Debut của Waller tại Cục Dự trữ Liên bang

Tối nay, các thị trường toàn cầu tập trung vào Washington.
Vào 2 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh thứ Năm, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định về lãi suất của mình. Vào 2:30 sáng, Chủ tịch mới Waller sẽ tổ chức họp báo. Đây là cuộc họp FOMC đầu tiên của Waller kể từ khi nhận chức.
Lãi suất sẽ giữ nguyên, ít có sự hồi hộp. Lãi suất quỹ liên bang sẽ duy trì ở mức 3,50%-3,75%, và dữ liệu CME cho thấy xác suất không thay đổi là 99%. Nhưng điều thực sự quan trọng về cuộc họp này không phải là mức lãi suất. Đó là ba điều.
Thứ nhất, liệu tuyên bố chính sách có loại bỏ ngôn ngữ hướng tới nới lỏng?
Điều này có nghĩa là gì? Trong các tuyên bố trước đây của Fed, có một cụm từ chỉ ra rằng lập trường chính sách vẫn mang tính hỗ trợ và sẵn sàng hỗ trợ nền kinh tế. Nếu cụm từ này bị loại bỏ, điều đó có nghĩa là Fed tin rằng không còn cần thiết phải nới lỏng nữa. Bước tiếp theo có thể là tăng lãi suất. Goldman Sachs, Bank of America và Morgan Stanley đều dự đoán Waller sẽ loại bỏ cụm từ này. Nếu bị loại bỏ, đồng đô la sẽ tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tăng, vàng sẽ giảm, và các thị trường mới nổi sẽ giảm.
Thứ hai, biểu đồ chấm sẽ thay đổi như thế nào?
Vào tháng Ba, trung vị của biểu đồ chấm cho thấy một đợt cắt giảm lãi suất trong năm. Bây giờ, thị trường dự đoán trung vị sẽ giữ nguyên trong năm. Thậm chí có thể có vài thành viên dự báo tăng lãi suất. Nếu biểu đồ chấm cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất, thì cách định giá chính sách của thị trường sẽ hoàn toàn được định hình lại. Năm nay không còn là về việc cắt hay không cắt lãi suất nữa, mà là về việc có tăng hay không.
Thứ ba, Waller sẽ nói gì tại họp báo?
Waller không nổi tiếng trong thị trường. Ông không phải là học giả như Bernanke, cũng không phải là luật sư như Powell. Ông là cựu ngân hàng đầu tư và cựu cố vấn kinh tế của Nhà Trắng. Phong cách giao tiếp của ông là gì? Không ai biết rõ. Đó là điều không chắc chắn lớn nhất. Nếu ông thiên về hawkish, thị trường sẽ giảm. Nếu ông thiên về dovish, thị trường sẽ tăng. Nhưng Waller khó có thể đưa ra các tuyên bố rõ ràng. Ông có thể nói gì? Ông sẽ nói về sự phụ thuộc vào dữ liệu, xu hướng lạm phát, và tính linh hoạt của chính sách. Đây là những câu nói tiêu chuẩn ít mang nhiều nội dung thông tin. Nhưng thị trường sẽ diễn giải các tín hiệu từ từng biểu cảm nhỏ và từng khoảnh khắc dừng lại. Đó là điều làm cho các cuộc họp báo của Fed trở nên thú vị. Không có gì rõ ràng, nhưng mọi người đều nghe thấy điều họ muốn nghe.
Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng nhất tối nay là gì?
Không phải đoán xem Waller sẽ nói gì. Đó là kiểm soát các vị thế của bạn. Nếu bạn đã đầu tư đầy đủ, có thể tối nay bạn sẽ không ngủ ngon. Nếu bạn đầu tư nhẹ nhàng, bất kể Waller nói gì, bạn vẫn có thể yên tâm ngủ. Barclays đã phát hành một báo cáo nói rằng nếu Fed giữ lập trường hawkish, chỉ số S&P 500 có thể giảm 5%-8%. Goldman Sachs nói rằng nếu Fed giữ dovish, Nasdaq có thể tăng trở lại. Cả hai kịch bản đều có thể xảy ra. Khi không chắc chắn, hãy giữ tiền mặt. Tiền mặt không phải là tài sản sinh lời cao nhất, nhưng là một biện pháp phòng ngừa tránh bán tháo bắt buộc trong các cuộc khủng hoảng.
Sẽ có những biến động lớn trên thị trường toàn cầu tối nay. Lên hoặc xuống. Hãy chuẩn bị sẵn sàng. #我的Gate交易时刻