Kevin Warsh Có Thể Phá Vỡ Xu Hướng S&P 500 Này Không?

Thị trường chứng khoán Mỹ bước vào giai đoạn quan trọng khi Kevin Warsh chuẩn bị chủ trì cuộc họp đầu tiên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Các nhà đầu tư đã tập trung vào lạm phát, lãi suất và tăng trưởng kinh tế trong nhiều tháng. Tuy nhiên, một mô hình lịch sử bất ngờ đang thu hút sự chú ý của Phố Wall. Trong gần một thế kỷ, mỗi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới đều trải qua một đợt giảm điểm của S&P 500 trong 90 ngày đầu nhậm chức. Xu hướng này kéo dài qua mười hai nhà lãnh đạo khác nhau và nhiều chu kỳ kinh tế. Kỷ lục này hiện đặt Warsh dưới sự giám sát chặt chẽ khi các nhà giao dịch đánh giá bước đi tiếp theo cho cổ phiếu.

Dự báo của Wells Fargo về S&P 500 mới nhất đã nhấn mạnh sự gia tăng không chắc chắn trong các thị trường tài chính. Với các nhà đầu tư theo dõi từng tín hiệu chính sách, nhiều người tự hỏi liệu Warsh có theo đuổi lịch sử hay tạo ra một chương mới. Câu trả lời có thể ảnh hưởng đến tâm lý trên các cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản rủi ro khác.

Mô hình kéo dài một thế kỷ mà nhà đầu tư không thể bỏ qua

Dữ liệu thị trường lịch sử cho thấy một xu hướng đáng chú ý. Mỗi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới đều trải qua một đợt giảm của S&P 500 trong ba tháng đầu tiên sau khi nhậm chức. Không ai thoát khỏi đợt giảm này.

Mức giảm trung bình đạt khoảng 12% qua mười hai lần chuyển giao chức vụ. Trong khi điều kiện kinh tế biến đổi đáng kể, phản ứng của thị trường vẫn giữ nguyên một cách đáng ngạc nhiên. Mô hình lặp lại này đã trở thành một trong những chỉ số lịch sử được Phố Wall bàn luận nhiều nhất.

Dự báo của Wells Fargo về S&P 500 thừa nhận rằng sự biến động của thị trường thường tăng lên trong các giai đoạn chuyển giao lãnh đạo. Các nhà đầu tư thường xem xét lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ khi có lãnh đạo mới đến. Sự không chắc chắn này thường tạo ra áp lực bán ngắn hạn.

Các nhà lãnh đạo Fed trước đây cung cấp bài học quan trọng

Đợt giảm lớn nhất xảy ra dưới thời Alan Greenspan. Trong 90 ngày đầu tiên, S&P 500 giảm khoảng 33%. Đó vẫn là thành tích khởi đầu tồi tệ nhất trong số các Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang hiện đại.

Ben Bernanke ghi nhận kết quả tốt nhất. Trong ba tháng đầu, chỉ giảm 2%. Mặc dù các nhà đầu tư vẫn phải đối mặt với lỗ, đợt giảm này vẫn còn hạn chế so với trung bình lịch sử.

Các ví dụ gần đây kể một câu chuyện tương tự. Trong 90 ngày đầu tiên, Jerome Powell chứng kiến chỉ số giảm khoảng 7%. Janet Yellen trải qua mức giảm 4%. Những kết quả này củng cố mô hình rộng hơn mà các nhà đầu tư vẫn theo dõi ngày nay.

90 ngày đầu tiên của Kevin Warsh bắt đầu ngay bây giờ

Warsh chính thức bắt đầu đếm ngược 90 ngày của mình với cuộc họp hôm nay. Dữ liệu lịch sử cho thấy thị trường có thể gặp biến động trong giai đoạn này. Tuy nhiên, lịch sử không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Điều kiện kinh tế khác với các chuyển giao trước đây. Xu hướng lạm phát, sức mạnh của thị trường lao động và các diễn biến toàn cầu đều ảnh hưởng đến môi trường ngày nay. Những yếu tố này có thể định hình mức độ của bất kỳ đợt giảm thị trường nào.

Nhiều nhà phân tích tin rằng dự báo của Wells Fargo về S&P 500 sẽ vẫn là một điểm tham chiếu quan trọng khi các nhà đầu tư đánh giá rủi ro và cơ hội. Nếu Warsh đưa ra rõ ràng về chính sách, thị trường có thể phản ứng khác với dự đoán.

Những điều nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ

Những tuần tới có thể chứng kiến sự quan trọng đối với hướng đi của thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi các tuyên bố chính sách, dữ liệu lạm phát và báo cáo việc làm. Những chỉ số này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về các quyết định lãi suất trong tương lai.

Dự báo của Wells Fargo về S&P 500 tiếp tục nhấn mạnh tầm quan trọng của các yếu tố cơ bản kinh tế hơn là các tiêu đề ngắn hạn. Trong khi các xu hướng lịch sử xứng đáng được chú ý, hiệu suất thị trường dài hạn cuối cùng phụ thuộc vào tăng trưởng lợi nhuận và sức mạnh kinh tế.

Warsh giờ đây đối mặt với một thử thách hiếm có. Mỗi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trước đó đều trải qua đợt giảm trong những tháng đầu. Việc ông có theo mô hình đó hay phá vỡ nó có thể trở thành một trong những câu chuyện lớn nhất của thị trường trong năm.