Ngày 18 tháng 6, tổng kết thị trường tiền mã hóa và thị trường vĩ mô

Tối qua FOMC và lần ra mắt của Waller, cơ bản xác nhận dự đoán của tôi trước phiên:
Lãi suất không đổi, 3.50%—3.75%, không có gì đáng ngạc nhiên.
Điểm thực sự quan trọng không phải là “không tăng lãi suất”, mà là Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn toàn dập tắt hy vọng giảm lãi suất của thị trường.
Tối qua tôi nói là trung tính hướng hawkish, nhưng kết quả thực tế rõ ràng là hawkish.
Một số tín hiệu chính:
1. Tuyên bố rút ngắn đáng kể, loại bỏ hướng dẫn về lộ trình lãi suất trong tương lai
Waller bước vào không phải vội vàng đưa ra câu trả lời cho thị trường, mà là để nói với thị trường: từ nay đừng mong đợi Cục Dự trữ Liên bang cung cấp hướng dẫn dự báo hàng ngày nữa.
2. Waller không trình bày biểu đồ điểm
Điều này rất thú vị. Không phải vì ông ấy không có quan điểm, mà là vì ông ấy phản cảm với việc thị trường xem biểu đồ điểm như kịch bản giao dịch.
Nhưng các quan chức khác thì biểu đồ điểm còn hawkish hơn: trong số 18 người, 9 người cho rằng năm nay sẽ tăng lãi suất, chỉ 1 người dự đoán giảm lãi suất.
3. Dự báo lạm phát rõ ràng đã nâng cao
Giá dầu dù đã giảm do xung đột Mỹ-Iran dịu đi, nhưng Fed không coi đó là “có thể nới lỏng sớm”.
Thái độ của họ rất rõ ràng: cú sốc năng lượng có thể dịu đi, nhưng lạm phát vẫn chưa thắng.
4. Phong cách của Waller đã được xác nhận
Ông không phải là “máy giảm lãi suất” như Trump tưởng tượng, cũng không đơn thuần là Powell 2.0.
Ông giống như một nhà cải cách, theo quy tắc, ít hứa hẹn: ít nói về lộ trình, nhiều dựa vào dữ liệu, xây dựng lại uy tín của Fed.
Vì vậy sau tối qua, xu hướng chính của thị trường đã thay đổi:
Trước đây là giao dịch “khi nào giảm lãi suất”; bây giờ bắt đầu giao dịch “năm nay có thể tăng lãi suất trở lại hay không”.
Điều này rất quan trọng đối với vàng, BTC, thị trường chứng khoán Mỹ.