Gần đây trên cộng đồng thấy nhiều người hỏi về OTC là gì, tôi nhận thấy nhiều nhà đầu tư mới vẫn còn khá mơ hồ về khái niệm giao dịch ngoài sàn, nên tôi tổng hợp lại những hiểu biết của mình.

Nói đơn giản, OTC chính là giao dịch ngoài sàn, còn gọi là mua bán qua quầy. Bạn có thể đã nghe qua các từ như niêm yết trên sàn chính, sàn chứng khoán khởi nghiệp, thì đó đều là các giao dịch diễn ra trên các sàn tập trung. Nhưng có những công ty vì quy mô quá nhỏ hoặc không muốn đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt để niêm yết, sẽ chọn giao dịch ngoài sàn. Những công ty này thường là doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc công ty khởi nghiệp, họ có tiềm năng khá tốt, nhưng chưa đạt đến ngưỡng niêm yết.

Điểm đặc trưng cốt lõi của giao dịch OTC là gì? Chính là hai bên mua bán tự thương lượng giá cả, không giống như hệ thống đấu giá thống nhất của các sàn tập trung. Bạn có thể thỏa thuận giá rồi giao dịch, đó cũng là lý do vì sao nó còn gọi là giao dịch thỏa thuận. Chính vì tính linh hoạt này, các sản phẩm giao dịch ngoài sàn rất đa dạng — cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối, tiền mã hóa, phái sinh đều có thể giao dịch ở đây.

Ví dụ ở Đài Loan, chính phủ đã thành lập trung tâm OTC để quản lý thị trường này. Doanh nghiệp chỉ cần được hơn 2 công ty môi giới tư vấn giới thiệu là có thể niêm yết, so với yêu cầu nghiêm ngặt của niêm yết chính thức thì dễ dàng hơn nhiều. Thiết kế này nhằm tạo cơ hội cho các công ty tiềm năng nhưng quy mô chưa đủ lớn để huy động vốn và phát triển. Chỉ số OTC của Đài Loan chính là biểu hiện của thị trường này, nhiều nhà đầu tư dựa vào chỉ số này để đánh giá xu hướng của các cổ phiếu nhỏ và trung.

Tuy nhiên, cần nói rõ là, thị trường OTC dù có nhiều cơ hội nhưng cũng tồn tại rủi ro. Vì quản lý còn khá lỏng lẻo, độ minh bạch thông tin không bằng các sàn tập trung, nên không tránh khỏi có những kẻ gian lận trà trộn. Thêm nữa, tính thanh khoản thường thấp, cổ phiếu bạn mua có thể khó bán ra hoặc bán ra với giá không tốt.

Kinh nghiệm của tôi là, nếu muốn tham gia giao dịch ngoài sàn, trước tiên phải chọn đúng nền tảng — nhất định phải tìm các nhà môi giới được quản lý chính thức. Thứ hai, chọn các loại sản phẩm đã trưởng thành, như ngoại hối, tiền mã hóa chính thống, ít nhất thị trường có nhiều người tham gia, thanh khoản tốt hơn. Thứ ba, cần tìm hiểu kỹ về đặc tính của tài sản bạn định giao dịch, chênh lệch giá, cơ chế rút tiền và các chi tiết khác.

Giao dịch ngoài sàn so với sàn tập trung có ưu điểm lớn nhất là tính linh hoạt và đa dạng lựa chọn. Bạn có thể giao dịch các cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết, dùng đòn bẩy cao hơn, phương thức giao dịch cũng phong phú hơn. Nhưng những lợi thế này đi kèm với rủi ro cao hơn. Vì vậy, điểm quan trọng nhất của giao dịch OTC chính là đòi hỏi nhà đầu tư phải có ý thức rủi ro cao hơn và kiến thức thị trường vững vàng. Chọn đúng nền tảng, đúng tài sản, kiểm soát rủi ro, như vậy mới có thể tìm thấy cơ hội trong thị trường ngoài sàn.