Gần đây tôi đang nghiên cứu về vấn đề lợi nhuận đầu tư, phát hiện nhiều người thực sự chưa hiểu rõ khái niệm cơ bản về cách tính ROI. Tôi sẽ chia sẻ những gì mình đã tổng hợp được.

ROI chính là tỷ suất lợi nhuận đầu tư, nói đơn giản là số tiền bạn kiếm được chia cho số vốn bạn bỏ ra, thể hiện bằng phần trăm. Công thức rất đơn giản: (Doanh thu - Chi phí) / Chi phí × 100%. Ví dụ bạn bỏ 1 triệu mua cổ phiếu, khi bán ra thành 1,3 triệu thì ROI là (1.3 - 1) / 1 = 30%.

Nhưng trong thực tế, tính toán không đơn giản vậy. Lấy ví dụ đầu tư chứng khoán, giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu, mỗi cổ 10 USD, sau một năm bán ra với giá 12,5 USD, còn nhận cổ tức 500 USD, cộng thêm phí giao dịch 125 USD. Lúc này tổng doanh thu là 12.5×1000 + 500 = 13,000 USD, tổng chi phí là 10×1000 + 125 = 10,125 USD, lợi nhuận ròng là 2,875 USD. Cuối cùng, ROI = (2875 / 10125) × 100% ≈ 28.75%.

Trong ngành quảng cáo cũng thường nói về ROI, nhưng thực ra họ đang nói đến ROAS (Tỷ suất lợi nhuận trên chi tiêu quảng cáo). ROAS = Doanh thu / Chi phí quảng cáo. Sự khác biệt là ROI đo lường lợi nhuận, còn ROAS đo lường doanh thu. Cùng ví dụ, sản phẩm có giá 100 USD bán được 300 USD, qua quảng cáo bán được 10 chiếc, phí quảng cáo 500 USD. Công thức ROI là [(300×10 - (100×10 + 500)) / (100×10 + 500)] = 100%, còn ROAS là (300×10) / 500 = 600%.

Nếu bạn muốn so sánh đầu tư qua các kỳ khác nhau, chỉ nhìn ROI có thể gây hiểu lầm. Lúc này cần dùng tỷ lệ lợi nhuận hàng năm (Annualized Return). Ví dụ, phương án A trong 2 năm kiếm được 100%, phương án B trong 4 năm kiếm 200%, tưởng chừng B lợi hơn, nhưng tính theo tỷ lệ hàng năm: A là [(1+1)^(1/2)-1]×100% ≈ 41.4%, B là [(2+1)^(1/4)-1]×100% ≈ 31.6%, vậy A mới là lựa chọn tốt hơn.

ROI còn dùng để đánh giá lợi nhuận của công ty. Nhiều người không phân biệt rõ ROI, ROA, ROE. Nói đơn giản, ROI = lợi nhuận ròng / tổng vốn đầu tư, đo lường tỷ lệ sinh lời của vốn bỏ vào. ROA = lợi nhuận ròng / tổng tài sản, đo lường lợi nhuận trên tất cả tài sản (kể cả vay nợ). ROE = lợi nhuận ròng / vốn chủ sở hữu, đo lường lợi nhuận trên số tiền cổ đông bỏ ra.

Muốn tăng ROI, kết quả tính ra cao hơn, chỉ có hai hướng: tăng lợi nhuận hoặc giảm chi phí. Ví dụ, đầu tư chứng khoán có thể chọn cổ phiếu trả cổ tức cao, chọn sàn giao dịch phí thấp, giảm tần suất giao dịch. Nhưng những cách tối ưu này có hạn. Cách đơn giản nhất là chọn các khoản đầu tư có ROI vốn đã cao. Thường thì, ROI của tiền điện tử và ngoại hối cao hơn cổ phiếu, rồi đến quỹ chỉ số, trái phiếu.

Tuy nhiên, cần chú ý rằng ROI cao thường đi kèm rủi ro cao. Tiền điện tử biến động lớn, ngoại hối chịu ảnh hưởng lớn từ tình hình quốc tế, vàng dù giữ giá tốt nhưng mức tăng không nhiều. Thị trường Mỹ, các thị trường phát triển, trung bình lợi nhuận hàng năm trên 12%, biến động tương đối kiểm soát được. Khi chọn sản phẩm đầu tư, cần xem xét các chỉ số như độ biến động, định giá, không thể chỉ dựa vào con số ROI.

Dù ROI rất hữu ích, nhưng cũng có vài điểm cần cảnh giác. Thứ nhất, nó không tính đến yếu tố thời gian. Dự án X có ROI 25% nhưng mất 5 năm, dự án Y ROI 15% nhưng chỉ mất 1 năm, rõ ràng Y đáng đầu tư hơn. Vì vậy, khi so sánh đầu tư, tốt nhất là xem tỷ lệ lợi nhuận hàng năm. Thứ hai, ROI cao không đồng nghĩa rủi ro thấp. Có những khoản đầu tư lợi nhuận cao nhưng biến động lớn, bạn có thể bị kẹp trong giai đoạn đầu. Thứ ba, cách tính chi phí không đầy đủ sẽ làm cao hơn thực tế ROI. Ví dụ, đầu tư bất động sản cần tính lãi vay, thuế phí, bảo hiểm, chi phí bảo trì, nếu bỏ qua sẽ làm lợi nhuận ảo. Cuối cùng, ROI chỉ phản ánh lợi ích tài chính, bỏ qua các giá trị xã hội, môi trường hoặc các lợi ích khác.

Tổng kết lại, hiểu cách tính ROI chỉ là bước đầu, quan trọng hơn là học cách cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro trong thực tế, dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro và chu kỳ đầu tư để chọn lựa phù hợp.