Gần đây tôi bắt đầu tìm hiểu về thực sự IPC là gì, bởi vì thành thật mà nói mọi người đều nói về nó nhưng không ai giải thích rõ cách hoạt động của nó. Hóa ra Chỉ số Giá Tiêu Dùng về cơ bản là một bức tranh hàng tháng về cách giá cả của những thứ chúng ta thường mua tăng hoặc giảm. Tại INE ở Tây Ban Nha là nơi chịu trách nhiệm đo lường, phân tích một giỏ hàng gồm 500 sản phẩm và dịch vụ để xem xu hướng.

Nhiều người nhầm lẫn IPC với lạm phát và tôi hiểu tại sao. Lạm phát là sự tăng giá chung của toàn bộ nền kinh tế, trong khi IPC thì cụ thể hơn: đo lường cách biến động giá của các hàng hóa và dịch vụ mà thực sự mọi người tiêu dùng. Nó giống như sự khác biệt giữa nhìn toàn bộ rừng cây so với đếm những cây quan trọng.

Điều thú vị là IPC không tự nhiên xuất hiện. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng: khi chi phí sản xuất, lao động hoặc năng lượng tăng, mọi thứ đều trở nên đắt đỏ hơn. Nếu cầu về hàng hóa tăng, giá cũng tăng. Thay đổi tỷ giá hối đoái cũng ảnh hưởng, đặc biệt với các sản phẩm nhập khẩu. Và còn có các chính sách tiền tệ: khi các ngân hàng trung ương nâng lãi suất, cầu giảm và giá cả giảm. Các cú sốc cung ứng cũng rất dữ dội, như những gì đã xảy ra với cuộc xâm lược Ukraine và khủng hoảng năng lượng.

Vậy tại sao tất cả những điều này lại quan trọng đối với tôi như một nhà đầu tư? Một IPC cao làm mất ổn định thương mại quốc tế, khiến xuất khẩu kém cạnh tranh hơn và tạo ra sự không chắc chắn về kinh tế. Điều đó trực tiếp dẫn đến sự biến động trên thị trường chứng khoán. Thật vậy, năm 2022 DAX giảm 12,5% và EUROSTOXX50 giảm 11,4%, lập kỷ lục về mức lỗ. Khi lạm phát cao, các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận cao hơn và chuyển sang trái phiếu chính phủ, khiến cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn.

Năm 2022 tại Tây Ban Nha, IPC đạt mức cao nhất 10,8% vào tháng 7, do cuộc khủng hoảng năng lượng đó. Sau đó bắt đầu giảm khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu bắt đầu tăng lãi suất vào mùa hè và mùa thu. Đến tháng 12, nó đóng cửa ở mức 5,7%. Đó là một điểm đột phá quan trọng.

Nếu bạn muốn bảo vệ danh mục đầu tư của mình trong những kịch bản như vậy, đa dạng hóa là chìa khóa. Đầu tư vào các tài sản thực như bất động sản và hàng hóa hoạt động như một lá chắn chống lạm phát. Trái phiếu liên kết với lạm phát cũng rất hấp dẫn vì lợi suất của chúng tăng theo giá cả. Các khoản đầu tư ngắn hạn và trái phiếu chính phủ mang lại sự ổn định. Và đừng quên xem xét các tài sản quốc tế để giảm thiểu tác động trong nước.

Một điều thú vị: trong bối cảnh lạm phát, các ngân hàng thường là những người hưởng lợi nhiều nhất vì họ cho vay với lãi suất cao hơn và biên lợi nhuận tăng lên. Nhưng cũng có rủi ro: nếu người dân không thể trả nợ, các khoản vay không thu hồi được sẽ tăng lên.

Bài học chính là hiểu rõ IPC là gì và cách hoạt động của nó giúp bạn đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Nó không chỉ là một con số xuất hiện trên tin tức, mà còn là một la bàn để điều hướng nền kinh tế.