Mình vừa nhận ra có khá nhiều bạn mới vào crypto hay chứng khoán đang nhầm lẫn giữa việc mua bán bình thường với Long/Short position. Đây là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau và nếu không hiểu rõ, bạn sẽ gặp khó.

Đơn giản nhất, lệnh Long là khi bạn dự đoán giá sẽ tăng nên bạn mua vào. Ngược lại, lệnh Short là khi bạn tin giá sẽ giảm, bạn "mượn" tài sản từ sàn để bán ở mức cao, rồi mua lại ở mức thấp hơn. Cả hai đều có thể mang lại lợi nhuận, nhưng rủi ro cũng khác nhau hoàn toàn.

Cái mà hầu hết mọi người bỏ sót là đòn bẩy (Leverage). Đây chính là "chìa khóa" của Long/Short position. Khi bạn có 1.000 USD và sử dụng đòn bẩy 1:10, bạn có thể mở lệnh trị giá 10.000 USD. Nếu giá đi đúng hướng 10%, bạn kiếm được 1.000 USD lợi nhuận (gấp đôi tài khoản). Nhưng nếu giá đi ngược, bạn có thể mất sạch 1.000 USD ban đầu trong tích tắc. Đây gọi là "cháy tài khoản" hoặc Margin Call.

Mình có một bạn từng chơi crypto với đòn bẩy 1:50. Anh ấy kiếm được 200% lợi nhuận trong 2 tuần, nhưng rồi một lệnh Short bất ngờ bị squeeze (Short Squeeze), giá tăng khủng khiếp và anh ấy mất sạch toàn bộ. Sự kiện GameStop năm 2021 là một ví dụ điển hình về cách Short Squeeze có thể quét sạch hàng tỷ USD của các quỹ đầu cơ.

Đó là tại sao các nhà đầu tư chuyên nghiệp lại sử dụng Long và Short không phải để đầu cơ, mà để phòng vệ rủi ro (Hedging). Ví dụ, nếu bạn nắm giữ 1.000 cổ phiếu Apple dài hạn nhưng lo ngại thị trường sẽ sụp đổ trong ngắn hạn, bạn có thể mở một lệnh Short trên chỉ số S&P 500. Khi đó, lợi nhuận từ lệnh Short sẽ bù đắp cho phần lỗ trong danh mục cơ sở, giúp bạn yên tâm hơn.

Về mặt chiến lược, sử dụng lệnh Long khi bạn thấy những tín hiệu tích cực: tin tức kinh tế tốt, các chỉ báo kỹ thuật như MACD hay RSI cho thấy xu hướng tăng, hoặc các mô hình nến như nến xuyên thấu. Ngược lại, lệnh Short phù hợp khi lạm phát cao, ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ, hoặc bạn nhìn thấy mô hình double top trên biểu đồ.

Nhưng cái quan trọng nhất mà bạn cần nhớ: Long và Short đều có rủi ro cao. Lệnh Long lỗ tối đa 100% (khi giá xuống 0), nhưng lệnh Short có rủi ro lỗ vô cực vì giá có thể tăng không giới hạn. Nếu bạn không biết quản trị rủi ro, đừng chơi Short. Đơn giản như vậy.

Các sàn như Mitrade hay các nền tảng crypto khác đều cho phép bạn đặt lệnh chốt lời và dừng lỗ tự động, điều này rất quan trọng. Khi mở lệnh Long hoặc Short, luôn luôn đặt mức stop loss trước. Đó là bước đầu tiên để bảo vệ bản thân.

Một điều nữa: nếu bạn giữ lệnh qua đêm, bạn sẽ phải trả phí swap (Overnight fee). Với giao dịch dài hạn, khoản phí này có thể bào mòn đáng kể lợi nhuận của bạn. Vì vậy, hãy tính toán kỹ trước khi quyết định.

Tóm lại, Long/Short position là một công cụ mạnh mẽ, nhưng nó là con dao hai lưỡi. Nếu bạn mới bắt đầu, hãy học kỹ, thử nghiệm với tài khoản ảo trước, và luôn luôn quản trị rủi ro. Đừng để tham lam hủy hoại tất cả những gì bạn đã xây dựng.