Hôm qua là ngày đầu tiên của một kỷ nguyên mới cho các thị trường.

Kevin Warsh đã chủ trì cuộc họp đầu tiên của FED với tư cách là chủ tịch. Và mặc dù tiêu đề là họ giữ nguyên lãi suất, nhưng điều quan trọng nằm ở chỗ khác. Tôi giải thích nhanh cho bạn.
Chuyện đã xảy ra gì?
FED đã giữ nguyên lãi suất không đổi, trong khoảng từ 3,5% đến 3,75%. Tất cả đều đồng ý với điều này.
Đến đây, mọi thứ như mong đợi.
Nhưng sau đó Warsh đã tung ra quả bom: FED loại bỏ "forward guidance", thói quen cảnh báo thị trường trước về những gì sẽ làm với lãi suất.
Với Powell, thị trường luôn biết rõ hơn hoặc ít hơn những gì sắp tới. Với Warsh, điều đó đã chấm dứt. Lời của ông ấy: đưa ra gợi ý trước "không phải là công việc mà chúng ta nên làm".
Tại sao điều này lại thay đổi tất cả?
Độ mơ hồ tối đa = sự linh hoạt tối đa.
Warsh muốn có tự do hành động. Và ông ấy đã để lộ rằng có thể loại bỏ cả "dot plot" (dự báo lãi suất), thông báo và thậm chí các cuộc họp báo.
Ít thông tin hơn từ FED = nhiều sự không chắc chắn hơn = nhiều biến động hơn trong ngắn hạn. Biến động cả tích cực lẫn tiêu cực.
Và không chỉ vậy...
Warsh cũng nói rằng ông ấy sẽ đưa ra quyết định dựa trên giá thị trường. Đây là một thay đổi hoàn toàn: trước đây FED nói cho thị trường biết điều gì sẽ xảy ra, bây giờ chính thị trường sẽ định hướng cho FED. Điều này làm tăng trọng lượng của cách giá cả biến động hàng ngày.
Và bây giờ, ưu tiên hàng đầu của FED là gì?
Warsh lặp lại 11 lần cam kết giảm lạm phát xuống còn 2%.
Và không phải ngẫu nhiên: lạm phát đang ở mức cao nhất trong hơn ba năm. Điều đó cho bạn biết rõ về sự ám ảnh của họ: hạ nhiệt lạm phát, bất kể giá nào. Thậm chí ông còn nói rằng ông đến để "sửa chữa năm năm thất bại" trong kiểm soát lạm phát, một lời chỉ trích trực tiếp đối với FED trước đó.
Và điều này thể hiện rõ qua các con số: chỉ cách đây ba tháng, FED dự báo sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Giờ đây, họ lại dự đoán ngược lại, là tăng lãi suất. Thị trường mong đợi FED mềm mỏng hơn với Warsh và đang xảy ra điều ngược lại.
Theo dự đoán, không có khả năng sẽ có cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường?
Trong ngắn hạn, một FED ít dự đoán hơn và quá chú trọng vào lạm phát không phải là kịch bản tốt nhất cho các tài sản rủi ro. Chính vì vậy, thị trường đã phản ứng giảm, bao gồm cả Bitcoin.
Nhưng hãy cẩn thận, không phải tất cả đều tiêu cực. Nếu Warsh thành công trong việc kiểm soát lạm phát, ông ấy sẽ để lại một nền tảng lành mạnh hơn nhiều cho trung và dài hạn. Và Bitcoin, theo lịch sử, là một trong những tài sản hưởng lợi nhiều nhất khi dòng tiền bắt đầu chảy trở lại.
Có thể sẽ gặp khó khăn trong ngắn hạn, nhưng sau đó có thể sẽ có phần thưởng.
Chúng ta cần thích nghi với các quy tắc mới của trò chơi. Tôi sẽ tiếp tục cập nhật cho bạn.