Hoặc là toàn diện, hoặc là bị loại: kế hoạch đằng sau việc xAI mua lại Cursor trị giá 60 tỷ USD

null

Tác giả： Tara Tan

Dịch: Deep潮 TechFlow

Nguồn: The Strange Review

Deep潮 giới thiệu: SpaceX thuộc sở hữu của xAI mua lại công ty mẹ của Cursor là Anysphere với giá trị cổ phiếu 60 tỷ USD, không phải để chiếm thị phần, mà để lấy dữ liệu huấn luyện chất lượng cao của 7 triệu nhà phát triển viết mã hàng ngày. Đối tác của Strange Ventures, Tara Tan, dựa trên thương vụ này đưa ra một nhận định: muốn trở thành công ty AI lớn, phải tích hợp toàn bộ hạ tầng tính toán, mô hình và ứng dụng. Bài bình luận ngắn này phân tích con đường mà Anthropic đã tăng trưởng doanh thu gấp 540 lần trong 28 tháng, đồng thời giải thích tại sao các công ty mô hình sắp tới sẽ đổ xô mua lại các ứng dụng. Lưu ý, tác giả là VC, "full-stack" chính là chủ đề đầu tư của chính họ.

Sinh mã nguồn là ứng dụng mạnh nhất của các mô hình ngôn ngữ lớn cho đến nay, không có ngoại lệ.

Doanh thu của Anthropic từ 87 triệu USD vào tháng 1 năm 2024 đã tăng lên 47 tỷ USD vào tháng 5 năm 2026, gấp khoảng 540 lần trong 28 tháng. Đà tăng này dựa trên hai động lực cùng lúc: một là hợp tác doanh nghiệp từ trên xuống (Claude là mô hình tiên phong duy nhất được đưa lên ba nền tảng đám mây lớn), hai là thâm nhập từ dưới lên của các nhà phát triển, dựa vào Claude Code. Sản phẩm này là sản phẩm tăng trưởng nhanh nhất của công ty, từ 0 lên 2,5 tỷ USD doanh thu hàng năm trong 9 tháng. Hiện tại, Anthropic chiếm 54% thị phần thị trường lập trình AI doanh nghiệp.

Cursor là cược của SpaceX.

Hôm qua, SpaceX công bố mua lại Anysphere, chính là công ty đứng sau Cursor, với giá trị cổ phiếu 60 tỷ USD. Cursor là công cụ lập trình AI có 7 triệu nhà phát triển sử dụng hàng ngày. Nó được ươm mầm từ MIT cách đây bốn năm, doanh thu hàng năm đạt 2 tỷ USD, là công cụ lập trình AI có doanh thu cao nhất trong phân khúc này. Trong năm qua, thị phần của nó liên tục giảm, từ 41% xuống còn 26%, do Claude Code đã vượt lên. Nhưng xAI không mua để chiếm thị phần.

xAI vốn đã có toàn bộ hệ sinh thái: Colossus là hạ tầng tính toán, Grok là mô hình, X là ứng dụng. Vấn đề là X dùng để phát triển, Cursor dùng để viết mã. Các nhà phát triển tạo ra mã, chính là dữ liệu huấn luyện có tín hiệu mạnh nhất trong lĩnh vực AI, và đây chính là phần Grok cần bổ sung để nâng cao năng lực.

Việc này xác nhận một ý tưởng tôi đã suy nghĩ từ tháng 9 năm ngoái sau thương vụ giữa OpenAI và Nvidia:

Muốn trở thành công ty AI lớn, phải làm toàn bộ hệ sinh thái.

Logic này ngày càng rõ ràng hơn. Sản phẩm tốt hơn mang lại hạ tầng tốt hơn (nhiều dữ liệu hơn), hạ tầng tốt hơn lại tạo ra trải nghiệm tốt hơn. Đây luôn là lý luận đầu tư cốt lõi của chúng tôi tại Strange.

Chú thích hình: Đồ thị về chiến lược đầu tư "chu trình khép kín toàn bộ hệ sinh thái" của nhóm tác giả

Làm toàn bộ hệ sinh thái mang lại hai điều:

Thứ nhất, mô hình kinh tế cho việc xây dựng và huấn luyện mô hình trở nên bền vững hơn.

Thứ hai, bạn có thể lấy dữ liệu huấn luyện độc quyền từ ứng dụng, phân biệt mình với các nhà cung cấp mô hình khác. Dữ liệu người dùng và quy trình làm việc bị khóa chặt, trở thành một hàng rào bảo vệ vững chắc.

Trong vài năm tới, có thể sẽ thấy các động thái sau: các công ty mô hình tự phát triển ứng dụng nội bộ hoặc tích cực mua lại, thậm chí chiếm lĩnh trực tiếp tầng ứng dụng.

Các nhà sáng lập hiện nay thường nói: Vì làm sản phẩm dễ hơn gấp 10 lần trước đây, nên công ty phải có tham vọng lớn hơn gấp 10 lần để thành công. Hiện tại, câu này đã đúng ở mọi lĩnh vực.

——Tara