$ETH đang tham gia vào một trong những cuộc tranh luận kinh tế quan trọng nhất của chu kỳ này.

Liệu một mạng lưới có thể duy trì giá trị nếu phần lớn hoạt động người dùng diễn ra ở nơi khác?

Luận điểm "tiền siêu âm" được xây dựng dựa trên một ý tưởng đơn giản: hoạt động mạng cao hơn dẫn đến việc đốt ETH nhiều hơn.

Nhưng khi các rollup Layer-2 hấp thụ ngày càng nhiều giao dịch bán lẻ, phí mạng chính của Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhiều năm, làm chậm cơ chế đốt và làm sống lại các câu hỏi về việc nắm giữ giá trị dài hạn.

Sự căng thẳng rõ ràng.

Rollup đang thành công trong công việc của mình. Người dùng được hưởng lợi từ các giao dịch rẻ hơn và trải nghiệm tốt hơn. Tuy nhiên, thành công đó cũng thách thức các giả định về nơi giá trị kinh tế cuối cùng tập trung.

Một số nhà đầu tư tin rằng giá trị đang chuyển dịch vĩnh viễn về phía các hệ sinh thái Layer-2.

Quan điểm phản biện thì khác.

Ethereum có thể đang tiến hóa từ một lớp thực thi thành một lớp thanh toán.

Các tổ chức ít quan tâm đến phí thấp hơn và chú trọng hơn đến an ninh, thanh khoản, phân quyền và độ tin cậy. Nếu các tài sản token hóa, stablecoin và hạ tầng tài chính toàn cầu tiếp tục di chuyển trên chuỗi, Ethereum có thể củng cố vị thế của mình như mạng lưới nơi các giao dịch có giá trị cao cuối cùng được thanh toán.

Các rủi ro vẫn còn đáng kể.

Dòng chảy ETF đã giảm nhẹ, tâm lý thị trường hỗn hợp, và vị thế đòn bẩy khiến hành động giá dễ bị tổn thương trong các giai đoạn không chắc chắn.

Bài học rộng hơn vượt ra ngoài chính Ethereum.

Các ứng dụng tiêu dùng cần môi trường khác với các hệ thống thanh toán tổ chức.

Đó là nơi TON và STONfi phù hợp vào bức tranh.

Nếu Ethereum trở thành nền tảng phía sau cho việc thanh toán an toàn, TON tập trung vào trải nghiệm phía trước qua ví, nhắn tin và các ứng dụng nhỏ. STONfi cung cấp lớp thanh khoản bản địa giúp việc di chuyển tài sản đơn giản mà không yêu cầu người dùng tương tác trực tiếp với hạ tầng lớp nền đắt tiền.

Các mạng lưới khác nhau có thể phục vụ các vai trò khác nhau.

Các hệ sinh thái kết nối hiệu quả các vai trò đó có thể nắm bắt được nhiều giá trị nhất.

#ETH #Ethereum #Layer2 #STONfi #PredictWorldCup🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿vs🇭🇷

$GRAM