Gần đây đang xem xu hướng của đồng AUD, thực sự khá thú vị. Là đồng tiền giao dịch thứ năm toàn cầu, AUD luôn là đối tượng nhiều nhà giao dịch quan tâm, đặc điểm thanh khoản cao, chênh lệch giá thấp khiến việc đầu tư ngắn hạn và trung dài hạn đều rất thuận tiện. Nhưng trong vài năm gần đây, hiệu suất của đồng AUD thật sự không quá khả quan.

Nói về lý do tại sao AUD luôn yếu đi, chủ yếu vẫn là đặc tính của đồng tiền dựa trên hàng hóa. Kinh tế Úc phụ thuộc lớn vào xuất khẩu quặng sắt, than đá, đồng, các mặt hàng khoáng sản lớn, giá nguyên liệu toàn cầu biến động mạnh, tỷ giá AUD cũng theo đó biến động dữ dội. Từ đầu năm 2013 đến 2023, đồng AUD so với USD mất giá hơn 35%, cùng kỳ chỉ số USD tăng hơn 28%. Điều này cho thấy không chỉ AUD yếu đi, các đồng tiền chính khác so với USD cũng đều mất giá, toàn bộ là chu kỳ USD mạnh.

Trong quý IV năm 2024, AUD giảm mạnh, cả năm giảm khoảng 9.2%. Bước sang năm 2025, do ảnh hưởng của việc leo thang chiến tranh thương mại toàn cầu, AUD từng giảm xuống 0.5933, lập mức thấp mới trong 5 năm. Các nhà phân tích cho rằng nguyên nhân chính là chính sách thuế quan của Mỹ gây thiệt hại cho thương mại toàn cầu, xuất khẩu nguyên liệu giảm sút, vị thế của AUD như đồng tiền dựa trên hàng hóa cũng bị tổn thương.

Tuy nhiên từ nửa cuối năm 2025, tình hình bắt đầu có chút thay đổi. Giá quặng sắt và vàng tăng mạnh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu hạ lãi suất, điều này giúp AUD có cơ hội thở. Đến tháng 9, AUD so với USD từng lên tới 0.6636, mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2024. Đợt phục hồi này khiến nhiều người lại lạc quan hơn về AUD.

Vậy AUD có tiếp tục tăng nữa không? Tôi nghĩ điều này phụ thuộc vào một số yếu tố then chốt. Thứ nhất là xu hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc. Trong quý III năm 2025, CPI của Úc tăng 1.3% so với tháng trước, vượt dự đoán của thị trường, Ngân hàng Trung ương Úc nhiều lần nhấn mạnh cần xác nhận lạm phát đã vào quỹ đạo giảm bền vững mới xem xét nới lỏng chính sách thêm. Điều này có nghĩa là trong ngắn hạn, AUD có thể được hỗ trợ, hấp dẫn hơn so với các đồng tiền sắp hạ lãi suất.

Yếu tố thứ hai là xu hướng của USD. Mặc dù Fed đang hạ lãi suất, nhưng tín hiệu từ chủ tịch cho thấy sẽ không tiếp tục giảm nhanh. Chỉ số USD từ mùa hè năm nay đã bật lại khoảng 3% từ 96, có khả năng vượt qua ngưỡng tâm lý 100. Khi USD mạnh lên, AUD thường có xu hướng đi ngược lại, vì vậy sức mạnh của USD sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu suất của AUD.

Yếu tố thứ ba không thể bỏ qua là kinh tế Trung Quốc. Xuất khẩu tài nguyên của Úc chủ yếu phụ thuộc vào Trung Quốc, tình hình kinh tế tốt hay xấu của Trung Quốc sẽ quyết định nhu cầu đối với quặng sắt, than đá và các nguyên liệu khác của Úc. Nếu kinh tế Trung Quốc chậm phục hồi, đặc biệt là thị trường bất động sản tiếp tục trì trệ, AUD sẽ mất đi hỗ trợ quan trọng.

Các tổ chức tài chính lớn có dự báo khác nhau về AUD. Morgan Stanley khá lạc quan, dự đoán cuối năm có thể lên tới 0.72. UBS thì bảo thủ hơn, cho rằng cuối năm duy trì quanh 0.68. Một số tổ chức khác cho rằng đợt phục hồi của AUD có thể chỉ là ngắn hạn, dự kiến đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2026 rồi sẽ giảm trở lại.

Về mặt kỹ thuật, hiện tại AUD so với USD dao động trong khoảng 0.63 đến 0.66. Trong ngắn hạn, nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục tích cực và kinh tế ổn định, có thể thử thách vùng trên 0.66. Ngược lại, nếu rủi ro toàn cầu gia tăng hoặc USD bật lại, AUD có thể giảm về 0.63 hoặc thấp hơn.

Về AUD so với Nhân dân tệ, do xu hướng của RMB tương đối ổn định, dự kiến trong ngắn hạn dao động trong khoảng 4.6 đến 4.75. Nếu RMB yếu đi do áp lực kinh tế nội địa, AUD so với RMB có thể tạm thời tăng lên gần 4.8.

Tổng thể, AUD hiện đang trong giai đoạn dao động kỹ thuật và cạnh tranh cơ bản. Trong ngắn hạn, nên chủ yếu giao dịch trong phạm vi, khi vượt qua sẽ theo xu hướng. Trung và dài hạn, chủ yếu phụ thuộc vào tín hiệu chính sách của Fed và tình hình rủi ro thương mại toàn cầu có giảm bớt hay không. Nếu các dữ liệu tiếp theo củng cố kỳ vọng hạ lãi suất, có thể cân nhắc mở vị thế mua dài hạn; ngược lại, cần cảnh giác với áp lực bật lại của USD.

Điều cần nhắc nhở là biến động tỷ giá AUD khá lớn, nếu muốn kiếm lợi từ đó, cần theo dõi sát các dữ liệu kinh tế và chính sách, linh hoạt điều chỉnh chiến lược. Mọi khoản đầu tư đều có rủi ro, giao dịch ngoại hối càng rủi ro cao, nhà đầu tư cần quản lý rủi ro tốt, đừng theo đuổi theo đám đông một cách mù quáng.