Gần đây lại thấy nhiều dự án RWA lên blockchain đang khoe “tính thanh khoản trên chuỗi”, nói trắng ra thì nhiều thứ chỉ là ảo giác thanh khoản: bạn có thể bán ra không có nghĩa là tài sản cơ sở có thể rút về bất cứ lúc nào. Thực sự gây khó là các điều khoản rút tiền, T+ vài ngày, hạn mức, gặp áp lực là đóng cửa (gate) kiểu đó, một khi bắt đầu thanh lý liên hoàn trên chuỗi, đường cong sẽ đột ngột trở nên dốc, mọi người mới nhận ra mình mua chỉ là “chứng chỉ có thể giao dịch” chứ không phải tiền mặt. Nhân tiện nghĩ đến vụ tranh cãi về phí bản quyền NFT, nhà sáng tạo muốn lấy nhiều hơn cũng không có gì sai, nhưng một khi có ma sát, thị trường thứ cấp càng thêm khốc liệt… Ở phía chuỗi cũng vậy, điều khoản càng cứng, tính thanh khoản càng giống vỏ bánh mì, trông có vẻ ngon, bóc ra mới biết bên trong ẩm hay khô. Dù sao tôi hiện tại xem RWA, trước tiên xem lại chi tiết rút tiền rồi mới xem APY.