Công bố lần đầu của Chủ tịch Fed Waller

Tối nay, thị trường toàn cầu đều hướng về Washington.

Vào lúc 2 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh thứ Năm, Fed công bố quyết định lãi suất. 30 phút sau, Chủ tịch mới Waller tổ chức họp báo. Đây là cuộc họp FOMC đầu tiên dưới sự lãnh đạo của Waller.
Lãi suất giữ nguyên, gần như không có gì bất ngờ. Lãi suất quỹ liên bang duy trì ở mức 3.50%-3.75%, dữ liệu CME cho thấy xác suất giữ nguyên là 99%. Nhưng cuộc họp lần này thực sự quan trọng không phải là lãi suất. Mà là ba điều.

Thứ nhất, tuyên bố chính sách có bỏ từ ngữ thiên về nới lỏng không.
Ý câu này là gì? Trong các tuyên bố trước đây của Fed có câu nói chung là lập trường chính sách vẫn còn nới lỏng, sẵn sàng hỗ trợ nền kinh tế bất cứ lúc nào. Nếu câu này bị xóa đi, nghĩa là Fed cho rằng không còn cần thiết phải nới lỏng nữa. Bước tiếp theo có thể là tăng lãi suất. Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley đều dự đoán Waller sẽ xóa câu này. Nếu xóa, đồng đô la tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, vàng giảm, thị trường mới nổi giảm.

Thứ hai, biểu đồ điểm số sẽ thay đổi như thế nào.
Trong biểu đồ điểm số tháng 3, trung vị dự đoán là giảm lãi suất một lần trong năm. Hiện thị trường kỳ vọng trung vị sẽ giữ nguyên không đổi trong năm. Thậm chí có thể xuất hiện một số ít thành viên biểu thị dự kiến tăng lãi suất. Một khi xuất hiện dự kiến tăng lãi trong biểu đồ điểm số, định giá thị trường về chính sách của Fed sẽ hoàn toàn tái cấu trúc. Năm nay không còn là vấn đề giảm hay không giảm lãi nữa, mà là có tăng hay không.

Thứ ba, Waller nói gì trong họp báo.
Người này, thị trường ít hiểu rõ về ông. Không phải kiểu học thuật như Bernanke, cũng không phải kiểu luật sư như Powell. Ông là cựu nhà đầu tư, cựu cố vấn kinh tế của Nhà Trắng. Phong cách giao tiếp của ông thế nào? Không ai biết rõ. Đó là điểm bất định lớn nhất. Nếu ông thiên về hawkish, thị trường giảm. Nếu thiên về dovish, thị trường tăng. Nhưng khả năng cao Waller sẽ không rõ ràng phát biểu. Ông sẽ nói gì? Nói dựa vào dữ liệu, nói theo xu hướng lạm phát, nói về sự linh hoạt của chính sách. Đó đều là những câu nói tiêu chuẩn, không có nhiều thông tin. Nhưng thị trường sẽ phân tích từng biểu cảm nhỏ, từng khoảnh khắc dừng lại của ông để giải mã tín hiệu. Chính điều này làm nên sự thú vị của họp báo của Fed. Rằng rõ ràng không nói gì, nhưng ai cũng nghe ra điều mình muốn nghe.

Đối với nhà đầu tư, tối nay điều quan trọng nhất là gì?
Không phải đoán xem Waller sẽ nói gì. Mà là kiểm soát vị thế. Nếu nắm giữ toàn bộ danh mục, tối nay có thể khó ngủ. Nếu giữ ít, bất kể Waller nói gì, bạn vẫn có thể ngủ ngon. Barclays đã phát hành một báo cáo, nói rằng nếu Fed duy trì lập trường hawkish, chỉ số S&P 500 có thể điều chỉnh giảm 5%-8%. Goldman Sachs nói rằng nếu duy trì dovish, chỉ số Nasdaq có thể tăng thêm một đợt nữa. Cả hai đều có khả năng xảy ra. Trong tình trạng không chắc chắn, giữ tiền mặt. Tiền mặt không phải là tài sản sinh lời cao nhất, nhưng là sự bảo vệ giúp bạn không bị buộc phải bán trong khủng hoảng.
Tối nay, thị trường toàn cầu sẽ có biến động lớn. Dù là đi lên hay đi xuống. Hãy chuẩn bị sẵn sàng. #我的Gate交易时刻