Thông điệp từ Cục Dự trữ Liên bang: Cuộc cải tổ phương thức giao tiếp của ông Wosh mang tính đột phá, nhưng xu hướng lãi suất vẫn là điều bí ẩn lớn nhất

robot
Đang tạo bản tóm tắt
Báo cáo của 金色财经, ngày 18 tháng 6, sau khi cuộc họp chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang kết thúc, tâm điểm của thị trường không tập trung vào quyết định lãi suất mà là các điều chỉnh hệ thống do chủ tịch mới Kevin Warsh thực hiện đối với cách thức hoạt động của ngân hàng trung ương. Trong cuộc họp đầu tiên sau khi nhậm chức này, ông đồng thời thúc đẩy cải cách cơ chế giao tiếp và quy trình nội bộ, nhưng cố ý tránh đưa ra bất kỳ tuyên bố rõ ràng nào về đường đi của lãi suất trong tương lai.
Phóng viên kinh tế trưởng của The Wall Street Journal, Nick Timiraos, người nổi tiếng với biệt danh “Người phát ngôn của Fed”, đã viết bài phân tích.
Về mặt chính sách, Fed giữ nguyên lãi suất, nhưng Warsh nhấn mạnh lập trường nhất trí của ủy ban trong việc kiềm chế lạm phát. Ông nhắc lại tại cuộc họp báo: “Chúng ta đã bỏ lỡ năm năm, và chúng ta sẽ sửa chữa điều đó”, đồng thời cam kết sẽ “rõ ràng và nhất quán” đạt được ổn định giá cả. Tuy nhiên, khi được hỏi liệu điều này có nghĩa là sắp tăng lãi suất hay không, ông không đưa ra câu trả lời, chỉ nói: “Tin vui là, chúng tôi sẽ họp lại sau sáu tuần.”
Khác với việc tránh né vấn đề lãi suất, Warsh có hành động nhanh chóng và tập trung trong việc thay đổi hệ thống. Ông chủ trì việc thu hẹp nội dung tuyên bố chính sách sau cuộc họp, đồng thời từ chối đưa ra dự báo lãi suất cá nhân trong “biểu đồ chấm”, và công bố thành lập năm nhóm công tác để xem xét toàn diện các khía cạnh quan trọng từ giao tiếp chính sách đến phân tích kinh tế. Những biện pháp này được xem là tác động toàn diện đến mô hình hoạt động hiện tại của Fed.
Tại cuộc họp báo, về các vấn đề then chốt như xu hướng lạm phát, tính hạn chế của chính sách và khung giao tiếp trong tương lai, Warsh nhiều lần trả lời “Chúng tôi có một nhóm công tác phụ trách việc này”, mà không cung cấp thêm giải thích nào. Điều này khiến giới phân tích khó đánh giá ông sẽ hiểu biến động kinh tế như thế nào và dựa trên đó để đưa ra chính sách ra sao.
Trong nội bộ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hiện tại cũng tồn tại những bất đồng rõ rệt. Các thành viên chia thành hai phe: một phe cho rằng đến cuối năm nay nên duy trì mức lãi suất hiện tại, phe còn lại thiên về việc nâng lãi suất thêm nữa. Trong bối cảnh không có chỉ đạo rõ ràng từ chủ tịch, thị trường chỉ có thể dựa vào những thông tin hạn chế để tự suy đoán đường đi của chính sách.
Giá hợp đồng tương lai của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME Group) cho thấy, sau khi kết quả cuộc họp được công bố, các nhà đầu tư đã nhanh chóng nâng dự đoán tăng lãi suất — xác suất tăng lãi suất trước cuộc họp tháng 9 đã từ khoảng 30% thứ Ba lên hơn 50%. Thị trường chủ yếu dựa vào việc Warsh liên tục nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiểm soát lạm phát, cũng như sự phân chia trong “biểu đồ chấm”.
Tuy nhiên, vẫn còn thiếu sự đồng thuận trong việc đánh giá lập trường của chính Warsh. Ông từng chỉ trích dài hạn về việc Fed giao tiếp quá nhiều, và chính những cải cách này phản ánh trực tiếp quan điểm đó. Nhưng theo một số nhà phân tích, ông không chỉ làm giảm đi những gợi ý về hành động trong tương lai mà còn giảm bớt các giải thích về logic ra quyết định chính sách.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim