AUD/JPY vừa chạm mức mà chúng ta chưa từng thấy kể từ năm 1990. Đó là loại điều thu hút sự chú ý của bạn, và có lý do chính đáng. Một điều gì đó thực sự bất thường đang xảy ra với cặp tiền tệ này ngay bây giờ, và nếu bạn đang theo dõi dự báo tỷ giá hối đoái AUD sang JPY cho năm 2026, bạn cần hiểu rõ điều gì thực sự thúc đẩy nó.

Hãy để tôi phân tích những gì đã khiến đồng AUD/JPY gần đây di chuyển. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay, đẩy lãi suất lên 4.10% - mức cao nhất kể từ năm 2012. Thị trường đang định giá thêm một lần tăng vào tháng 5. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) vẫn giữ ở mức 0.75%, vẫn còn rất âm trong thực tế mặc dù là mức cao nhất kể từ năm 1995. Khoảng cách lợi suất này khoảng 335 điểm cơ bản. Đối với các nhà giao dịch carry, đó là toàn bộ trò chơi.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Australia là một nước xuất khẩu năng lượng ròng. Với dầu mỏ giao dịch gần mức 100-110 đô la một thùng do căng thẳng Trung Đông, Australia thực sự hưởng lợi trong khi hầu hết các nền kinh tế phát triển đang gặp khó khăn. Điều này đang tạo ra sự hỗ trợ thực sự cho AUD. Ngược lại, Nhật Bản nhập khẩu hơn 90% năng lượng của mình. Cùng một cuộc xung đột mà lẽ ra phải thúc đẩy đồng yên mạnh lên như một nơi trú ẩn an toàn lại đang phản tác dụng vì nó làm tăng lo ngại về stagflation ở Nhật Bản.

Vào đầu tháng 3, AUD/JPY đã leo lên mức 113.95. Sau đó, căng thẳng địa chính trị leo thang vào cuối tháng 3 và cặp tiền giảm hơn 1.3% trong một tuần khi các nhà giao dịch thoái lui khỏi các vị trí carry. Tính đến cuối tháng 5, nó đang giao dịch quanh mức 110-112, vẫn gần đỉnh của phạm vi 52 tuần.

Về mặt kỹ thuật, RSI hàng ngày đã vào vùng quá bán nhưng xu hướng tăng từ tháng 8 năm 2025 vẫn còn nguyên vẹn. Mức quan trọng để theo dõi là 110 - đó là một con số tâm lý tròn, phù hợp với EMA 50 ngày, và trùng với các đỉnh swing từ năm 1991 và 2024. Nếu mức này giữ được, chúng ta có thể thấy một sự bật trở lại hướng tới 113.95. Nếu phá vỡ, mức sàn tiếp theo là khoảng 108.80.

Đối với dự báo tỷ giá AUD/JPY trong phần còn lại của năm 2026, có ba kịch bản đáng chú ý. Trường hợp tích cực: căng thẳng Trung Đông dịu đi, dầu giảm xuống dưới 90 đô la, RBA tăng lãi suất vào tháng 5 trong khi BOJ giữ nguyên, và các nhà giao dịch carry lấy lại niềm tin. Kịch bản này đưa AUD/JPY hướng tới 115-117 vào quý 3. Trường hợp tiêu cực: xung đột leo thang, dầu duy trì trên 110 đô la, BOJ tăng cường thắt chặt chính sách khi đồng yên yếu thúc đẩy lạm phát nội địa, và các nhà giao dịch carry tháo chạy mạnh. Điều này phá vỡ mức 110 và kiểm tra lại mức 107-108. Kịch bản khả thi nhất trong ngắn hạn thực ra là dao động trong phạm vi. Không chắc chắn địa chính trị vẫn được kiểm soát, dầu dao động giữa 95-105 đô la, RBA tạm dừng sau tháng 5, và AUD/JPY củng cố trong khoảng 109 đến 113.

Những yếu tố thúc đẩy thực sự ở đây là khoảng cách lãi suất RBA-BOJ, giá dầu và các diễn biến ở Trung Đông, cùng với sức khỏe kinh tế Trung Quốc. Mỗi điểm chênh lệch cơ bản giữa hai ngân hàng trung ương này đều quan trọng. Nếu nhu cầu của Trung Quốc duy trì mạnh, doanh thu xuất khẩu của Úc sẽ tiếp tục chảy vào. Nếu PMI của Trung Quốc xấu đi, nó kéo theo AUD giảm theo.

Vậy dự báo tỷ giá AUD/JPY thực sự là gì? Thật lòng mà nói, chúng ta đang trong một thiết lập mà nhiều kết quả có thể giao dịch được. Các yếu tố kỹ thuật hỗn hợp nhưng cấu trúc vẫn còn tích cực miễn là mức 110 giữ vững. Bức tranh vĩ mô thực sự phức tạp - bạn có sự hỗ trợ từ bất đối xứng năng lượng, áp lực từ các rủi ro địa chính trị đối với carry trade, và sự chênh lệch chính sách của các ngân hàng trung ương có thể thay đổi theo hướng nào đó. Đây không phải là cặp tiền mà bạn chỉ chọn một hướng và giữ nguyên. Bạn cần duy trì sự linh hoạt và theo dõi cách các yếu tố vĩ mô này phát triển trong vài tháng tới.