Gần đây lại có người hỏi về việc thị trường Mỹ bị ngắt quãng, tôi nhớ lại chính mình cũng đã trải qua một tháng điên rồ năm 2020, trong thời gian ngắn đã có 4 lần ngắt quãng, thậm chí cả Buffett cả đời chỉ mới gặp 5 lần, lần đó thật sự rất hiếm có.

Nói về việc ngắt quãng thị trường Mỹ, nhiều người nghe xong sẽ cảm thấy sợ hãi, thực ra đó chỉ là một cơ chế bảo vệ của thị trường. Hãy tưởng tượng, khi thị trường giảm mạnh, mọi người đều hoảng loạn bán tháo, cảm xúc hoàn toàn mất kiểm soát, lúc này giống như có ai đó nhấn nút tạm dừng, cho mọi người thời gian bình tĩnh 15 phút để suy nghĩ lại. Giống như xem phim kinh dị thấy tim không chịu nổi, cần tạm dừng để lấy lại bình tĩnh, ngắt quãng thị trường Mỹ chính là ý tưởng này.

Cơ chế thực ra rất đơn giản. Chỉ số S&P 500 giảm 7% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó sẽ kích hoạt ngắt quãng cấp 1, tạm dừng giao dịch 15 phút. Khi giảm đến 13% sẽ là ngắt quãng cấp 2, lại tạm dừng 15 phút. Nếu giảm đến 20% thì là ngắt quãng cấp 3, ngày giao dịch sẽ dừng hẳn. Quy tắc này bắt đầu thực hiện từ năm 1988, mục đích là để ngăn chặn biến động quá mức của thị trường.

Tại sao lại thiết lập cơ chế này? Chủ yếu vẫn là vấn đề cảm xúc của nhà đầu tư. Khi thị trường giảm mạnh, mọi người dễ hoảng loạn nhất, thấy người khác bán tháo, mình cũng bán theo, tạo thành vòng xoáy tiêu cực. Ngắt quãng thị trường Mỹ chính là lúc nhấn nút tạm dừng, giúp mọi người bình tĩnh lại, đánh giá lại tình hình, chứ không bị cảm xúc chi phối hoàn toàn.

Ấn tượng sâu sắc nhất của tôi là tháng 3 năm 2020. Lúc đó dịch COVID-19 mới bùng phát, mọi người hoàn toàn không chắc chắn về tương lai, cộng thêm thất bại trong đàm phán dầu mỏ giữa Saudi Arabia và Nga khiến giá dầu giảm mạnh, toàn bộ thị trường rối loạn. Trong vòng chưa đầy một tháng, chỉ số S&P 500 đã kích hoạt 4 lần ngắt quãng, chỉ số Dow Jones Industrial Average thậm chí giảm 31%. Mức độ hoảng loạn thời điểm đó, nghĩ lại vẫn còn cảm nhận rõ không khí lúc đó.

Thực ra cơ chế ngắt quãng của thị trường Mỹ cũng không hoàn hảo. Một mặt, nó thực sự giúp giảm bớt cảm xúc của thị trường, nhưng mặt khác, có những nhà đầu tư lại càng lo lắng hơn, sợ rằng nếu kích hoạt ngắt quãng thì không thể bán ra kịp thời, nên khi gần đến ngưỡng ngắt quãng, họ lại bán tháo nhanh hơn, làm tăng thêm biến động.

Nếu lần nữa gặp phải ngắt quãng thị trường Mỹ, tôi khuyên mọi người đừng quá hoảng loạn. Giữ vững chiến lược “tiền mặt là vua”, đảm bảo an toàn vốn và tính thanh khoản của tài chính. Trong thời điểm thị trường cực kỳ bi quan, đó lại là cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn, nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải có đủ dự trữ tiền mặt để ứng phó. Ngắt quãng chỉ là phản ứng bình thường của thị trường, đừng biến nó thành điều gì đáng sợ, hãy đối xử một cách lý trí.