Gần đây có nhiều người mới hỏi tôi, cổ phiếu tăng trần bị khóa không thể mua được có nên mua không? Thực ra câu hỏi này khá hay, vì nhiều người thấy bảng tăng trần là hoảng loạn, hoàn toàn không biết mình còn có thể thao tác hay không. Tôi sẽ tổng hợp lại kinh nghiệm những năm qua.

Trước tiên nói rõ nhất: tăng trần không ảnh hưởng đến giao dịch, giảm sàn cũng không ảnh hưởng đến giao dịch. Nhưng điểm mấu chốt là lệnh của bạn có thể khớp hay không, đó mới là điều mọi người thực sự cần hiểu rõ.

Khi cổ phiếu tăng trần muốn mua? Được chứ, nhưng đừng mong sẽ khớp ngay lập tức. Bởi vì đã có rất nhiều người xếp hàng trước, chặn ở giá trần chờ mua, lệnh của bạn chỉ có thể xếp hàng chờ. Tuy nhiên, nếu bạn đặt lệnh bán, cơ bản là sẽ khớp ngay trong giây lát, vì lúc này người muốn mua quá nhiều. Ngược lại, giảm sàn cũng theo logic này, muốn mua thì ngay lập tức khớp, muốn bán thì phải xếp hàng.

Khi tôi xem bảng giá, cổ phiếu tăng trần có lệnh mua đầy ắp, lệnh bán gần như trống rỗng, có thể dễ dàng nhận ra cung không đủ cầu. Giảm sàn thì ngược lại, lệnh bán chất thành đống, lệnh mua rất ít. Trên thị trường chứng khoán Đài Loan, tăng trần được đánh dấu nền đỏ, giảm sàn nền xanh, dễ phân biệt ngay lập tức.

Nói về câu hỏi “tăng trần khóa không thể mua được” này, tôi muốn nhấn mạnh một thủ thuật thực tế. Nếu bạn cảm thấy cổ phiếu sắp giảm sàn, tuyệt đối đừng đợi đến khi thực sự giảm sàn mới nghĩ đến việc thoái lui. Cách thông minh nhất là đặt lệnh bán trong thời gian đấu giá tập trung, vì quy tắc giao dịch là “ưu tiên giá, ưu tiên thời gian”, đặt lệnh sớm thì thứ tự sẽ đứng trước. Tôi đã thấy quá nhiều người thấy chưa bán được liền vội vàng rút lệnh rồi đặt lại, kết quả là xếp cuối hàng, càng khó khớp. Sau khi đặt lệnh, đừng động vào nữa, giữ nguyên như cũ.

Đôi khi, cổ phiếu giảm sàn trong 10 đến 15 phút cuối phiên sẽ xuất hiện một đợt thanh khoản tạm thời, đây là cơ hội thoát ra cuối cùng trong ngày. Hoặc bạn có thể chú ý đến lượng lệnh “mua 1” tại mức giá giảm sàn, nếu đột nhiên có nhiều lệnh mua đổ vào, rất có thể là các nhà lớn đang tham gia tiếp nhận, lúc này có thể cân nhắc bán theo, nhưng phải nhanh.

Tăng trần khóa không thể mua được? Cuối cùng vẫn phụ thuộc vào chiến lược của bạn. Thấy tăng trần đừng vội đuổi theo, trước tiên hãy rõ nguyên nhân vì sao cổ phiếu tăng trần. Nếu là thực sự có tin tốt, như lợi nhuận tăng vột, nhận đơn hàng lớn, hoặc chính sách ưu đãi (ví dụ TSMC nhận đơn hàng của Apple, NVIDIA), thì còn có thể còn đà tăng. Nhưng nếu chỉ là thị trường đẩy giá theo cảm xúc hoặc kỹ thuật vượt đỉnh, sau tăng trần thường là tín hiệu bán ra.

Ngược lại, giảm sàn cũng cần đánh giá hợp lý. Đôi khi chỉ là bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường hoặc yếu tố ngắn hạn, công ty bản thân không vấn đề gì, sau đó vẫn có thể tăng trở lại. Trong trường hợp này, giữ cổ hoặc mua nhỏ lẻ là chiến lược tốt nhất. Nhưng nếu là lợi nhuận báo cáo xấu, giám đốc bị liên quan, hoặc vay margin bị gọi ký quỹ, thì phải cắt lỗ thoát ra.

Tôi thường thấy nguyên nhân gây tăng trần còn là do dòng tiền của các nhà lớn bị khóa chặt. Nhà đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư liên tục mua ròng lớn, hoặc các nhà lớn giữ chặt dòng tiền của cổ phiếu nhỏ và trung, thị trường gần như không còn cổ phiếu nào để bán, chỉ cần kéo nhẹ là khóa trần, nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn mua cũng không được. Cũng có những cổ phiếu theo chủ đề nóng như cổ phiếu AI, nhu cầu máy chủ bùng nổ, giá trần liên tục, cuối kỳ hợp tác, quỹ và nhà lớn thích đẩy mạnh cổ phiếu thiết kế IC để tăng thành tích.

Trong khi đó, giảm sàn thường là do tác động tiêu cực, như gian lận tài chính, ngành nghề suy thoái, thị trường hoảng loạn bán tháo. Năm 2020, dịch COVID-19 bùng phát, nhiều cổ phiếu giảm sàn hoặc thị trường Mỹ sụp đổ kéo theo cổ phiếu công nghệ Đài Loan cũng bị bán tháo đến mức giảm sàn, đều là biểu hiện của rủi ro hệ thống.

Có một so sánh thú vị là thị trường Mỹ không có cơ chế tăng trần giảm sàn, họ dùng “cơ chế ngắt quãng”. Khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 7% hoặc 13%, toàn thị trường sẽ tạm dừng 15 phút để nghỉ ngơi, nếu giảm đến 20% thì ngày giao dịch sẽ kết thúc. Còn các cổ phiếu riêng lẻ, khi tăng hoặc giảm quá 5% trong thời gian ngắn sẽ tạm ngưng giao dịch một thời gian. Điều này khác hoàn toàn với cách của thị trường Đài Loan, nơi giới hạn biên độ tăng giảm 10% và khi đạt mức giá giới hạn sẽ bị đóng băng.

Lời khuyên của tôi là, khi gặp các tình huống tăng trần hoặc giảm sàn, điều quan trọng nhất vẫn là giữ bình tĩnh và đánh giá hợp lý. Đừng theo đuổi đuổi mua đuổi bán mù quáng, trước tiên hãy rõ nguyên nhân vì sao cổ phiếu tăng hoặc giảm, rồi mới quyết định có nên vào hay không. Nếu thấy cổ phiếu nào đó tiềm năng nhưng đã tăng trần không vào được, có thể cân nhắc mua các cổ liên quan hoặc cùng ngành, như khi TSMC tăng trần thì các cổ bán dẫn khác cũng thường sẽ theo đà. Hoặc nếu cổ phiếu Đài Loan cũng niêm yết trên thị trường Mỹ, có thể dùng dịch vụ ủy thác hoặc nhà môi giới quốc tế để mua cổ phiếu Mỹ, thao tác cũng tiện lợi hơn.