Toàn bộ mạng xã hội đều ca ngợi việc Noam gia nhập, nhưng hóa đơn lỗ của OpenAI lại thêm một trang nữa

null

Chữ | AI phản đối

Ultraman viết trên X: "Noam là một trong những người tôi muốn hợp tác nhất khi thành lập OpenAI. Chỉ mất 10 năm. Đáng giá."

Giám đốc nghiên cứu của OpenAI Mark Chen ngay lập tức công bố: Noam Shazeer đảm nhận vị trí trưởng bộ phận nghiên cứu kiến trúc.

Cả mạng xã hội đồng loạt reo hò, "Cha đẻ của Transformer ngồi ghế, lần tới siêu trí tuệ chắc chắn thành công."

Trong cùng tuần, một tài liệu khác cũng lan truyền trong giới: dữ liệu tài chính đã qua kiểm toán lần đầu tiên được công khai đầy đủ, doanh thu của OpenAI năm 2025 đạt 13,07 tỷ USD, lỗ hoạt động 20,92 tỷ USD; sau khi ghi nhận khoản dự phòng một lần phi tiền mặt cho tái cấu trúc kiến trúc, lỗ ròng gần 39 tỷ USD. Ngay cả khi loại trừ khoản lỗ ảo không lặp lại này, thiệt hại thực tế về tiền mặt vẫn là một hố không đáy. Trong quý đầu năm 2026, tiêu hao tiền mặt là 3,7 tỷ USD, vượt quá một nửa doanh thu cùng kỳ.

Vì vậy, đừng vội mừng "OpenAI ổn rồi", đây không phải câu chuyện kỹ thuật, chỉ là một tấm séc viết sau khoản lỗ hoạt động 209 tỷ USD. Những gì OpenAI mua về không liên quan đến tương lai, chỉ là một trang kể chuyện cho vòng gọi vốn tiếp theo.

Nhân tài thất thoát, sao sáng thay thế

Hồ sơ của Noam thực sự rực rỡ. Năm 2017, là tác giả chính của bài báo "Attention Is All You Need", đóng góp quan trọng cho Transformer, MoE, T5. Năm 2021 rời Google để thành lập Character.AI, năm 2024 Google trả 2,7 tỷ USD để cấp phép công nghệ, mời ông trở lại giữ chức phó chủ tịch chung của Gemini. Chưa đầy hai năm, lại rời đi.

Google dùng 2,7 tỷ USD để chứng minh một điều: tiền có thể mua thời gian của người, nhưng không mua được đất đai để người ở lại. Hiện tại, OpenAI dự định dùng cổ phần để thử lại lần nữa.

Nhưng đất đai của OpenAI không hơn gì Google, không phù hợp để nghiên cứu thuần túy. Trong ba năm qua, công ty này đang diễn ra một cuộc thay thế nhân tài: đồng sáng lập Karpathy đã đi, Ilya Sutskever đã đi, John Schulman đã đi, trưởng nhóm siêu phù hợp Jan Leike cũng rời bỏ. Đội ngũ sáng lập cốt lõi rời đi hàng loạt, chỉ còn lại rất ít trong ban lãnh đạo quyết định.

Theo dữ liệu công khai ngành, năm 2021, vị trí nghiên cứu chiếm 23% tổng tuyển dụng của OpenAI, đến 2024 giảm còn 4,4%. Các nhà nghiên cứu nội bộ cũ nhận xét thẳng thừng: trọng tâm của đội đã chuyển hoàn toàn từ "nghiên cứu khám phá" sang "cải tiến sản phẩm". Chỉ vài người chuyển việc là bề nổi. Thực tế, đất nghiên cứu bị các KPI sản phẩm đè ép từng chút một, sự thật này không thể che giấu nữa.

Anh ta phải đối mặt không phải là phòng thí nghiệm bắt đầu từ số không. Hệ thống mà Karpathy không thể chấp nhận, chỉ có thể làm "dự án cá nhân", chính là đống mà Noam phải tiếp quản. Những gì anh ta bổ sung chỉ là cái hố Karpathy và các người đi trước để lại.

Mua người giá cắt cổ, không thể cứu vãn khủng hoảng cân đối

Mọi người đều bàn luận về những gì Noam có thể mang lại cho OpenAI về kiến trúc mới. Nhưng thực tế, khó khăn của OpenAI ngày nay không liên quan gì đến "thiếu người viết Transformer".

Dữ liệu tài chính rõ ràng: Năm 2025, chỉ riêng chi phí R&D đã trả 10,59 tỷ USD cho thuê năng lực tính toán của Microsoft, tổng chi phí R&D cả năm là 19,18 tỷ USD, chi phí tính toán suy luận 7,5 tỷ USD, chi phí marketing 5,73 tỷ USD. Trong khi đó, có 900 triệu người dùng hoạt động hàng tuần, người trả phí chỉ 50 triệu. Lượng truy cập miễn phí khổng lồ là một hố chi phí vô đáy, quy mô người dùng càng lớn, hóa đơn tính toán càng nặng.

Ngay cả chính OpenAI cũng đang tiết kiệm tiền: các tài liệu rò rỉ cho thấy đã cắt giảm mô hình video Sora và cắt giảm các hoạt động phi cốt lõi để kiểm soát chi phí. Một bên cắt giảm hoạt động để tiết kiệm, một bên lại chi tiền mua người giá cắt cổ, đây là mua sắm lo lắng.

Không chỉ OpenAI lo lắng, cả ngành đã thay đổi hướng đi từ lâu.

Microsoft đã từ bỏ mô hình giá không giới hạn của Copilot Cowork do chi phí quá cao, chuyển sang tính phí theo lượng sử dụng, thậm chí còn xem xét tích hợp DeepSeek V4 như một lựa chọn giá phải chăng; thậm chí GitHub của Microsoft cũng vì thiếu năng lực AI tính toán mà phải tìm hỗ trợ từ AWS. Chính nhà tài trợ của họ cũng không đủ năng lực tính toán, hóa đơn tính toán của OpenAI quá cao, bước tiếp theo ai sẽ trả?

Cook đã cảnh báo công khai, cơn sốt AI đã đẩy giá chip lưu trữ tăng gấp bốn lần kể từ 2024, đà tăng sẽ kéo dài đến 2027, giá bán iPhone thế hệ tiếp theo có thể tăng thêm 270 USD. Những con số này giống như chỉ báo ngành, thực tế các khoản chi lớn nằm trong nội bộ OpenAI: chi phí phần cứng tính toán vẫn tiếp tục leo thang, hiệu quả từ tối ưu kiến trúc mô hình không thể theo kịp tốc độ tăng giá phần cứng. Noam có thể thiết kế mô hình hiệu quả hơn, nhưng không thể giải quyết cơn ác mộng của CFO. Mỗi người dùng miễn phí thêm là thêm một hóa đơn tính toán cứng nhắc.

Chuyên môn công nghệ không thể đưa ra câu trả lời, chỉ có vốn mới làm được.

OpenAI đang trong giai đoạn chuẩn bị IPO quan trọng, định giá cao nhất có thể lên tới 1 nghìn tỷ USD. Các nhà bảo lãnh cần một câu chuyện đủ sức gây ấn tượng để hỗ trợ định giá, "Cha đẻ Transformer ngồi ghế" chính là câu chuyện yêu thích của thị trường vốn. Khoản đầu tư này, việc nâng cao hiệu suất mô hình không nằm trong phạm vi xem xét, mà là việc làm thế nào để PPT roadshow có thể thêm một trang nổi bật.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy "Cha đẻ Transformer gia nhập" sẽ phấn chấn, nghĩ rằng rào cản kỹ thuật lại dày thêm một lớp. Nhưng các nhà đầu tư tổ chức chỉ hỏi ba câu hỏi thực tế nhất:

Người này có thể khiến người dùng miễn phí đột nhiên sẵn sàng trả phí không?

Có thể khiến Microsoft giảm hóa đơn 10,59 tỷ USD không?

Có thể khiến các nhân tài rời đi quay lại không?

Nếu đều không, thì giá trị của anh ta chỉ là một chú thích trong câu chuyện định giá. Người thắng lớn nhất luôn là cổ đông sớm và nhà bảo lãnh. Thêm một câu chuyện "thiên tài ngồi ghế" là có thể chuyển tải rủi ro lỗ 209 tỷ USD sang thị trường thứ cấp một cách danh chính ngôn thuận.

Hai con đường thắng thua đã bắt đầu rõ ràng

Trong khi đó, Anthropic đang làm gì?

Trong thống kê tỷ lệ sử dụng của nhiều tổ chức, thị phần của Anthropic đã leo lên khoảng 35% đến 40%, gần như thu hẹp đáng kể khoảng cách với OpenAI, thậm chí trong một số mẫu còn vượt qua. Quan trọng hơn, cấu trúc khách hàng của họ chủ yếu là doanh nghiệp, khoảng 80% doanh thu đến từ khách hàng doanh nghiệp, nhiều công ty trong danh sách Fortune 100 đã đưa Claude vào danh mục mua sắm. Công ty đã báo cáo có quý lợi nhuận đầu tiên, và đã nộp đơn xin IPO bí mật. Anthropic mở văn phòng tại Seoul, nhận đơn hàng từ NAVER và Nexon, kiếm tiền từ dòng tiền mặt.

Anthropic không mời "Cha đẻ Transformer", không dựa vào một thiên tài để giữ giá trị. Họ dựa vào vị trí trung lập phù hợp với doanh nghiệp, chi phí Token kiểm soát được, và sự gắn kết sâu với các kịch bản phát triển của Claude Code. Khách hàng doanh nghiệp không quan tâm đến tham số cao thấp, mà cần "bảo hiểm không gây rắc rối" và một sổ sách tính toán rõ ràng.

Google DeepMind của Hassabis đã không đổi chỗ suốt mười năm, Google cũng không bỏ ra 2,7 tỷ USD để "chuộc" ông trở lại. Đất đai sáng tạo thực sự, hàng năm tiêu hàng chục tỷ mua sao đổi sao không thể có. Tự mình nuôi dưỡng nhân tài, giữ chân nghiên cứu mới là đất đai sống.

Anthropic chứng minh một điều: lợi nhuận không liên quan nhiều đến thiên tài cá nhân, mà nằm ở nền tảng kinh doanh.

OpenAI cũng chứng minh một điều: thiên tài cá nhân không thể che giấu sự cứng nhắc của nền tảng kinh doanh. Đặc biệt khi bạn vừa mua người giá cắt cổ, vừa nhìn người do mình đào tạo rời đi.

Kết luận

Kết quả của kiến trúc thế hệ tiếp theo do Noam dẫn dắt ít nhất cần 1 đến 2 năm mới có thể triển khai. Theo tốc độ tiêu hao 3,7 tỷ USD mỗi quý của năm 2026, tiêu hao tiền mặt cả năm sẽ không dưới 14,8 tỷ USD. Chưa kể các chi phí marketing và tuân thủ bắt buộc trước IPO sẽ còn tăng thêm.

Google thuê một người hai năm với 2,7 tỷ USD; OpenAI hiện dự định dùng cổ phần để thuê lại lần nữa. Sự khác biệt không nằm ở phương thức thanh toán. Thời đó Google ít nhất còn có bảng cân đối lợi nhuận; khoản tiền của OpenAI là ghi trong khoản lỗ hoạt động 209 tỷ USD, chiết khấu theo bong bóng định giá IPO.

Sổ sách không quan tâm thiên tài. Sổ sách chỉ quan tâm: bạn còn bao nhiêu quý để chờ đợi.