Tối nay quyết chiến cuộc họp quyết định lãi suất, khoảng 2 giờ sẽ có một đợt giảm giá mạnh, chủ yếu là đẩy mạnh phe mua…

Dưới đây là ba dữ liệu cơ bản chính hỗ trợ “quyết định tối nay nghiêng về giảm”:
1. Sự phục hồi của lạm phát và “kỳ vọng cắt giảm lãi suất không còn”
Lãi suất giữ nguyên là điều rõ ràng: Dữ liệu của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) cho thấy xác suất thị trường giữ nguyên lãi suất 3.50% - 3.75% trong tối nay đã lên tới 99.6%.
Điểm tiêu cực chính nằm ở việc cập nhật “bản đồ điểm” (dot plot): CPI Mỹ tháng 5 tăng vượt dự kiến lên 4.2% (chủ yếu do ảnh hưởng của địa chính trị và giá năng lượng tăng vọt). Do đó, Phố Wall dự đoán, trong bản tóm tắt dự báo kinh tế mới nhất (SEP) công bố tối nay, Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoàn toàn loại bỏ kỳ vọng “giảm lãi suất một lần vào năm 2026” đã được dự trữ từ tháng 3.
Lo ngại tăng lãi suất lại nổi lên: Goldman Sachs và các ngân hàng lớn khác đã hoãn dự kiến giảm lãi suất lần đầu đến giữa năm 2027. Thậm chí, khảo sát mới nhất của Ngân hàng Mỹ cho thấy có tới 40% các tổ chức được phỏng vấn cho rằng trong 12 tháng tới có thể sẽ tăng lãi suất trở lại. Sự đảo chiều kỳ vọng này là một cú đánh trực tiếp vào tâm lý thị trường phe mua.
2. Kết thúc thời kỳ Powell và “tăng cường uy thế của chủ tịch mới”
Tối nay là cuộc họp FOMC đầu tiên do Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh chủ trì kể từ khi nhậm chức, sự thay đổi nhân sự này mang lại nhiều bất định về chính sách:
Loại bỏ xu hướng nới lỏng: Các tổ chức dự đoán Warsh sẽ chính thức loại bỏ trong tuyên bố chính sách các từ ngữ về “có thể giảm lãi suất” trước đó.
Giảm thiểu hướng dẫn dự báo: Warsh ủng hộ chiến lược giao tiếp “ít hơn là nhiều hơn”, có thể không còn cung cấp cho thị trường các hướng dẫn rõ ràng như thời của Powell, thậm chí có thể từ chối để lại “điểm” của mình trên bản đồ điểm. Đối với thị trường tiền mã hóa cực kỳ phụ thuộc vào kỳ vọng về thanh khoản, thái độ cứng rắn và lạnh lùng này trong chống lạm phát sẽ càng làm giảm khả năng chấp nhận rủi ro của dòng tiền.
3. Trận đấu trên thị trường và thanh khoản rút lui
Kịch bản tối nay (đêm ngày mai từ 2 giờ đến 2 giờ rưỡi sáng): Trong thời gian công bố quyết định và họp báo, các tổ chức giao dịch định lượng có khả năng cao sẽ lợi dụng dữ liệu “tăng cường” của bản đồ điểm để bán tháo. Trên thị trường dễ xuất hiện áp lực “bán ra sau tin tức” (Sell the news), gây ra các đợt giảm mạnh để thanh lý đòn bẩy phe mua.
Trong bối cảnh môi trường vĩ mô chuyển từ “kỳ vọng cắt giảm lãi suất” sang “đối đầu dài hạn với lạm phát”, thị trường ngắn hạn có khả năng sẽ chịu áp lực giảm. Từ bỏ hy vọng về “kỳ vọng tích cực của phe ôn hòa”, kiên nhẫn chờ đợi cảm xúc vĩ mô được giải phóng và cấu trúc thị trường ổn định trở lại để ra quyết định giao dịch là lựa chọn an toàn hơn.