Gần đây tôi phát hiện nhiều người khi xem tin tức tài chính thường nghe thấy từ "Chỉ số USD" nhưng thực sự hiểu rõ về nó không nhiều. Bản thân tôi cũng đã mất một thời gian để hiểu tại sao sự tăng giảm của chỉ số USD lại ảnh hưởng đến các khoản đầu tư của chúng ta. Hôm nay muốn chia sẻ với mọi người về những hiểu biết của tôi.

Nói đơn giản, chỉ số USD giống như một chiếc nhiệt kế, cho chúng ta biết đồng đô la mạnh hay yếu so với các đồng tiền chính khác. Nó theo dõi biến động tỷ giá của USD so với sáu loại tiền tệ — euro, yên Nhật, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển, franc Thụy Sĩ. Trong đó, euro chiếm tỷ trọng lớn nhất, hơn 57%, nên xu hướng của euro ảnh hưởng rất lớn đến toàn bộ chỉ số.

Tại sao phải chú ý đến chỉ số này? Bởi vì đô la là đồng tiền giao dịch phổ biến nhất toàn cầu, từ dầu thô, vàng đến hàng hóa lớn, hầu hết đều tính theo USD. Vì vậy, khi chỉ số USD biến động, toàn bộ thị trường tài chính sẽ theo đó mà di chuyển.

Tôi nhận thấy nhiều nhà đầu tư thực ra bỏ qua cơ hội khi chỉ số USD giảm. Khi chỉ số USD giảm, đồng đô la trở nên yếu hơn trên thị trường quốc tế. Lúc này sẽ xảy ra chuyện gì? Niềm tin của thị trường giảm sút, dòng tiền toàn cầu bắt đầu tìm kiếm các cơ hội khác, nhiều vốn sẽ chảy vào thị trường chứng khoán châu Á hoặc các thị trường mới nổi. Đối với nhà đầu tư Đài Loan, điều này thường có nghĩa là có nhiều vốn đổ vào mua cổ phiếu Đài Loan, giá cổ phiếu có cơ hội tăng lên. Thậm chí, đồng Đài tệ cũng có thể tăng giá, hàng nhập khẩu trở nên rẻ hơn.

Nhưng nếu bạn đang sở hữu cổ phiếu Mỹ hoặc tiền gửi USD thì cần chú ý đến vấn đề tỷ giá. Khi chỉ số USD giảm, đồng đô la mất giá, khi quy đổi về Đài tệ sẽ ít hơn, đây là rủi ro nhiều người dễ bỏ qua.

Chỉ số USD và vàng có mối quan hệ đặc biệt thú vị. Thường thì chúng mang tính nghịch chiều — khi đô la mạnh, giá vàng sẽ giảm; khi đô la yếu, vàng sẽ tăng. Bởi vì vàng được định giá bằng USD, khi USD mạnh, chi phí mua vàng tăng lên, nhu cầu tự nhiên giảm.

Vậy điều gì ảnh hưởng đến biến động của chỉ số USD? Trước tiên là chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tăng lãi suất sẽ thu hút dòng vốn toàn cầu chảy vào Mỹ, làm USD mạnh lên; giảm lãi suất thì ngược lại. Thứ hai là dữ liệu kinh tế của Mỹ, như dữ liệu việc làm, lạm phát, tăng trưởng GDP, tất cả đều phản ánh trực tiếp sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Ngoài ra còn có các yếu tố địa chính trị, khi tình hình toàn cầu căng thẳng, USD như một tài sản trú ẩn sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Cuối cùng, xu hướng của các đồng tiền chính khác cũng ảnh hưởng, vì bản chất của chỉ số USD là giá trị tương đối — đồng tiền của người khác mất giá, chỉ số USD trông có vẻ mạnh hơn.

Tôi nghĩ đáng để nhắc đến là, mối quan hệ giữa chỉ số USD và thị trường chứng khoán Mỹ thực ra không đơn giản là tương quan dương. Đôi khi, USD tăng giá sẽ thu hút dòng vốn vào Mỹ, thúc đẩy chứng khoán tăng; nhưng nếu USD tăng quá mạnh, sẽ gây áp lực lên các doanh nghiệp xuất khẩu Mỹ, làm giảm thị trường chứng khoán. Vì vậy, không thể chỉ nhìn vào một chỉ số mà phải xem xét toàn cảnh thị trường.

Nói đến đây, có một chi tiết nhiều người không biết — chính Fed thực ra thường tham khảo "Chỉ số trọng số thương mại của USD" chứ không phải chỉ số USD phổ biến nhất. Chỉ số này bao gồm hơn 20 loại tiền tệ, trong đó có nhiều đồng tiền của các thị trường mới nổi châu Á như nhân dân tệ, won Hàn Quốc, Đài tệ, nên gần sát với các đối tác thương mại thực tế của Mỹ hơn. Nhưng đối với nhà đầu tư thông thường, xem chỉ số USD là đủ.

Quay lại hiện tượng giảm chỉ số USD, theo quan sát của tôi, khi điều này xảy ra, nhà đầu tư nên cùng lúc chú ý đến một số hướng: thứ nhất là cơ hội ở các thị trường mới nổi, thứ hai là quản lý rủi ro tỷ giá, thứ ba là hiệu suất của các tài sản trú ẩn như vàng. Hiểu được biến động của chỉ số USD giúp chúng ta đánh giá tốt hơn dòng vốn chảy vào đâu và cơ hội thị trường. Đặc biệt trong giao dịch ngoại hối, đây thực sự là một chỉ số rất hữu ích, xứng đáng để mỗi nhà đầu tư nghiên cứu kỹ lưỡng.