#InstitutionalCapitalRotatesFromBTCToHYPEAndXRP

Ngân hàng Standard Chartered cho biết Ethereum có thể tăng gấp 20 lần sau khi ETH trải qua đợt giảm mạnh dưới US$2.000

Standard Chartered khẳng định lại mục tiêu Ethereum
ETHUSD
ở mức US$40.000 vào cuối năm 2030, trong đó ngân hàng này vẫn giữ nguyên dự báo này mặc dù ETH giảm xuống dưới US$2.000 lần đầu tiên kể từ cuối tháng Ba.

Giám đốc Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số Toàn cầu, Geoff Kendrick, so sánh sự giảm giá của Ethereum với Amazon khi khủng hoảng dot-com năm 2001. Ông nói rằng các chỉ số nội bộ của mạng Ethereum vẫn tiếp tục cải thiện mặc dù giá token di chuyển riêng biệt.

Phép so sánh Bezos và Dự báo dài hạn

Kendrick nhấn mạnh lại mục tiêu giá ETH ở mức US$4.000 vào cuối năm 2026 và US$40.000 vào cuối năm 2030. Ông trình bày dự báo này qua một ghi chú nghiên cứu được chia sẻ với các khách hàng.

Số lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL) đang gần đạt mức cao nhất mọi thời đại tính theo ETH, theo ghi chú đó. Điều này trái ngược với ETH dưới US$2.000 hiện tại và giảm 57% so với kỷ lục tháng Tám 2025 ở mức US$4.946.

“Tôi thấy hiệu suất của ETH rất giống như cách Jeff Bezos mô tả giá cổ phiếu của AMZN khi bong bóng công nghệ năm 2001 vỡ,” Kendrick viết.

Các lãnh đạo của Standard Chartered liên kết sự khác biệt này với bài phát biểu của Jeff Bezos năm 2018 về sự sụt giảm của cổ phiếu Amazon năm 2001.

Cổ phiếu không phải là công ty. Và công ty không phải là cổ phiếu. Vì vậy, khi tôi chứng kiến giá cổ phiếu giảm từ US$113 xuống US$6, tôi cũng thấy tất cả các chỉ số nội bộ của doanh nghiệp… tất cả các khía cạnh kinh doanh thậm chí còn ngày càng tốt hơn,” Bezos nói vào thời điểm đó.

Ông cũng đề cập rằng cổ phiếu Amazon đã tăng khoảng 1.000 lần kể từ năm 2001 sau khi thực hiện chia cổ phiếu điều chỉnh.

Geoff Kendrick cũng dự báo rằng vốn hóa thị trường của stablecoin sẽ tăng gấp sáu lần vào cuối năm 2028.

Các tài sản thực tế được token hóa có tiềm năng tăng 50 lần trong cùng kỳ, với Ethereum chiếm từ 50% đến 65% trong hai phân khúc này.

Người bán lẻ Mua, Tổ chức Bán, Vị trí Bán khống tăng

Dù giá Ethereum giảm xuống dưới US$2.000, tỷ lệ ETH/BTC cũng giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm khoảng 0,027.

Dữ liệu từ Santiment cho thấy sự gia tăng các lệnh “mua vào khi giá giảm” từ nhà đầu tư bán lẻ sau khi ETH vượt qua US$2.000. Trong khi dòng vốn từ các tổ chức lại đi theo chiều ngược lại.

“Nhà đầu tư bán lẻ bắt đầu tích cực mua vào ETH sau khi giá vượt qua mức hỗ trợ tâm lý này. Thường thì, điều này báo hiệu rằng giá còn có thể giảm sâu hơn nữa, vì đám đông (thường dự đoán sai về thị trường) quá lạc quan,” nhà phân tích Santiment dự đoán trong phân tích của họ.

Trên thị trường dự đoán của Polymarket hiện có cơ hội 54% ETH sẽ đóng cửa dưới US$1.500 trong năm nay. Các cược này đã được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch lên tới US$6,4 triệu.

Tuy nhiên, vị thế bán khống đã rất chặt chẽ. Sự gia tăng open interest và tỷ lệ funding dương mang lại khoảng US$2 tỷ tiềm năng cho short squeeze.

Rủi ro này cũng có thể tăng lên nếu ETH quay trở lại mức US$2.000.

Liệu phép so sánh Amazon của Kendrick có đúng hay không sẽ phụ thuộc rất lớn vào khả năng của Ethereum trong việc chuyển đổi việc sử dụng mạng thành việc hấp thụ giá trị ở cấp token.

Những người lạc quan lâu dài như đồng sáng lập Bankless, David Hoffman, hiện cho rằng giá trị chủ yếu chảy vào các ứng dụng và layer-2, chứ không phải ETH bản thân.