trường vốn Mỹ phát cổ tức bằng tiền mặt hàng ngày, với lợi suất cổ tức khoảng 13% mỗi năm, trả lãi hàng ngày chứ không phải hàng tháng.

Các tài sản có lợi suất cao hơn thu hút dòng vốn, cổ phiếu hàng đầu ban đầu bị tổn thương. Đó là lý do tại sao Matt Cole phải nhanh chóng lên tiếng, phân biệt rõ "dòng vốn chuyển đổi + thanh lý đòn bẩy" với "các vấn đề nền tảng của công ty", nếu không sẽ khó kiểm soát.

Ông còn nhìn tích cực hơn

Kết luận của Matt Cole là, những biến động ngày hôm nay không làm lung lay niềm tin của ông, ngược lại còn xác nhận nhận định của ông rằng tín dụng số đang phát triển thành một loại công cụ tài chính mới, và nó chắc chắn sẽ trải qua giai đoạn trưởng thành đầy đau đớn, giống như các thị trường thu nhập cố định lớn trước khi trưởng thành.

Trên đây không phải là lời khuyên đầu tư, vui lòng tự nghiên cứu và quyết định.

Câu hỏi thường gặp

STRC là gì? Tại sao lại giảm xuống dưới mệnh giá?

STRC là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn do Strategy (trước đây là MicroStrategy) phát hành, mệnh giá 100 USD, lợi suất cổ tức hàng năm 11.5%. Gần đây do Bitcoin chịu áp lực, thị trường lo ngại khả năng bao phủ cổ tức, cộng thêm dòng vốn chuyển sang các sản phẩm cạnh tranh có lợi suất cao hơn SATA, tháng 6 đã giảm xuống dưới mệnh giá một lần, gần mức thấp lịch sử kể từ khi niêm yết.

Thanh lý đòn bẩy và sự kiện tín dụng khác nhau như thế nào?

Thanh lý đòn bẩy là khi các vị thế vay mượn của nhà đầu tư bị buộc phải đóng, gây ra chuỗi bán tháo, giá giảm không liên quan đến nền tảng cơ bản; còn sự kiện tín dụng là khi nhà phát hành thực sự không đủ khả năng thanh toán. Giám đốc điều hành Strive Matt Cole nhấn mạnh, lần này STRC, SATA giảm mạnh thuộc loại thứ nhất, chất lượng tín dụng và dự trữ cổ tức của nhà phát hành vẫn còn ổn định.