Gần đây tôi đang chú ý đến lĩnh vực bán dẫn, phát hiện nhiều người đang hỏi chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) là gì, tại sao đáng quan tâm. Tôi sẽ tổng hợp lại hiểu biết của mình.

Nói đơn giản, chỉ số bán dẫn Philadelphia chính là chỉ số vốn có trọng số gồm 30 công ty niêm yết bán dẫn của Mỹ, do Nasdaq và Sở Giao dịch Chứng khoán Philadelphia hợp tác ra mắt. Chỉ số này bao gồm toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn, từ thiết kế, sản xuất đến bán hàng, vì vậy nhìn vào xu hướng của nó cơ bản có thể đánh giá hướng đi của toàn ngành.

Tại sao phải chú ý đến chỉ số này? Lợi nhuận nói lên tất cả. Từ năm 2008 đến 2022, trong 14 năm, chỉ số SOX tăng 637,9%, trong khi S&P 500 chỉ tăng 209,6%. Năm ngoái tháng 5 còn lập đỉnh lịch sử 40.077,4 điểm. Trong 10 năm gần đây còn ấn tượng hơn, chỉ số SOX tăng 635%, S&P 500 chỉ tăng 168%. Khoảng cách này không phải bình thường.

Việc tham gia vào chỉ số này không dễ dàng. Trước tiên, phải là công ty có hoạt động cốt lõi là thiết kế, sản xuất hoặc bán dẫn, vốn hóa phải trên 100 triệu USD, phải niêm yết trên Nasdaq hoặc NYSE, còn yêu cầu về tính thanh khoản cổ phiếu (ít nhất 150.000 cổ phiếu giao dịch mỗi tháng trong vòng 6 tháng). Tiêu chuẩn này đảm bảo trong chỉ số đều là những đối thủ thực lực.

Nói về tỷ trọng các cổ phiếu thành phần của SOX, đây mới là yếu tố quyết định xu hướng của chỉ số. Nvidia, TSMC, ASML chiếm trọng số lớn nhất, hiệu suất của họ ảnh hưởng trực tiếp đến toàn bộ chỉ số. Nvidia có vốn hóa 3,22 nghìn tỷ USD, dẫn đầu trong lĩnh vực AI. TSMC cũng vô địch về sản xuất, 54% doanh thu đến từ chip 5nm và 7nm, còn đang tích cực đẩy mạnh tiến trình 3nm và 2nm. ASML với công nghệ khắc quang học độc quyền toàn cầu, vốn hóa đạt hơn 410 tỷ USD.

Gần đây, AMD cũng thể hiện rất nổi bật, thị phần từ cuối 2020 tăng từ 12% lên 22% vào giữa 2022, trực tiếp cạnh tranh với Intel. ON Semiconductor thì nắm bắt cơ hội trong lĩnh vực xe điện, nhu cầu về nguồn điện thông minh và cảm biến tăng vọt.

Muốn đầu tư vào chỉ số SOX có hai cách. Một là mua ETF theo dõi SOX, như SOXX của Mỹ hoặc Quỹ Bán dẫn Philadelphia của Đài Loan (00830). Hai là giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD) các cổ phiếu thành phần, linh hoạt hơn, có thể bắt đầu với số vốn nhỏ.

Xét về góc độ đầu tư, ngành bán dẫn có logic dài hạn rất rõ ràng. AI, trung tâm dữ liệu, xe điện, điện tử công nghiệp đều bùng nổ, ba ông lớn toàn cầu là Intel, TSMC, Samsung đã mở rộng công suất hơn 3000 tỷ USD. Mỹ, châu Âu, Trung Quốc đều đang đổ tiền lớn để hỗ trợ ngành bán dẫn nội địa.

Tất nhiên, rủi ro cũng không nhỏ. Chính trị địa lý, chu kỳ nhu cầu, môi trường vĩ mô đều ảnh hưởng. Năm 2022, ngành bán dẫn giảm 36,8%, nhiều người bị hoảng sợ rút lui. Nhưng nếu nhìn dài hạn, đợt giảm này lại là cơ hội để lên tàu, hiện tại đã lấy lại vốn rồi.

Tổng thể, chỉ số Philadelphia Semiconductor thực sự là công cụ hiệu quả nhất để theo dõi ngành này. Nếu bạn tin vào tương lai của bán dẫn, dù là mua chỉ số hay chọn cổ phiếu thành phần, đều đáng để nghiên cứu kỹ.