Gần đây phát hiện nhiều người vẫn còn khá mơ hồ về khái niệm chỉ số USD, thực ra thứ này khá quan trọng đối với người làm giao dịch, nên mình sẽ chia sẻ cách hiểu của bản thân.

Đơn giản nói, chỉ số USD chính là một chỉ số tổng hợp dùng để đo lường sức mạnh của đồng đô la so với các đồng tiền chính khác. Bạn có thể tưởng tượng nó như là "nhiệt kế" của đô la, cho biết độ nóng của đô la trên thị trường toàn cầu. Nó theo dõi biến động tỷ giá của đô la so với euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ – sáu đồng tiền chính.

Chỉ số USD tính theo phương pháp trung bình trọng số hình học, giá trị thu được là mức tăng giảm so với mức cơ sở là 100. Ví dụ, nếu chỉ số hiển thị 76, nghĩa là đô la giảm 23% so với thời điểm cơ sở; nếu là 176, tức là tăng 76%. Cần lưu ý rằng, giá trị này không phải là giá của đô la hay một tỷ giá cụ thể, mà là một chỉ số thể hiện sức mạnh tương đối.

Vậy, biến động của chỉ số USD có ý nghĩa gì? Khi chỉ số USD tăng, nghĩa là đô la tăng giá, các đồng tiền khác giảm giá tương đối. Bởi vì đô la là đồng tiền quốc tế dùng để định giá, khi đó giá hàng hóa quốc tế sẽ giảm, nền kinh tế Mỹ sẽ hưởng lợi, nhưng các doanh nghiệp xuất khẩu có thể gặp khó khăn. Ngược lại, khi chỉ số USD giảm, đô la mất giá, niềm tin nhà đầu tư giảm, dòng vốn sẽ rút khỏi đô la, chảy vào các thị trường vốn khác, khiến thị trường chứng khoán các khu vực khác trở nên sôi động hơn.

Tại sao phải chú ý đến chỉ số USD? Bởi vì nó sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư của bạn. Người nắm giữ cổ phiếu Mỹ, trái phiếu USD hoặc các tài sản denominated bằng đô la, khi đô la tăng giá so với nhân dân tệ thì giá trị quy đổi sẽ cao hơn; ngược lại, sẽ bị giảm giá trị. Người giao dịch ngoại hối nếu dự đoán đúng hướng của đô la cũng có thể kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá.

Mối quan hệ giữa chỉ số USD và các tài sản khác cũng rất thú vị. Đô la và thị trường chứng khoán Mỹ không nhất thiết phải luôn cùng chiều hoặc trái chiều, mà còn phụ thuộc vào tình hình cụ thể. Có lúc đô la tăng giá sẽ hút dòng vốn vào Mỹ, khiến chứng khoán Mỹ cũng tăng; nhưng nếu đô la mạnh quá mức, lại gây áp lực cho các doanh nghiệp xuất khẩu Mỹ, kéo theo toàn bộ thị trường chứng khoán giảm. Ví dụ, trong đợt sụp đổ thị trường chứng khoán toàn cầu tháng 3 năm 2020, dù thị trường giảm mạnh, chỉ số USD lại tăng lên 103 do nhu cầu trú ẩn an toàn; sau đó, do dịch bệnh và chính sách bơm tiền của ngân hàng trung ương, USD nhanh chóng yếu đi xuống còn 93.78. Vì vậy, mối quan hệ giữa chứng khoán Mỹ và USD còn phụ thuộc vào bối cảnh thị trường và chính sách kinh tế.

Vàng và chỉ số USD là ví dụ điển hình của mối quan hệ đối lập. Khi đô la mạnh, giá vàng thường giảm; khi đô la yếu, vàng thường tăng. Điều này là do vàng được định giá bằng USD, đô la mạnh làm tăng chi phí mua vàng, nhu cầu sẽ giảm. Tất nhiên, giá vàng còn bị ảnh hưởng bởi lạm phát, chiến tranh, giá dầu và các yếu tố khác, không thể chỉ dựa vào chỉ số USD.

Vậy, chính bản thân chỉ số USD bị ảnh hưởng bởi những yếu tố nào? Trước tiên, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp nhất. Tăng lãi suất sẽ hút dòng vốn toàn cầu vào Mỹ, làm USD mạnh lên; giảm lãi suất sẽ khiến dòng vốn rút ra, USD yếu đi. Mỗi lần Fed họp, thị trường đều căng thẳng, chính vì lý do này. Thứ hai là dữ liệu kinh tế Mỹ, như số việc làm, CPI lạm phát, tăng trưởng GDP – dữ liệu tốt sẽ làm USD tăng giá, dữ liệu xấu sẽ làm USD yếu đi.

Chính trị địa phương và các sự kiện quốc tế cũng ảnh hưởng đến chỉ số USD. Chiến tranh, bất ổn chính trị, xung đột khu vực sẽ đẩy tâm lý trú ẩn tăng cao, USD được xem là tài sản an toàn số một, chỉ số sẽ tăng. Nghe có vẻ mâu thuẫn nhưng thực tế đúng như vậy, đôi khi "nhiều rối loạn, USD càng mạnh". Cuối cùng, không thể bỏ qua xu hướng của các đồng tiền chính khác, vì chỉ số USD phản ánh giá trị của USD so với sáu đồng tiền này. Nếu euro, yên Nhật, bảng Anh giảm giá, dù USD không biến động, chỉ số USD vẫn có thể tăng.

Tổng thể, chỉ số USD là một cửa sổ quan trọng để hiểu thị trường tài chính toàn cầu. Nó phản ánh sức mạnh của USD so với các đồng tiền khác, ảnh hưởng đến diễn biến của vàng, dầu mỏ, cổ phiếu và các loại tài sản khác. Nếu bạn muốn nắm bắt cơ hội trong giao dịch, việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng và logic của chỉ số USD là rất cần thiết.