ATM phát hành thêm 50 lần huy động được 19.2 tỷ, kết quả ETH giảm 52%, khoản 4.6 tỷ mua cổ phiếu với giá cao thực sự chỉ là học phí — Hoạt động tài chính của Bitmine, ví dụ điển hình cho bài học phản diện theo kiểu giáo trình.

10x Nghiên cứu chỉ ra, Bitmine trong khoảng thời gian từ 2025/7 đến 2026/6 đã qua 50 lần phát hành thêm qua ATM huy động 1,92 tỷ USD, mua vào khoảng 5,54 triệu ETH, chiếm khoảng 4,6% lượng lưu hành. Giá hiện tại chỉ trị giá khoảng 910 triệu USD, thấp hơn khoảng 10,1 tỷ USD so với số vốn bỏ ra, nguyên nhân chính là ETH hiện tại giảm 52% và mức phí cao hơn NAV tích lũy khoảng 460 triệu USD. Hiện tại, Bitmine giống như quyền chọn mua ETH với chi phí thấp hơn, nếu giá ETH, tâm lý thị trường hoặc điều kiện huy động vốn cải thiện, lợi nhuận phi đối xứng tiềm năng có thể bị thị trường đánh giá thấp.