Vừa mới cập nhật dự đoán về hướng đi của tỷ giá AUD sang USD và thực sự hiện tại rất điên rồ. Đồng Aussie đã từ 0.6415 vào tháng 11 năm ngoái tăng lên hơn 0.72 chỉ vài tháng trước, rồi bị giảm mạnh xuống dưới 0.70 trong tuần này. Đó là một biến động lớn và tất cả đều do hai lực lượng hoàn toàn trái chiều tác động lên đồng tiền cùng lúc.

Vì vậy, đây là những gì thực sự đang xảy ra. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vừa tăng lãi suất lần nữa vào tháng 3, hiện ở mức 4.10% - cao nhất kể từ năm 2012. Họ có khả năng sẽ tăng thêm một lần nữa vào tháng 5, đưa lãi suất của Úc lên 4.35% và trở thành ngân hàng trung ương có lãi suất cao nhất trong toàn bộ nhóm G10. Thông thường, điều này sẽ thúc đẩy AUD tăng vì dòng tiền chảy về các khoản lãi suất cao hơn. Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn duy trì ở mức 3.75-4.00% và không dự kiến cắt giảm lãi suất cho đến năm 2027, vì vậy khoảng cách lãi suất thực sự đang mở rộng theo hướng có lợi cho Úc.

Nhưng rồi tình hình Trung Đông bùng nổ. Giá dầu thô chạm mức 100-103 đô la mỗi thùng, dòng tiền trú ẩn an toàn làm giảm khẩu vị rủi ro, và các nhà giao dịch bắt đầu bán tháo mọi thứ vào đồng Đô la Mỹ. AUD bị ảnh hưởng nặng vì nó được xem là đồng tiền rủi ro - khi xuất hiện nỗi sợ hãi, mọi người bán nó trước tiên. Cặp tỷ giá giảm xuống trong phạm vi 0.6970-0.7040 và đã bị mắc kẹt ở đó, đấu tranh với mức kháng cự quanh 0.7120.

Điều thú vị là Úc thực sự hưởng lợi từ giá dầu cao hơn vì chúng ta là nhà xuất khẩu năng lượng ròng. Vì vậy, cú sốc tương tự gây tổn thương Nhật Bản và châu Âu lại giúp tăng doanh thu xuất khẩu của Úc. Thống đốc Bullock cảnh báo rằng xung đột có thể buộc ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất nhiều hơn nữa nếu lạm phát năng lượng duy trì ở mức cao. Dữ liệu việc làm cũng cho thấy sức mạnh, vì vậy nền kinh tế có thể chịu đựng được.

Đối với dự báo AUD sang USD trong tương lai, thực sự có ba yếu tố quan trọng. Thứ nhất là khoảng cách lãi suất - mỗi điểm cơ bản Úc tăng trên Fed là hỗ trợ cấu trúc. Thứ hai là nhu cầu từ Trung Quốc và giá quặng sắt. Úc thu về hơn 100 tỷ đô la mỗi năm từ xuất khẩu quặng sắt và Trung Quốc mua phần lớn trong số đó. Goldman Sachs vừa nâng dự báo tăng trưởng của Trung Quốc đến năm 2026 và giảm bớt lo ngại về thuế quan, điều này tích cực. Thứ ba là khẩu vị rủi ro toàn cầu - đó là yếu tố bất định hiện tại giữ mọi thứ còn mong manh.

Các ngân hàng dự đoán phạm vi 0.69 đến 0.72 cho năm 2026, với khả năng tăng lên 0.73. Hiện tại chúng ta gần như ở mức thấp nhất. Nếu căng thẳng Trung Đông dịu đi và giá dầu giảm trở lại, chúng ta có thể thấy AUD tiến tới 0.73 vào Quý 3. Nếu tình hình leo thang và nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn mạnh, chúng ta sẽ kiểm tra mức 0.68 hoặc thậm chí 0.67. Kịch bản khả thi nhất là chúng ta dao động giữa 0.69 và 0.71 trong khi tình hình địa chính trị này còn chưa rõ ràng. Dù sao đi nữa, lợi thế về lãi suất mà Úc có là có thật, nhưng hiện tại nó đang phải đấu tranh với mọi yếu tố khác.