Gần đây tôi nhận thấy có nhiều người hỏi về giao dịch quyền chọn, nên tôi quyết định tổng hợp lại những hiểu biết của mình về công cụ này. Thật lòng mà nói, quyền chọn ban đầu có vẻ phức tạp, nhưng thực chất cốt lõi không khó.

Bản chất của quyền chọn là một hợp đồng, cho phép bạn có quyền (nhưng không bắt buộc) mua hoặc bán một tài sản nào đó vào một thời điểm trong tương lai với mức giá cố định. Cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa đều có thể là đối tượng. Lợi ích là gì? Bạn có thể kiểm soát vị thế lớn hơn với số vốn nhỏ hơn, dù thị trường tăng hay giảm đều có cơ hội sinh lời, quan trọng là bạn có thể linh hoạt chọn chiến lược.

Quyền chọn chia thành hai loại chính. Quyền mua là quyền mua, nếu bạn lạc quan về thị trường thì mua. Quyền bán là quyền bán, nếu bạn dự đoán giảm thì mua. Nói đơn giản, nếu bạn kỳ vọng một cổ phiếu sẽ tăng, chỉ cần mua quyền mua, cổ phiếu càng tăng bạn càng lời, nhưng thiệt hại bị giới hạn trong số tiền phí quyền chọn bạn đã trả. Ngược lại, nếu dự đoán giảm, mua quyền bán, cổ phiếu giảm càng nhiều lợi nhuận càng cao.

Nhưng điểm mấu chốt là: rủi ro của việc bán quyền chọn cao hơn nhiều so với mua. Khi bạn bán quyền mua, nếu giá cổ phiếu tăng vọt, thiệt hại của bạn có thể vô hạn. Bán quyền bán cũng vậy, nếu giá cổ phiếu giảm về zero, bạn vẫn phải chịu lỗ. Chính vì thế nhiều người nói quyền chọn là “ngọt ngào thắng, đắng cay thua”, chính là lý do này.

Muốn chơi quyền chọn thành thạo, trước tiên cần hiểu một số thuật ngữ then chốt. Giá thực hiện là mức giá mua bán trong tương lai, ngày đáo hạn là thời điểm hợp đồng hết hạn, phí quyền chọn là số tiền bạn trả để có quyền này. Hiểu rõ những điều này, bạn sẽ đọc được giá quyền chọn.

Trong thực tế giao dịch, quyền chọn có bốn cách chơi cơ bản. Mua quyền mua là cách đơn giản nhất, nếu cổ phiếu tăng bạn lời, giảm bạn chỉ mất phí quyền chọn. Mua quyền bán ngược lại, nếu cổ phiếu giảm bạn lời. Bán quyền chọn là nhận phí quyền chọn, nhưng phải chấp nhận rủi ro lớn hơn. Kết hợp các quyền chọn khác nhau, bạn có thể xây dựng chiến lược phù hợp với nhiều tình huống thị trường.

Quản lý rủi ro cực kỳ quan trọng. Trước tiên, đừng để mình rơi vào trạng thái vị thế ròng ngắn hạn, nghĩa là không bán quá nhiều quyền chọn so với mua. Thứ hai, kiểm soát quy mô mỗi giao dịch, đừng để toàn bộ vốn nằm trong một đối tượng. Thứ ba, phân bổ đầu tư đa dạng vào các cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa khác nhau. Cuối cùng, với các chiến lược liên quan đến vị thế ngắn hạn, nhất định phải đặt lệnh cắt lỗ, vì thiệt hại có thể vô hạn.

Nói về các sản phẩm phái sinh, quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng chênh lệch đều có đặc điểm riêng. Quyền chọn phức tạp hơn nhưng kiểm soát rủi ro tốt hơn, hợp đồng tương lai đòn bẩy tương đối nhẹ, hợp đồng chênh lệch đòn bẩy lớn nhất và thao tác đơn giản nhất. Nếu bạn muốn bắt kịp cơ hội ngắn hạn, hợp đồng chênh lệch có thể phù hợp hơn. Nhưng dù chọn công cụ nào, điều quan trọng nhất vẫn là chuẩn bị kỹ lưỡng, hiểu rõ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.

Tổng thể, quyền chọn là công cụ đầu tư rất hữu ích, nhưng thực sự đòi hỏi trình độ cao. Giao dịch quyền chọn cần có sự chấp thuận của môi giới, yêu cầu đủ vốn và kinh nghiệm giao dịch. Người mới nên bắt đầu từ lý thuyết, hiểu rõ logic và rủi ro của quyền chọn rồi mới xem xét thực hành. Nhớ rằng, dù công cụ tốt đến đâu cũng phải dùng đúng chỗ, nghiên cứu đầu tư luôn là ưu tiên hàng đầu.