Gần đây có bạn hỏi tôi, khi gặp giới hạn trần hoặc sàn của cổ phiếu thì có thể giao dịch được hay không. Tôi nhận thấy nhiều người thực sự không rõ vấn đề này, đặc biệt là các nhà mới, dễ hoảng loạn khi cổ phiếu bị khóa trần không bán được. Hôm nay sẽ nói về hiện tượng phổ biến này trên thị trường.

Trước tiên, kết luận: cả giới hạn trần và sàn đều có thể giao dịch, nhưng độ khó thực hiện lại hoàn toàn khác nhau.

Trong thị trường chứng khoán Đài Loan, giới hạn trần là khi giá cổ phiếu tăng đến mức tối đa 10% so với giá đóng cửa ngày hôm trước, còn giới hạn sàn là giảm đến mức tối thiểu. Ví dụ, nếu TSMC đóng cửa hôm qua ở 600 đồng, hôm nay mức cao nhất chỉ được 660 đồng, thấp nhất là 540 đồng. Cơ chế giới hạn này thực ra là để ngăn chặn biến động giá quá mạnh.

Làm sao biết được cổ phiếu là giới hạn trần hay sàn? Rất đơn giản, chỉ cần nhìn biểu đồ xu hướng trên bảng giá là biết ngay. Trong thị trường Đài Loan, giới hạn trần được đánh dấu bằng nền đỏ, giới hạn sàn bằng nền xanh lá, dễ phân biệt. Quan trọng hơn là xem tình hình đặt lệnh mua bán — khi trần, lệnh mua đầy ắp, lệnh bán gần như không có; khi sàn, ngược lại, lệnh bán tràn ngập, lệnh mua thưa thớt.

Có thể mua cổ phiếu khi giới hạn trần không? Dĩ nhiên là có, nhưng cần chuẩn bị tâm lý. Nếu bạn đặt lệnh mua, không chắc chắn sẽ khớp ngay lập tức vì đã có nhiều người chờ mua ở giá trần. Nhưng nếu bạn đặt lệnh bán, gần như sẽ khớp ngay lập tức, vì lúc này có rất nhiều người muốn bán. Do đó, bán ra khi trần dễ hơn mua vào rất nhiều.

Trường hợp sàn thì ngược lại. Đặt lệnh mua sẽ khớp ngay vì quá nhiều người muốn bán tháo. Nhưng đặt lệnh bán thì phải xếp hàng chờ, đó là lý do nhiều người nói rằng giới hạn trần khóa không bán được — nếu cổ phiếu tiếp tục giảm sau sàn, bạn muốn bán cũng không thể.

Có một mẹo quan trọng trong thao tác: khi phát hiện cổ phiếu có khả năng sẽ sàn, tuyệt đối đừng chờ đến khi thực sự sàn mới bán. Cách tốt nhất là đặt lệnh bán trong thời gian đấu thầu tập trung (gọi là khớp lệnh định kỳ). Vì quy tắc giao dịch là “ưu tiên giá, ưu tiên thời gian”, đặt lệnh sớm sẽ xếp thứ tự cao hơn, khả năng khớp cũng lớn hơn. Sau khi đặt lệnh, đừng động đậy nữa, nhiều người vì thấy chưa bán được liền hủy rồi đặt lại, dẫn đến xếp cuối hàng, khó khớp hơn.

Nếu thực sự gặp phải tình trạng khóa trần không bán được, có thể chú ý đến lượng lệnh mua tại mức giá sàn. Nếu đột nhiên xuất hiện nhiều lệnh mua lớn, rất có thể là các nhà lớn đang tham gia, lúc này có thể cân nhắc bán theo, nhưng phải nhanh vì cơ hội thường rất ngắn. Ngoài ra, trong 10-15 phút cuối phiên, cổ phiếu sàn thường có một đợt giải phóng thanh khoản, có dòng tiền vào mua giá rẻ, đây cũng là thời điểm cuối cùng để bán ra trong ngày.

Tại sao lại có giới hạn trần hoặc sàn? Thường là do tin tốt thúc đẩy, thị trường săn đón các chủ đề nóng, kỹ thuật chuyển mạnh hoặc các nhà lớn khóa cổ phiếu. Ví dụ, TSMC nhận hợp đồng lớn của Apple dễ dàng tăng trần, cổ phiếu liên quan đến AI vì nhu cầu máy chủ tăng vọt cũng sẽ tăng giá. Ngược lại, sàn có thể do báo cáo tài chính xấu, công ty gặp sự cố, tâm lý hoảng loạn trong thị trường, các nhà lớn bán tháo hoặc kỹ thuật phá vỡ.

Điều thú vị là, thị trường Mỹ hoàn toàn không có khái niệm giới hạn trần hoặc sàn. Họ dùng cơ chế ngắt quãng thị trường — khi chỉ số S&P 500 giảm quá 7% hoặc 13%, thị trường sẽ nghỉ 15 phút; cổ phiếu nếu tăng hoặc giảm quá 5% trong thời gian ngắn cũng sẽ tạm ngưng giao dịch một thời gian. Ý tưởng này thực ra cũng tương tự, đều nhằm tạo điều kiện cho thị trường bình tĩnh lại.

Khi gặp giới hạn trần hoặc sàn, điều quan trọng nhất là giữ bình tĩnh và đánh giá hợp lý. Nhà mới dễ mắc sai lầm nhất là theo đuổi mua đuổi bán theo cảm tính. Khi thấy cổ phiếu sàn, đừng vội bán tháo, hãy xác định rõ ràng là có vấn đề thật sự của công ty hay chỉ do tâm lý thị trường kéo theo. Nếu công ty không có vấn đề gì, sàn có thể là cơ hội. Tương tự, khi thấy trần, đừng vội đuổi theo. Cần xác nhận có thực sự tin tốt lớn đủ để giữ giá tiếp tục tăng hay không, nếu không, chờ quan sát là lựa chọn sáng suốt nhất.

Một cách khác là liên quan đến việc giao dịch các cổ phiếu liên quan. Khi TSMC tăng trần do tin tốt, các cổ phiếu bán dẫn khác thường cũng sẽ theo đà. Hoặc có thể mua cổ phiếu Mỹ của TSMC (TSM) để tham gia cùng đợt sóng. Tóm lại, khi gặp tình trạng khóa trần không bán được, đừng quá hoảng loạn, thị trường luôn có cơ hội cho bạn, quan trọng là kiên nhẫn và có chiến lược đúng đắn.