Gần đây chú ý đến lĩnh vực vệ tinh quỹ đạo thấp, thực sự rất nóng. Từ đột phá công nghệ đến thương mại hóa, toàn ngành đang trải qua một đợt bùng nổ nhanh chóng, đặc biệt là vào năm 2026, thời điểm then chốt, thị trường từ giai đoạn triển khai chuyển sang thương mại quy mô lớn, điều này có ý nghĩa gì? Chính là chuỗi cung ứng từ trên xuống dưới đều phải hưởng lợi.

Đầu tiên nói về số liệu, Goldman dự đoán quy mô toàn ngành vệ tinh sẽ từ hiện tại 15 tỷ USD tăng lên 108 tỷ USD vào năm 2035, tăng hơn 7 lần. Đây không phải là tăng trưởng nhỏ, mà là tăng trưởng bùng nổ thực sự. Và bạn có biết không, Đài Loan trong cuộc đua không gian này thực sự đứng ở tuyến đầu, chuỗi cung ứng nội địa đã sâu vào chuỗi cung ứng của các ông lớn quốc tế như Starlink, OneWeb, Kuiper, đó là lợi thế.

Vệ tinh quỹ đạo thấp là gì? Nói đơn giản, chính là vệ tinh hoạt động trong phạm vi độ cao từ 160 đến 2000 km so với mặt đất, lợi thế lớn nhất là độ trễ siêu thấp và truyền dữ liệu tốc độ cao. Trước đây, vệ tinh quỹ đạo cao có độ trễ lên tới 500-700 mili giây, hoàn toàn không thể sử dụng; vệ tinh quỹ đạo thấp giảm độ trễ xuống còn 20-50 mili giây, gần như trải nghiệm 5G mặt đất, đó chính là lý do gần đây nó hot như vậy.

Bây giờ đi vào trọng tâm — các cổ phiếu dẫn đầu về khái niệm vệ tinh quỹ đạo thấp là gì? Tôi chia chuỗi cung ứng thành ba phần để xem.

Phần trên cùng là sản xuất vệ tinh và dịch vụ phóng, các hãng Đài Loan dù không sản xuất tên lửa nhưng trong các linh kiện chính xác, cấu trúc bên trong vệ tinh lại chiếm vị trí cốt lõi. Shengda Tech (3491) cung cấp bộ lọc và bộ ghép kênh cho vệ tinh, đây là thành phần quan trọng trong việc nhận và phát tín hiệu; Tong Hsin Electric (6271) cung cấp module liên lạc vô tuyến tần số cao, đã sớm gia nhập chuỗi cung ứng của SpaceX Starlink; Wistron (2313) là nhà cung cấp PCB quỹ đạo thấp hàng đầu thế giới, là nhà cung cấp chính cho vệ tinh của SpaceX. Còn có Taiwan Optical (2383) cung cấp bản mạch đồng cao cấp, Lianjun (3450) làm bao gói quang điện, Huaxing Optoelectronics (4979) cung cấp module quang nhận phát, tất cả đều là những vị trí có ngưỡng kỹ thuật cao.

Phần trung gian là thiết bị mặt đất và dịch vụ dữ liệu, các hãng Đài Loan cũng rất mạnh. Qihui (6285) là nhà cung cấp chính cho anten trạm nhận mặt đất, giữ vị trí quan trọng trong chuỗi cung ứng của Starlink; Zhaohe (2485) cung cấp bộ thu vệ tinh quỹ đạo thấp và linh kiện vi sóng, gần đây thị trường rất sôi động; Taliang (2314) là hãng truyền thông vệ tinh lâu đời, đã gia nhập hệ thống Telesat Lightspeed, dự kiến trong nửa cuối 2026 sẽ có lượng hàng trạm nhận mặt đất tăng mạnh; Kanso (6282) tham gia cung cấp nguồn điện cao cấp cho vệ tinh và mặt đất.

Phần dưới cùng là ứng dụng và dịch vụ, phần này phần lớn là cổ phiếu Mỹ. EchoStar (SATS) gần đây đạt thỏa thuận với SpaceX, bán quyền phổ tần 17 tỷ USD, rõ ràng tài chính đã mạnh hơn nhiều; AST SpaceMobile (ASTS) cung cấp dịch vụ kết nối điện thoại trực tiếp vệ tinh băng thông rộng; Chunghwa Telecom (2412) hợp tác với OneWeb, tích hợp vệ tinh và mạng 5G.

Nếu tôi phải chọn những điểm chính để chú ý, tôi sẽ để ý đến ba cổ phiếu này. Thứ nhất là EchoStar, tích hợp nguồn lực của Hughes, cung cấp giải pháp kết nối lai qua nhiều quỹ đạo vệ tinh và mạng mặt đất, và các giao dịch phổ tần mới đây đã tăng cường rõ rệt năng lực tài chính; thứ hai là Taliang Technology, giữ vị trí quan trọng trong thị trường thiết bị cuối mặt đất, đã đạt chứng nhận của nhà vận hành vệ tinh quỹ đạo thấp thứ hai, sản phẩm cuối người dùng dự kiến sẽ bùng nổ vào 2026; thứ ba là Tong Hsin Electric, nhà cung cấp module RF cho Starlink của SpaceX, với tốc độ phóng tăng, đơn hàng dự kiến sẽ tăng theo từng năm.

Thành thật mà nói, các cổ phiếu dẫn đầu về khái niệm vệ tinh quỹ đạo thấp này đều có điểm mạnh riêng, nhưng nguyên tắc chính trong chọn cổ phiếu là xem xem rào cản kỹ thuật có cao không, khả năng dự đoán đơn hàng có rõ ràng không. Toàn bộ ngành từ giai đoạn thử nghiệm bước vào giai đoạn thương mại thực sự, chuỗi cung ứng Đài Loan dựa vào năng lực sản xuất và R&D mạnh mẽ đã chiếm vị trí then chốt của các ông lớn quốc tế. Đợt đầu tư từ cơ hội kinh doanh không gian này kéo dài đến mặt đất chắc chắn còn tiếp tục trong một thời gian nữa.