Gate Square | 5/29 Chủ đề nóng: #WTI原油失守90美元 #WTICrudeFallsBelow90Dollars

Gate Square | 5/29 Chủ đề nóng: #WTI原油失守90美元 #WTICrudeFallsBelow90Dollars
Giá Dầu Thô WTI Gần đây đã giảm xuống dưới mức 90 đô la mỗi thùng

Giá dầu thô WTI đã trải qua một đợt giảm đáng kể vào cuối tháng 5 năm 2026, giao dịch quanh mức 91,49 đô la mỗi thùng tính đến ngày 27 tháng 5, trong khi Brent đứng gần 97,10 đô la mỗi thùng. Sự giảm này so với mức cao trước đó gần 95–100 đô la phản ánh sự pha trộn phức tạp giữa việc giảm thiểu rủi ro địa chính trị, lãi suất cao kéo dài và sự thay đổi trong cung cầu. Thị trường đang cân bằng giữa tiến bộ ngoại giao ngắn hạn và áp lực kinh tế dài hạn.

Tình hình đàm phán Mỹ-Iran hiện tại và triển vọng Trung Đông
Tình hình Mỹ-Iran vẫn là yếu tố thúc đẩy chính trong ngắn hạn. Vào ngày 28 tháng 5 năm 2026, hai bên đã gia hạn tạm thời lệnh ngừng bắn trong 60 ngày và thảo luận về việc bình thường hóa một phần hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz, nơi xử lý gần một phần năm lượng dầu toàn cầu.

Lãnh đạo quân sự Pakistan, bao gồm Trung tướng Asim Munir, đã đóng vai trò trung gian qua các kênh liên lạc bí mật.

Tuy nhiên, vẫn còn những bất đồng sâu sắc. Tổng thống Trump đã yêu cầu Iran chuyển kho uranium làm giàu của mình sang Hoa Kỳ hoặc tháo dỡ các cơ sở hạt nhân chính. Iran khẳng định chương trình hạt nhân của mình là vấn đề chủ quyền không nằm trong phạm vi các cuộc đàm phán hiện tại. Israel phản đối mạnh mẽ khung thỏa thuận, với các quan chức đe dọa mở rộng hoạt động ở Lebanon và Syria nếu các mối quan ngại an ninh của họ bị bỏ qua.

Nếu đạt được thỏa thuận rộng hơn và Eo biển Hormuz hoàn toàn bình thường hóa, lượng dầu Iran bổ sung có thể quay trở lại thị trường, có khả năng đẩy giá WTI lên khoảng 85–88 đô la mỗi thùng và Brent lên khoảng 90–94 đô la. Ngược lại, nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ hoặc xung đột khu vực gia tăng, WTI có thể tăng trở lại trên 100 đô la mỗi thùng, với Brent thử mức 105–110 đô la. Sự không chắc chắn này khiến thị trường rất phụ thuộc vào các tiêu đề chính.

Triển vọng giá dầu ngắn hạn: Giảm tiếp hay ổn định?
Giá dầu đối mặt với các lực lượng trái chiều: nhu cầu yếu do lãi suất cao đối lập với hỗ trợ cung từ tồn kho chặt chẽ và kỷ luật của OPEC+.

Lãi Suất Cao và Ảnh Hưởng Đến Nhu Cầu Dầu
Lãi suất cao tiếp tục kìm hãm nhu cầu dầu toàn cầu. Cục Dự trữ Liên bang, ECB và Ngân hàng Anh đã duy trì chính sách hạn chế, với lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,18% vào tháng 5 năm 2026 — mức cao nhất kể từ năm 2007. Chi phí vay mượn cao hơn làm chậm sản xuất, xây dựng, vận tải và chi tiêu tiêu dùng, trực tiếp giảm tiêu thụ dầu.

OECD đã hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2026 từ 3,3% xuống 2,9%. Khó khăn của lĩnh vực bất động sản Trung Quốc và sản lượng công nghiệp yếu của châu Âu đã làm giảm dự báo nhập khẩu dầu. Các đợt tăng giá trước đó trong năm 2026 vượt quá 100 đô la mỗi thùng đã kích hoạt một số tiêu hủy nhu cầu do chi phí tăng cao cho hàng không, logistics và công nghiệp. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn còn gây áp lực lên các nhà mua hàng thị trường mới nổi.

Các yếu tố này tạo ra rủi ro giảm giá ngay cả khi nguồn cung vẫn bị hạn chế.

Chiến lược OPEC+ và Tồn kho, Cung ứng
Về phía cung, Saudi Arabia và Nga đã duy trì kỷ luật sản xuất. Các cắt giảm tự nguyện đã giữ nguồn cung toàn cầu chặt hơn dự kiến, với IEA báo cáo sản lượng giảm xuống khoảng 95,1 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 4 năm 2026. Tồn kho dầu thô và xăng của Mỹ đã giảm đều đặn, duy trì dưới mức trung bình theo mùa, trong khi dự trữ chiến lược vẫn ở mức thấp lịch sử.

Thị trường vật lý chặt chẽ này ngăn cản sự sụp đổ mạnh mẽ mặc dù có tín hiệu nhu cầu yếu hơn. Biên lợi nhuận lọc dầu châu Á cũng vẫn khỏe mạnh, hỗ trợ nhu cầu dầu ổn định.

Phân tích cá nhân và Triển vọng
Theo tôi, thị trường dầu đang bị mắc kẹt trong phạm vi biến động. Lãi suất cao và tăng trưởng chậm lại (đặc biệt ở Trung Quốc và châu Âu) giới hạn khả năng tăng giá, trong khi tồn kho thấp và rủi ro địa chính trị tạo ra mức sàn. WTI có khả năng dao động trong khoảng 85 đến 100 đô la mỗi thùng trong vài tuần tới, với Brent dao động trong khoảng 90 đến 110 đô la.

Tiến trình ngoại giao về đàm phán Mỹ-Iran có thể đẩy giá về phía mức thấp hơn (85–88 đô la cho WTI), giảm bớt lo ngại lạm phát. Nhưng bất kỳ sự leo thang hoặc thất bại trong đàm phán nào cũng sẽ nhanh chóng tái tạo thêm phần rủi ro, đẩy giá lên cao trở lại. Chính sách tiền tệ hạn chế kéo dài (với khả năng điều chỉnh lãi suất thêm) sẽ hạn chế tăng trưởng nhu cầu dài hạn.

Tổng thể, dự kiến sẽ tiếp tục biến động. Mức 90 đô la cho WTI đóng vai trò là một điểm tâm lý quan trọng. Thị trường sẽ theo dõi sát sao từng tiêu đề ngoại giao, báo cáo tồn kho và tín hiệu của ngân hàng trung ương. Trong khi nguồn cung hạn chế mang lại hỗ trợ, các yếu tố vĩ mô tiêu cực cho thấy khả năng tăng giá hạn chế trừ khi xảy ra các gián đoạn lớn.
Sự cân bằng này khiến dầu trở thành thị trường đầy thử thách nhưng hấp dẫn để theo dõi ngay lúc này.@Gate_Square @Gate广场_Official