Tin tức của Mars Finance, ngày 17 tháng 6, Goldman Sachs cho rằng, toàn cầu đang bước vào một chu kỳ siêu dài hạn "hậu hiện đại" với đặc điểm là lạm phát thấp, lãi suất thấp, toàn cầu hóa, thay vì chu kỳ siêu dài hạn "hiện đại" với đặc điểm là lạm phát thấp, lãi suất thấp, toàn cầu hóa. Trong môi trường này, thời kỳ thúc đẩy lợi nhuận bằng mở rộng định giá đang kết thúc, tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ trở thành biến số trung tâm của thị trường. Các chiến lược gia của Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, Sharon Bell và những người khác trong báo cáo có tiêu đề "Chu kỳ hậu hiện đại: Điều hướng sự thịnh vượng của chi tiêu vốn" chỉ ra rằng, chi phí vốn cao hơn đang kìm hãm khả năng mở rộng của hệ số định giá, độ phân tán theo chiều ngang của lợi nhuận thị trường tăng lên, các chiến lược dựa vào tiếp xúc beta sẽ đối mặt với thách thức lớn hơn, giá trị alpha của việc chọn cổ phiếu chủ động sẽ tăng rõ rệt. Báo cáo cho rằng, làn sóng chi tiêu tư nhân do cuộc cách mạng AI mang lại, cộng hưởng với việc tăng đầu tư công của chính phủ do các yếu tố địa chính trị thúc đẩy, đang hình thành một chu kỳ siêu dài hạn về chi tiêu vốn. Dữ liệu của Goldman Sachs cho thấy, chi tiêu vốn của các thành phần trong S&P 500 trong quý 1 năm 2026 dự kiến tăng 38% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tốc độ mua lại cổ phiếu chỉ là 1%, tạo ra sự đảo chiều so với logic doanh nghiệp dựa nhiều hơn vào mua lại cổ phiếu thay vì chi tiêu vốn sau cuộc khủng hoảng tài chính. Về chi tiêu AI, dự báo của Goldman tổng hợp cho thấy, năm 2026, tổng chi tiêu vốn của năm công ty Amazon, Meta, Google, Microsoft, Oracle dự kiến khoảng 75,5 tỷ USD, cao hơn khoảng 80% so với một năm trước, tăng khoảng 84% so với chi tiêu thực tế năm 2025, và dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên khoảng 92 tỷ USD vào năm 2027. Goldman Sachs chỉ ra rằng, động lực chi tiêu vốn đang lan rộng từ các trung tâm dữ liệu sang các lĩnh vực năng lượng, công nghiệp và hạ tầng. Goldman cho biết, sự tăng trưởng của các ông lớn công nghệ ngày càng phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng vật chất như trung tâm dữ liệu, cung cấp điện, điều này sẽ mang lại "hiệu ứng dây chuyền", làm cho chi tiêu vốn tràn vào các ngành truyền thống như công nghiệp, năng lượng, dịch vụ công cộng. Đồng thời, thúc đẩy của địa chính trị cũng làm tăng chi tiêu quốc phòng, hỗ trợ nhu cầu về máy bay, xe tăng, đạn dược, tàu chiến và các trang thiết bị quốc phòng truyền thống khác. Goldman Sachs nhấn mạnh lại sự ưu tiên đối với các cổ phiếu hưởng lợi từ chi tiêu vốn, và đề xuất bốn nhóm chủ đề đầu tư gồm trí tuệ nhân tạo, chi tiêu quốc phòng, điện lực và điện khí hóa, HALO (cổ phiếu tài sản nặng). Goldman cho rằng, lợi nhuận tổng thể của các chỉ số trong tương lai có thể trở nên bình lặng, nhưng sự phân hóa lợi nhuận theo khu vực, ngành nghề và phong cách sẽ mở rộng hơn, nhà đầu tư đang bước vào một kỷ nguyên mới của quản lý chủ động và tạo ra alpha có giá trị hơn.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

Phần thưởng
Thích
Bình luận
Đăng lại
Retweed

Bình luận

Thêm một bình luận

Không có bình luận

Chủ đề thịnh hành
Xem thêm
#
MyGateTradeStory
692,47K Phổ biến
#
TradFiCFDGoldMaster
2,04M Phổ biến
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
58,6K Phổ biến
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
850,11K Phổ biến
#
GateSpotVolumeDefiesTrendRanksFirstInGrowthGlobally
68,4M Phổ biến

Đã ghim

sơ đồ trang web

Goldman Sachs giải thích chu kỳ đầu tư "hậu hiện đại": AI và địa chính trị đang thúc đẩy siêu chu kỳ chi tiêu vốn

Chủ đề thịnh hành

MyGateTradeStory

TradFiCFDGoldMaster

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾

GateSpotVolumeDefiesTrendRanksFirstInGrowthGlobally

Đã ghim