Giá dầu giảm mạnh, BTC có thể tăng không? Ngây thơ quá. Tối nay Wosh sẽ dạy bạn thế nào là “tin tốt giả”.

WTI giảm 7% trong phiên, Brent mất mốc 80 đô la.

Mức thấp nhất trong ba tháng.

Thị trường reo hò: Lạm phát đang hạ nhiệt! Cục Dự trữ Liên bang có lý do để điềm đạm! Bitcoin sắp bay cao rồi!

Tôi chỉ muốn nói một câu: Các bạn lại bị lừa rồi.

Vào sáng nay theo giờ Bắc Kinh, Bloomberg và Al Arabiya cùng lúc tiết lộ nội dung biên bản thỏa thuận Mỹ-Iran vào lúc 14 giờ.

Chủ yếu chỉ có hai điểm:

Thứ nhất, Bộ Tài chính Mỹ ngay lập tức cấp phép miễn trừ, cho phép xuất khẩu dầu Iran, sản phẩm hóa dầu, dịch vụ ngân hàng, bảo hiểm, vận chuyển đều mở hết.

Thứ hai, Iran cam kết đảm bảo an toàn cho tàu thuyền qua eo biển Hormuz.

Vài tháng trước, thị trường còn lo lắng “Hormuz bị phong tỏa, toàn cầu cắt nguồn cung 20%”, giờ thì chuyển thành “Dầu Iran sắp tới rồi, bao lâu nữa là tới?”

Câu chuyện thị trường từ “dầu không đủ” đột nhiên chuyển thành “dầu quá nhiều”.

Vì vậy giá dầu giảm mạnh. WTI rơi xuống 75,78 đô la, Brent giảm còn 78,77 đô la. Mức giảm lớn nhất kể từ ngày 20 tháng 5.

Giá dầu giảm, kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, Wosh có lý do để điềm đạm, đúng không?

Sai rồi. Sai hoàn toàn rồi.

Tối nay, vào lúc 2 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh, Wosh sẽ lần đầu tiên đứng trên bục của FOMC với tư cách Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.

Lãi suất không có gì bất ngờ — xác suất giữ nguyên 99%, duy trì ở mức 3.5%-3.75%.

Điều thực sự gây sốc là: trong biểu đồ dự báo điểm, hai chữ “giảm lãi suất” năm 2026 nhiều khả năng sẽ bị xóa bỏ hoàn toàn.

88% các nhà kinh tế tham gia khảo sát dự đoán rằng, Fed sẽ trực tiếp xóa bỏ tuyên bố “chủ trương nới lỏng”.

Hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho thấy khả năng tăng lãi suất trước tháng 12 năm 2026 đã vượt quá 80%.

Bạn không nhìn nhầm đâu — khả năng tăng lãi suất 80%, khả năng giảm lãi suất 0%.

Vậy thì, giảm giá dầu là gì? Có phải là “lá chắn” trong tay Wosh không?

Có. Nhưng anh ấy nhiều khả năng sẽ không dùng.

Tại sao? Bởi vì Wosh nhìn vào đâu? Không phải giá năng lượng.

Chỉ số CPI tháng 5 của Mỹ đã tăng 4.2% so với cùng kỳ năm ngoái. Lạm phát lõi thì sao? Tiền thuê nhà tăng, lương tăng, giá dịch vụ tăng. Sau khi loại trừ năng lượng và thực phẩm, phần còn lại của lạm phát vẫn không đổi.

Giá dầu giảm là do sự kiện địa chính trị ngẫu nhiên. Lạm phát lõi mới là căn bệnh cấu trúc.

Wosh là ai? Xuất thân từ Morgan Stanley, từng trải qua khủng hoảng tài chính 2008. Người như vậy nhìn vấn đề theo logic hoàn toàn trái ngược với các nhà đầu tư nhỏ lẻ—

Các bạn thấy giá dầu giảm, reo hò rằng lạm phát sẽ giảm.

Còn ông ấy thấy: dầu giảm, nhưng những thứ khác vẫn tăng. Fed không thể dựa vào may rủi để kiểm soát lạm phát.

Vậy tối nay, kịch bản nào có khả năng xảy ra nhất?

Wosh sẽ cảm ơn giá dầu giảm “giảm bớt áp lực lạm phát ngắn hạn” — rồi ngay lập tức bổ sung: “Nhưng lạm phát lõi vẫn còn dai dẳng, ủy ban sẽ giữ cảnh giác với dữ liệu.”

Biểu đồ điểm sẽ xóa bỏ hướng giảm lãi suất năm 2026. Dự kiến giảm lãi suất sẽ bị đẩy sang tháng 6 và tháng 12 năm 2027.

Nói cho có vẻ lịch sự với Nhà Trắng, nhưng trong tay thì khóa chặt chính sách nới lỏng.

Điều này có ý nghĩa gì với BTC?

BTC hiện dao động quanh 65.700 đô la. Từ đỉnh cao tháng 5 là 82.000 đô la, đã giảm 20%.

ETF giao ngay của Bitcoin đã rút ròng liên tiếp ba tuần, tuần đầu tháng 6 rút 3,4 tỷ đô la, lập kỷ lục lịch sử.

Chỉ số sợ hãi và tham lam hôm nay là 22, “rất sợ hãi”.

Bạn nghĩ rằng giảm giá dầu là cứu tinh của BTC?

Tỉnh lại đi. Giảm giá dầu chỉ là tiếng ồn tạm thời, lập trường diều hâu của Wosh mới là xu hướng thực sự.

Lãi suất cao kéo dài hơn nữa, lý luận định giá tài sản rủi ro sẽ phải viết lại. BTC không phải vàng, đừng mong nó có thể tự thân chống chịu trong chu kỳ thắt chặt.

“Giảm giá dầu là kịch bản để bạn xem, lạm phát lõi mới là quân bài của Wosh. Đừng lấy lá chắn làm cứu sinh — thứ đó không thể ngăn đạn bắn.”