#黄金早报 2026-06-18

📊 Dữ liệu cốt lõi
Bảng biểu
Chỉ số Số liệu
Vàng giao ngay $4,308/oz
Thay đổi 24h +0.66% (phản hồi sau đợt giảm mạnh đêm qua do FOMC)
Thay đổi 7 ngày +7.1% (phản hồi từ đáy ngày 11/6 là $4,024)
Điểm cao gần đây $4,382 (trước phiên giao dịch ngày 17/6 trước FOMC)
Phần trăm rút lui -1.7% (từ điểm cao gần đây)
Vàng trong nước AU9999 938 nhân dân tệ/gram
Chỉ số đô la 100.38
🌙 Sự kiện đêm qua: Ra mắt của FOMC Waller — Diều hâu vượt mong đợi
1. Quyết định lãi suất: giữ nguyên 3.50%-3.75%, toàn bộ 12 phiếu thuận
Phù hợp dự đoán, nhưng lời tuyên bố thay đổi rõ rệt: từ 341 từ giảm còn 130 từ, loại bỏ toàn bộ hướng dẫn dự báo và xu hướng nới lỏng, chỉ còn câu "sẽ duy trì ổn định giá" để kết thúc. Báo cáo chứng khoán Trung Quốc
2. Biểu đồ điểm: Các quan chức dự kiến tăng lãi suất trong năm vào ngày 18/9
9 người dự kiến ít nhất tăng một lần (3 người +25bp, 5 người +50bp, 1 người +75bp)
8 người dự kiến giữ nguyên, chỉ 1 người dự kiến giảm lãi suất
Lãi suất trung bình cuối năm tăng từ 3.4% lên 3.8% → ngụ ý tăng 25bp một lần
Waller không gửi dự báo biểu đồ điểm First Finance
3. Dự báo lạm phát được nâng cao đáng kể
PCE: 2.7%→3.6% (+0.9 điểm phần trăm)
PCE cốt lõi: 2.7%→3.3% (+0.6 điểm phần trăm)
Tăng trưởng GDP: 2.4%→2.2% (giảm)
Tỷ lệ thất nghiệp: 4.4%→4.3% (giảm) Đông Phương Tài Chính
4. Phát biểu chính của Waller
Bỏ qua hướng dẫn dự báo: "không còn phù hợp với môi trường chính sách hiện tại"
Thái độ cứng rắn về lạm phát: đề cập hơn mười lần "ổn định giá cả", gọi là "lạm phát là một lựa chọn"
Đánh giá hạn chế chính sách "không cân đối": nhà ở chặt chẽ, điều kiện tài chính nới lỏng → ngụ ý lãi suất chưa đủ chặt
Thông báo 5 nhóm công tác đặc biệt: kiểm tra giao tiếp, thu hẹp bảng cân đối, khung lạm phát, v.v. Broad Macro
5. Phản ứng thị trường tức thì
Vàng giao ngay giảm từ $4,382 xuống còn $4,219 (giảm hơn $150), đóng cửa ở $4,257 (-1.7%)
Chỉ số đô la tăng gần 100 điểm lên 100.38
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng +15BP lên 4.2%
Chứng khoán Mỹ giảm mạnh toàn diện: Nasdaq -1.34%, S&P -1.21% Daily Economic News
6. Phản hồi của thị trường châu Á
Hôm nay, dòng tiền mua bắt đáy tràn vào trong phiên châu Á Thái Bình Dương, giá vàng phản hồi hình chữ V sâu trở lại vùng $4,305-4,330, lấy lại phần lớn mức giảm.
📈 Kháng cự và hỗ trợ
Bảng biểu
Cấp độ Giá Chứng cứ
Kháng cự mạnh $4,400 Tâm lý + vùng đỉnh trước FOMC
Kháng cự $4,350 Mục tiêu phản hồi ngắn hạn đầu tiên
Hiện tại $4,308 —
Hỗ trợ $4,250 Vùng giá đóng cửa sau FOMC
Hỗ trợ mạnh $4,200 Ngưỡng số nguyên quan trọng
Hỗ trợ cực mạnh $4,000 Tâm lý đáy + đáy ngày 11/6 là $4,023
🎯 Chiến lược
Ngắn hạn (1-2 tuần): dao động rộng, giai đoạn tiêu hóa của phe diều hâu
Sau cú sốc của FOMC diều hâu, thị trường bước vào giai đoạn tiêu hóa tâm lý kéo dài 2-4 tuần, độ biến động tăng rõ rệt
Giá định giá CME: khả năng tăng lãi suất tháng 7 32%, tháng 9 49%, tháng 12 78%, nhưng xác suất thực tế thấp hơn
Các tổ chức như Huachuang, Orient Jincheng dự đoán: ký kết thỏa thuận Mỹ-Iran → giá dầu giảm → áp lực lạm phát giảm → khả năng giữ nguyên lãi suất trong năm
Mâu thuẫn cốt lõi: biểu đồ điểm diều hâu vs Waller không gửi dự báo + áp lực giảm lãi của Nhà Trắng → cuối cùng hội tụ về lập trường của Chủ tịch
Hai kịch bản:
📉 Đường đi diều hâu: nếu CPI tiếp tục trên 4%, dữ liệu phi nông nghiệp vượt dự kiến → kỳ vọng tăng lãi suất tăng → giá vàng kiểm lại mức $4,200-4,000
📈 Đường đi ôn hòa: nếu giá năng lượng tiếp tục giảm, thị trường lao động yếu đi → kỳ vọng tăng lãi suất giảm → giá vàng phản hồi lên $4,350-4,400
Gợi ý giao dịch:
Không nên giao dịch quá nhiều trong ngắn hạn, mua bán quanh vùng $4,200-4,400
Dưới $4,200 có thể phân bổ từng phần, dừng lỗ ở mức tối đa $4,000
Trung dài hạn: Ngân hàng trung ương mua vàng + xu hướng phi đô la vẫn giữ nguyên, mỗi lần điều chỉnh là cơ hội đầu tư
⏰ Các mốc thời gian quan trọng
Bảng biểu
Thời gian Sự kiện Tác động
6/18 19:00 Quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh ⭐⭐
6/18 20:30 Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ ⭐⭐⭐
6/18 22:00 Chỉ số dẫn đầu của Hội đồng tư vấn Mỹ tháng 5 ⭐⭐
6/19 Chính thức ký kết thỏa thuận Mỹ-Iran ⭐⭐⭐⭐
Tháng 7 đầu Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ ⭐⭐⭐⭐⭐
29-30/7 Lần họp FOMC tiếp theo ⭐⭐⭐⭐⭐
💡 Nhận định cốt lõi
Ra mắt của Waller còn diều hâu hơn dự kiến, nhưng thực sự diều hâu là biểu đồ điểm chứ không phải Waller (ông thậm chí còn không gửi dự báo)#沃什首秀美联储利率不变
Hướng dẫn dự báo bị loại bỏ, thị trường mất "mốc neo" → độ biến động sẽ tiếp tục tăng cho đến khi thị trường học lại cách định giá dựa trên dữ liệu thuần túy
Việc tăng lãi suất chỉ như "giấy lửa": thỏa thuận Mỹ-Iran thành công + giá dầu giảm dưới $80 → đỉnh điểm của áp lực lạm phát → xác suất tăng lãi thực tế thấp hơn nhiều so với biểu đồ điểm dự báo 50%
Logic định giá vàng đã chuyển: trú ẩn địa chính trị đã rút lui, chỉ còn theo đuổi lợi suất → lợi suất thực là biến số trung tâm
**$4,200 là đáy ngắn hạn**; nếu phá vỡ sẽ về $4,000; đáy trung dài hạn do ngân hàng trung ương mua vàng giữ vững, khó giảm sâu