Hồi tối tổng kết của臭臭：

Hồi tối Fed không phải là “ngưng nới lỏng chính sách ôn hòa”, mà là tạm dừng theo hướng hawkish.
Một số điểm chính:
1. Lãi suất không đổi
FOMC nhất trí quyết định giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 3.50%–3.75%.
2. Lạm phát lại trở thành chủ đề chính
Tuyên bố nói rằng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, phần lớn do cú sốc cung ứng, đặc biệt là áp lực giá năng lượng. Trong SEP, dự báo lạm phát năm 2026 đã được nâng đáng kể:
• PCE: 2.7% → 3.6%
• Core PCE: 2.7% → 3.3%
3. Kinh tế vẫn chưa đủ yếu, không lý do vội vàng cắt lãi
Fed cho rằng kinh tế vẫn đang mở rộng với “nhịp độ vững chắc”, việc làm theo kịp tăng trưởng lực lượng lao động, tỷ lệ thất nghiệp không biến động nhiều. Dự báo GDP năm 2026 đã giảm nhẹ xuống còn 2.2%, nhưng không phải kịch bản suy thoái.
4. Biểu đồ chấm rõ ràng hơn hawkish
Lãi suất trung bình cuối năm 2026 của quỹ liên bang tăng lên 3.8%, so với 3.4% của tháng 3. Điều này có nghĩa là:
• Việc cắt lãi trong năm nay gần như không còn
• Thậm chí có một nửa thành viên Ủy ban nghĩ rằng trong năm có thể còn tăng thêm một lần nữa
5. Rủi ro Trung Đông/Năng lượng được ghi vào tuyên bố
Lần này đặc biệt đề cập đến bất ổn do xung đột Trung Đông và cú sốc cung năng lượng, cho thấy Fed hiện không đơn giản coi việc giá dầu tăng là “yếu tố một lần có thể bỏ qua”.
Phân tích thị trường:
Trong ngắn hạn, không thân thiện với các tài sản rủi ro. Bởi vì đây không phải là tín hiệu “chờ vài tháng rồi cắt lãi”, mà là “lạm phát đã trở lại, Fed muốn giữ khả năng tăng lãi suất thêm”.
Đối với crypto, trừ khi giá dầu giảm trở lại, CPI/PCE giảm nhanh, còn không lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD sẽ tiếp tục áp lực lên các tài sản có beta cao.