Tiền gửi Basis Yield tăng 120% trong 2 tuần khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận BTC mà không bán

Những điểm chính rút ra

• Các khoản gửi tiền dựa trên lợi suất tăng 120% từ 1,7 triệu đến 3,8 triệu crvUSD trong chưa đầy 2 tuần.
• Các Vault Hybrid nhắm mục tiêu lợi suất trong khi giữ gìn tiếp xúc với BTC và ETH.
• Yield Basis đã đạt $126M TVL; hiệu suất thị trường thực tế sẽ là thử thách chính tiếp theo.

Michael Egorov nói rằng Nhu cầu đang tăng đối với các chiến lược lợi suất BTC giữ gìn tiếp xúc

Các nhà đầu tư tiền điện tử từ lâu đã phải đối mặt với lựa chọn không thoải mái trong tài chính phi tập trung: kiếm lợi suất hoặc giữ tiếp xúc sạch với các tài sản mà họ đã sở hữu.

Lựa chọn này đặc biệt rõ ràng trong cung cấp thanh khoản bitcoin. Trong các chiến lược tạo lập thị trường tự động truyền thống, sự tăng mạnh của BTC có thể khiến các nhà cung cấp thanh khoản thiệt thòi hơn so với các nhà đầu tư chỉ đơn giản giữ tài sản đó.

Theo Yield Basis, một biến động gấp đôi của bitcoin có thể khiến các LP chậm hơn khoảng 5,7% so với sở hữu thụ động, một khoảng cách đã khiến các chiến lược thanh khoản onchain trở nên khó biện minh hơn đối với các nhà nắm giữ dài hạn.

Hoạt động gần đây cho thấy người dùng đang tìm kiếm một giải pháp trung gian. Các khoản gửi vào chiến lược mới của Yield Basis đã tăng từ 1,7 triệu crvUSD lên 3,8 triệu crvUSD trong chưa đầy hai tuần, tăng hơn 120%.

Nguồn: Valueverse## Các Vault Hybrid nhằm kết hợp Tiếp xúc và Lợi suất

Yield Basis được thiết kế để tạo ra lợi suất tính theo BTC và ETH trong khi giảm thiểu tổn thất tạm thời có thể xảy ra trong cung cấp thanh khoản dựa trên AMM.

Mô hình của giao thức cho phép người dùng gửi BTC và vay một giá trị bằng crvUSD tương đương. Điều này tạo ra vị thế thanh khoản BTC/crvUSD đòn bẩy 2x trên Curve. Một AMM tích hợp sẵn và hồ bơi ảo tự động cân bằng lại vị thế.

Bằng cách giữ nợ ở mức 50% của vị thế, Yield Basis cho biết giá trị LP có thể di chuyển 1:1 với giá bitcoin, giúp người dùng duy trì tiếp xúc trong khi kiếm phí giao dịch. Việc cân bằng lại được xử lý bởi giao thức, với chi phí được trang trải bởi lãi suất trên crvUSD vay.

Vào tháng 5 năm 2026, Yield Basis giới thiệu các Vault Hybrid, kết hợp tài sản tiền điện tử với các vị thế crvUSD sinh lợi. Thiết kế này cho phép người dùng kiếm cả lợi suất tính theo tiền điện tử và lợi suất dựa trên stablecoin trong cùng một chiến lược.

Michael Egorov, sáng lập của Curve Finance và Yield Basis, cho biết xu hướng này cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với hạ tầng giúp các tài sản tiền điện tử trở nên hiệu quả hơn.

“Các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm các cách để tạo lợi nhuận hoặc tiếp cận thanh khoản mà không cần thoái toàn bộ vị thế của họ,” Egorov nói. Ông bổ sung rằng điều này mang lại cho người dùng nhiều sự linh hoạt hơn trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Hoạt động của Giao thức đang tăng trưởng

Sự thu hút ban đầu đến khi Yield Basis báo cáo sự tăng trưởng rộng hơn. Giao thức đã vượt qua 3,3 tỷ đô la tổng khối lượng giao dịch tích lũy và tạo ra 3,95 triệu đô la phí giao thức.

Tổng giá trị bị khóa đạt khoảng 126 triệu đô la, trong đó hơn 100 triệu đô la nằm trong các pool BTC. Hoạt động mới nhất của Vault Hybrid bao gồm thanh khoản từ các pool WETH và cbBTC. Từ ngày 25 tháng 5 đến ngày 9 tháng 6, các khoản gửi đã tăng khoảng 2,1 triệu crvUSD.

Nguồn: Yield Basis Valueverse AIĐối với DeFi, sức hấp dẫn rõ ràng. Nếu các giao thức có thể cung cấp lợi suất mà không bắt buộc các nhà đầu tư phải từ bỏ khả năng tăng trưởng, việc cung cấp thanh khoản có thể trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà nắm giữ bitcoin và ether dài hạn. Thách thức sẽ là chứng minh rằng mô hình có thể duy trì trong thị trường thực, chứ không chỉ qua các thử nghiệm backtest.