Nổ tung rồi! Quốc gia nhỏ bé Bhutan đã khai thác $BTC trong 8 năm, vừa mới mở một ngân hàng mã hóa riêng, bạn còn chờ gì nữa?

Không Bhutan, quốc gia nhỏ nằm dưới chân dãy Himalaya này, đang làm một việc gây chấn động cấu trúc tài chính toàn cầu. Họ đã xây dựng một thành phố mới, gọi là Thành phố Nhận Thức Glerup (GMC), và còn thành lập một ngân hàng riêng — Ngân hàng DK, nhằm cung cấp dịch vụ chính quy cho các doanh nghiệp tiền mã hóa bị các tổ chức tài chính truyền thống từ chối.

CEO của Ngân hàng DK Zheng YD nói thẳng thừng: “Dịch vụ ngân hàng cho ngành công nghiệp mã hóa luôn có một khoảng trống cung lớn.” Tại sao các ngân hàng truyền thống lại tránh xa các doanh nghiệp mã hóa? Vấn đề cốt lõi là quản lý rủi ro. Tiền mã hóa sinh ra từ các giao thức phi tập trung, tính ẩn danh khiến phần lớn các ngân hàng đến nay vẫn chưa tìm ra phương pháp giám sát hiệu quả. Zheng YD nói: “Không hiểu làm thế nào thì cứ tránh xa.”

Ngân hàng DK được quản lý phối hợp bởi Ủy ban Quản lý Tiền tệ Hoàng gia Bhutan, là trung tâm của thử nghiệm tài chính này. GMC được thiết kế như một khu hành chính đặc biệt, có quy tắc quản trị độc lập. Giám đốc Ủy ban quản lý, Jigdrel Singay, gọi mô hình này là “Một quốc gia hai chế độ” — hành chính, lập pháp, tư pháp đều độc lập với Bhutan bản địa. Thị trường mục tiêu của họ là một con số đáng kinh ngạc: khoảng 2 tỷ dân Nam Á, nhưng chưa có trung tâm dịch vụ tài chính nào. Singay hy vọng GMC có thể trở thành Hồng Kông hoặc Singapore của Nam Á.

Về mặt kinh doanh, Ngân hàng DK tạo ra sự khác biệt. Phần lớn các ngân hàng tuyên bố hỗ trợ tiền mã hóa chỉ muốn xử lý các giao dịch pháp lý của doanh nghiệp mã hóa, còn tài sản số thì phải gửi lưu ký ở nền tảng bên ngoài. Zheng YD nói: “Những ngân hàng này chỉ nói rằng họ sẽ không đóng tài khoản, nhưng mọi luồng chuyển đổi tài sản mã hóa của bạn đều không thể qua kênh của họ.” Cách làm của Ngân hàng DK là kết nối hệ thống pháp lý và tài sản mã hóa, ra mắt tài khoản đa tiền tệ tích hợp và dịch vụ lưu ký mã hóa. Người dùng có thể quản lý cùng lúc các đồng stablecoin như $USDT, $USDC trong cùng một tài khoản ngân hàng, giống như quản lý đô la Mỹ, bảng Anh, euro. Theo hồ sơ dự án, tài khoản này hỗ trợ 9 loại pháp tệ, còn có dịch vụ cho vay cầm cố bằng $BTC, và các kênh chuyển đổi hai chiều giữa pháp tệ và tài sản số.

Có hai khó khăn trong việc triển khai. Thứ nhất là kiến trúc nền tảng: ngân hàng truyền thống chỉ làm việc từ 9 giờ sáng đến 5 giờ chiều trong ngày làm việc, còn thị trường mã hóa hoạt động 24/7 theo thời gian thực. Kết nối hai hệ thống này đòi hỏi nâng cấp công nghệ cực kỳ cao. Thứ hai là ngăn chặn các đối tượng hoạt động xấu. Zheng YD không né tránh các vấn đề tiêu cực trong ngành: “Chúng tôi không phủ nhận rằng ngành mã hóa có những phần tử bất hợp pháp.” Ủy ban quản lý GMC phối hợp với Ngân hàng DK, thực hiện kiểm tra rủi ro ngay từ giai đoạn tiếp cận người dùng, không chỉ giám sát dòng tiền ngoài chuỗi mà còn theo dõi toàn bộ hành trình trên chuỗi, quét địa chỉ ví, xác minh từng khoản thu chi và thông tin đối tác giao dịch.

Về hệ thống quản lý, GMC không xây dựng từ đầu. Quản trị công ty áp dụng luật chung của Singapore, còn quản lý tài chính theo chuẩn của thị trường toàn cầu Abu Dhabi (ADGM). Hai hệ thống này đều đạt tiêu chuẩn hàng đầu thế giới, được các nhà đầu tư quốc tế rất công nhận. Các doanh nghiệp đã có giấy phép của Singapore, ADGM, Hong Kong có thể vào hoạt động trực tiếp qua đường nhanh, đơn giản hóa quy trình mà vẫn giữ tiêu chuẩn quản lý cao. Singay nhấn mạnh: “Chúng tôi không hoan nghênh các doanh nghiệp chỉ đăng ký công ty vỏ bọc.” Muốn hưởng mức thuế doanh nghiệp bằng 0 cao nhất, phải đáp ứng yêu cầu hoạt động thực tế: thuê nhân viên địa phương Bhutan, thành lập văn phòng thực, cung cấp giấy chứng nhận chi tiêu vận hành hàng ngày, và các vị trí chủ chốt còn phải qua kiểm tra năng lực của cơ quan quản lý.

Bhutan không phải là quốc gia nhỏ duy nhất đẩy mạnh hạ tầng mã hóa. CEO của Sign, doanh nghiệp hạ tầng mã hóa chủ quyền, Xin Yan nói: “Chính phủ là người kiểm soát việc tiếp cận các hoạt động, dữ liệu, tài sản trong thế giới thực.” Các quyết định của chính phủ các nước đều thực dụng, không chạy theo các khái niệm mơ hồ, mà nhằm giải quyết các vấn đề phát triển của chính họ. Hiện tại, hạ tầng tài chính chủ đạo toàn cầu do Trung Quốc và Mỹ dẫn dắt, nếu hai nước hạn chế hợp tác vì lý do nào đó, hệ thống tài chính của các quốc gia liên quan sẽ gặp phải cú sốc.

CEO Neo của ngân hàng mới trên chuỗi có giấy phép của Thụy Sĩ, UR, chỉ ra vấn đề chung của ngành: “Nhiều dự án Web3 phát hành USDC, ra mắt thẻ thanh toán rồi tự xưng là ngân hàng số, trông có vẻ hào nhoáng nhưng kiến trúc nền tảng không có gì thay đổi thực chất.” Cơ quan giám sát thị trường tài chính Thụy Sĩ (FINMA) dựa vào dữ liệu trên chuỗi để quản lý, trực tiếp đọc dữ liệu của các địa chỉ ví để kiểm tra dòng tiền và quy mô nắm giữ theo quý, từ đó xác định tính hợp lệ và cấp phép hoạt động. Ngân hàng DK áp dụng logic tương tự, đồng bộ giám sát dòng tiền trên chuỗi và vốn pháp định.

Hạ tầng mã hóa của Bhutan không phải là một quyết định tạm thời. Hoạt động khai thác bắt đầu từ 2018, đến 2019 thì quy mô khai thác toàn quốc. Singay nói: “Ngay từ khi nhiều quốc gia còn chưa hiểu về $BTC, Bhutan đã tiếp cận sâu sắc với hệ sinh thái mã hóa.” Nhưng hai người phụ trách đều từ chối đặt niềm tin phát triển quốc gia vào một tài sản mã hóa duy nhất. Khi được hỏi có dự định phát hành token giống Trump hay token chó đất không, Singay nói trọng tâm là chuỗi toàn ngành dành cho tổ chức: khai thác, lưu ký, quản lý tài sản, dịch vụ môi giới cấp 1, còn các nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu cơ token thì “ít nhất Glerup mới không chủ động phát triển.”

Có người hỏi, nếu $BTC giảm mạnh và dài hạn không thể phục hồi, sẽ đối phó thế nào? Zheng YD trả lời theo tư duy quản lý rủi ro ngân hàng: “Làm ngân hàng phải dự đoán mọi rủi ro, có thể xảy ra các tình huống cực đoan.” Giải pháp là đa dạng hóa chiến lược: blockchain là công nghệ nền tảng, $BTC chỉ là một trong nhiều ứng dụng. Tập trung phát triển Bitcoin, đồng thời đẩy mạnh stablecoin, token hóa tài sản thực và các lĩnh vực khác.

Dự án có giới hạn thời gian. Sân bay quốc tế do đơn vị vận hành của Singapore Changi Airport quản lý, do công ty kiến trúc BIG thiết kế, dự kiến hoàn thành vào tháng 12 năm 2029; visa du lịch kỹ thuật số vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Thành phố mới này, nhấn mạnh sự cộng sinh giữa con người và thiên nhiên, miễn thuế thu nhập cá nhân cho người nước ngoài, giá thuê hàng tháng chỉ từ 400 đến 500 USD, nhưng hiện chỉ có bản vẽ quy hoạch đầy đủ và hoạt động của Ngân hàng DK đã bắt đầu.

CEO của Mobilum, doanh nghiệp tài sản số, Wojciech Kaszycki, đề xuất: “Mỗi quốc gia nên thành lập cơ quan dự trữ tài sản số nội địa.” Zheng YD kết thúc bằng một trải nghiệm cá nhân: “Lần đầu tôi đến Bhutan, thủ đô chỉ có một đèn giao thông đỏ xanh, người dân nhường nhịn trật tự, kẹt xe thì mọi người yên lặng chờ đợi, không còi xe. Trong bối cảnh toàn cầu ngày càng hỗn loạn như hiện nay, tư duy bao dung, kiềm chế này chính là phẩm chất mà ngành tài chính toàn cầu đang rất cần.”