Vào ngày 14 tháng 6, Michael Saylor đã đăng bài giải thích hệ thống về sự khác biệt giữa hai chỉ số Bitcoin trên mỗi cổ phiếu chính của Chiến lược. BPS (Bitcoin trên mỗi cổ phiếu) đo lường số lượng Bitcoin tương ứng của cổ phiếu phổ thông trước khi trừ đi các khoản nợ ưu tiên, thuộc góc nhìn tăng trưởng lạc quan — phản ánh tốc độ tích lũy quyền lợi trên mỗi cổ phiếu của công ty sau khi phát hành trái phiếu, phát hành cổ phiếu và các phương thức khác để tăng lượng Bitcoin nắm giữ, trong đó BTC Yield (lợi suất Bitcoin) chính là dựa trên BPS để theo dõi hiệu quả thực thi. CEBE BPS là sau khi trừ đi tất cả các khoản nợ ưu tiên (nợ, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi, v.v.), số Bitcoin mà cổ đông phổ thông thực sự có thể phân phối trên mỗi cổ phiếu, Saylor gọi đây là chỉ số rủi ro thận trọng hơn.

Saylor còn nói thêm rằng, mức độ quan trọng tương đối của hai chỉ số phụ thuộc vào cấu trúc kỳ hạn nợ: kỳ hạn nợ càng ngắn, CEBE BPS càng quan trọng, vì nếu đến hạn trong ngày hôm nay, nó phản ánh trung thực nhất quyền lợi còn lại của cổ đông phổ thông; kỳ hạn nợ càng dài, BPS càng quan trọng, vì lợi nhuận dài hạn từ Bitcoin dự kiến sẽ vượt qua các khoản lãi và cổ tức phải trả. Saylor nhấn mạnh rằng không nên chỉ đơn giản đánh giá giá trị vị thế nắm giữ dựa trên tổng số Bitcoin chia cho tổng số cổ phiếu, phân tích cấu trúc vốn là không thể thiếu. #我的Gate交易时刻